【友财网讯】-5月份一系列疲弱的中国经济数据，提高了人们对果断政策干预的希望。

市场观察人士正期待着中国国务院和7月份召开的政治局会议的下一步措施，在此期间，中国高层将回顾今年上半年中国的经济表现。

中国国家统计局周四警告称“压力越来越大”...世界第二大经济体在国内进行结构调整。从工业生产和固定资产投资到零售和贸易的一系列经济数据都低于预期，中国在疫情大流行后的经济复苏停滞之际，正徘徊在通缩的边缘。

“我认为他们可能正在考虑一个全面的刺激方案，不仅要刺激投资，还要通过降息等措施刺激消费。”美国银行（Bank of America）首席中国经济学家乔虹(Helen Qiao)周四对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示。

“与此同时，他们可能正在考虑消费券计划，并考虑增加财政赤字，使财政政策更具扩张性。”她补充说，“但话虽如此，其中许多都需要准备好，然后才能推出。这不是现成的东西。”

*降息仅仅是一个开始*

周四数据发布前，中国央行10个月来首次下调关键政策利率，将一年期中期贷款工具下调10个基点。

这是中国央行在周一下调七天逆回购利率后，一周内第二次降息。许多经济学家预计中国央行下周会下调贷款优惠利率。

经济学家认为，本周的两项举措在很大程度上是象征性的，但它们强调了形势的紧迫性。

“疲弱的投资数据表明，当局不太可能停止我们本周看到的货币宽松政策。”牛津经济研究院(Oxford Economics)首席经济学家路易斯·卢(Louise Loo)在周四中国数据发布后的一份报告中写道。

她举了一些例子，比如今年前五个月中国累计房地产投资下降了7.2%，比1-4月份录得的6.2%的下降速度更快。

“这表明，尽管迄今为止投资一直是由国家主导的，但在吸引私人投资或提升整体商业信心方面，这并不有效。”她补充道。

“因此，我们继续预计未来几周将宣布进一步的‘渐进’房地产行业宽松措施。”路易斯·卢写道。

“这些可能需要进一步放松购房限制，对公共住房实施更积极的政策推动，并支持房地产开发商的融资条件。”

*消费和就业*

5月份，16至24岁年轻人的失业率创下新高，达到20.8%，是所有年龄段城市失业率5.2%的四倍。

高盛(Goldman Sachs)的经济学家上个月说，让年轻人重返工作岗位将极大地推动中国的经济复苏，因为他们占中国消费的近20%。

衡量消费者信心的关键指标零售额在5月份增长了12.7%，低于13.6%的普遍预期，也低于4月份的18.4%。

“对中国来说，消费仍然是一个后期周期变量，这可以归结为商业周期的变化。”美国银行的乔虹说，“换句话说，消费者必须等到他们获得更好的工作保障和收入预期，然后他们才会放心增加支出。”

尽管青年失业是一个结构性问题，但经济学家表示，短期内仍有采取更多政策刺激来解决周期性问题的空间。

乔虹说:“目前，如果你看CPI通胀，以及企业部门和劳动力市场的盈利/亏损，我不认为有任何其他解释，但从周期角度来说，我们有一个非常大的产出缺口。”

产出缺口指的是一个经济体的实际产出与其满负荷时的潜在产出之间的差异。

她补充说:“政策刺激是有充分理由的，必须推出来摆脱低迷，推动经济回到长期潜在水平。”