【友财网讯】-随着美联储提高更长时间利率的举措开始产生影响，规模最大的长期债券ETF正遭遇有史以来最大的缩水。

彭博汇编的数据显示，390亿美元的iShares 20年期以上美国国债ETF已从2020年的历史高点下跌了48%，目前处于2011年以来的最低点。与此同时，IHS Markit Ltd.的数据显示，对该基金的押注有所增加，空头占其流通股的比例达到了大约一个月来的最高水平。

"这都与利率预期有关，通胀引发利率大幅走高，再加上经济表现强于预期，意味着利率将继续走高，" Strategas Securities的ETF和技术策略师托德·佐恩（Todd Sohn）表示，“也有进一步加息的可能性，所以这对任何持续时间都有影响。”

一段时间以来，投资者一直在适应美联储传递的信息：利率将在更长时间内保持在较高水平。

美联储此前重申，鉴于美国经济的强劲势头，预计明年的借贷成本仍将居高不下。在预测中，19位官员中有12位暗示，他们预计今年还会有一次加息，并预计降息幅度将低于此前的预期。在这种环境下，美国长期国债的收益率大幅走高——周一30年期国债收益率上升了12个基点，达到4.64%，这是自2011年4月以来的最高水平。

Creditsights的扎卡里·格里菲斯(Zachary Griffiths)认为，长期美国国债收益率的大幅上升可以追溯到8月初，当时惠誉评级(Fitch Ratings)下调了美国的信用评级，日本央行(Bank of Japan)出人意料地调整了政策。这些因素和其他因素推高了实际收益率。

高级固定收益策略师格里菲斯表示:“最近，我们认为额外的抛售来自9月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议的决定，政策制定者表示，他们预计2023年的经济增长率将更高(2.1%，6月份为1.0%)，利率将在更长时间内保持在较高水平。”

“利率市场反映出，在这一举措的推动下，未来几年降息的次数将更少，这一举措推高了整个收益率曲线，而不仅仅是在最前端。”

今年到目前为止，iShares 20年期以上美国国债ETF已经下跌了大约10%，去年下跌了33%，2021年下跌了6%。其他长期基金也受到了影响，先锋长期国债ETF 在2023年下跌了14%，太平洋投资管理有限公司（PIMCO）25年以上零息美国国债指数下跌了15%以上。

BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)上周在一份报告中写道:“债券的趋势是坚定地走低。在某个时候，我们仍然预计长期利率将下降，因为‘更长时间更高利率’的影响对经济产生了影响。到那时，我们预计利率会随着股市下跌而下降，这是我们今年很少看到的情况。”