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在欧洲第一季度表现抢眼之后 投资者看到了前方的麻烦
  帕克多 2023-05-22 09:34:18 28188
斯托克600指数中约有一半的公司公布了第一季度业绩,其中三分之二的公司业绩超出预期,这一表现强于大多数季度,通常情况下,约有一半的公司业绩超出预期。

【友财网讯】-欧洲大公司公布了明显强于预期的第一季度业绩,顶住了包括通胀飙升和利率上升在内的充满挑战的经济背景。


在欧洲第一季度表现抢眼之后 投资者看到了前方的麻烦


但欧洲股市从4月份的14个月高点下跌,原因是投资者担心全球经济的健康状况、客户需求下降以及利润率上升的压力。


斯托克600指数中约有一半的公司公布了第一季度业绩,其中三分之二的公司业绩超出预期,这一表现强于大多数季度,通常情况下,约有一半的公司业绩超出预期。


伯恩斯坦公司(Bernstein)策略师马克·迪沃(Mark Diver)和莎拉·麦卡锡(Sarah McCarthy)写道:“情况依然如此,在过度储蓄和强劲劳动力市场的支撑下,有弹性的消费者继续消化更高的价格,并支撑企业的盈利能力。”


当美国和瑞士的银行不得不接受救助时,欧元区最大的银行法国巴黎银行、英国银行巴克莱银行和德国最大银行德意志银行公布了第一季度业绩,均优于预期。


消费者集团雀巢(Nestle)和多芬(Dove)香皂及Ben & Jerry's冰淇淋生产商联合利华(Unilever)公布的业绩强于预期,因价格上涨抵消了销量下降的影响。


随着中国在新冠疫情限制措施结束后大幅反弹,欧洲最大的上市公司路威酩轩(LVMH)实现了出色的销售。


根据路孚特I/B/E/S的数据,目前预计斯托克600指数(STOXX 600)成份股公司第一季度的收益将增长7.3%,与四周前预计的2.5%的降幅相比有了很大的转变。


但泛欧股指比入侵乌克兰前的2022年1月创下的纪录高点低了约7%。


自财报季开始以来,该指数下跌了约1%,当时在中国后疫情重新开放和能源价格下降的支持下,该指数达到了2022年2月以来的最高水平。目前的下跌与全球市场大体一致。


美国银行表示,欧洲股市已经连续九周出现资金外流。


*“地平线上的阴云”*


上周,摩根大通(JP Morgan)将欧元区股票评级下调至“减持”,强调自9月份触及低点以来,欧元区股票对美股已上涨30%。


“(强劲的财报季)不足以让全球市场创下新高,可能是因为阴云仍在地平线上。”忠利保险资产管理公司(Generali Insurance Asset Management)股票主管卢卡·菲纳(Luca Finà)表示,他提到了资本成本上升和美国债务上限的违约风险。


第一季度表现强劲的企业利润率预计将在今年晚些时候面临压力。


根据路孚特I/B/E/S的估计,斯托克600指数公司预计第一季度净利润率将达到11.4%,高于2022年第四季度的10.2%。


但据路孚特估计,第三季度利润率预计将降至10.5%。


“(如果)第一季度为2023年树立榜样,销售增长可能保持弹性,但在利率上升的背景下,利润率将很难提高。”多资产集团Lombard Odier Asset Management的宏观主管弗洛里安·耶尔波(Florian Ielpo)表示。


他表示:“目前利率上升意味着融资成本上升和资本支出下降,最终将意味着需求下降、销售额下降和定价能力下降,因为消费者端将面临压力。”


来自中国的新数据显示,通胀持平,进口下降,给全球经济前景蒙上阴影。


分析师还指出,欧洲各地的消费者最终可能会耗尽储蓄。迄今为止,他们应对生活成本压力的表现好于许多人的预期。


巴克莱表示,以工业股和非必需消费类股为首的周期性股贡献了大部分每股收益。


欧盟委员会(European Commission)周一表示,预计目前为7%的欧元区通胀率今年将继续居高不下,今年的经济增长预期为1.1%,2024年为1.6%。


欧洲最大的科技公司阿斯麦控股公司(ASML Holding NV)收益超过预期,但也注意到一些客户的谨慎迹象。


电信集团沃达丰(Vodafone)计划在未来三年内裁员1.1万人,此前该公司警告称,在其最大市场德国的糟糕表现将影响其现金流。


但还没有出现一波企业下调盈利预期的浪潮,这为欧洲股市提供了缓冲。


巴克莱表示:“第一季度业绩指引不那么乐观,但下调业绩指引的公司比例没有明显上升。”


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