【友财网讯】-华尔街专业人士警告那些因预期美联储将很快降息而推高美国股市的投资者，要记住一句老话：小心你的愿望。

即使在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周三驳斥了有关美联储准备逆转政策的猜测后，股市在很大程度上忽略了这一信息，周四上涨，因为预计美联储将在今年下半年开始向经济注入刺激。涨幅领先的是对利率敏感的股票，如去年遭受重创的快速成长的科技公司。

但到了下午晚些时候，随着美联储转向的下行风险姗姗来迟地显现出来，涨幅有所收窄：金融市场目前反映的降息规模表明，美联储将面临严重的经济放缓或衰退，这将打击企业盈利。换句话说，看起来像是股市牛市的时刻可能根本就不那么乐观。

“降息实际上对股市是负面的。”Strategas Securities技术策略董事总经理托德·孙(Todd Sohn)表示，“正是降息让股市，尤其是市场中的成长板块陷入困境，最近最明显的例子是2000年和2008年。”

股市的波动突显出投资者试图度过一个不确定性异常高的时期的难度，在通胀仍居高不下的情况下，银行业的动荡带来了新的风险。鲍威尔表示，美联储周三考虑过暂停加息，但仍继续加息25个基点，并表示可能需要更多措施来使消费者价格上涨回到目标水平。

“鲍威尔的‘暂停’评论很有意思，因为这表明加息周期的结束可能即将到来——但随后他在新闻发布会上扔出了‘氢弹’，暗示如果需要，利率可能会根据通货膨胀率提高。”托德·孙说，“现在肯定是混乱了。”

DataTrek的联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)在给客户的一份报告中写道，这些言论还突显出一种风险，即依赖数据的美联储将等待太长时间，才会放松政策，以避免经济大幅放缓。

“如果银行收紧贷款标准，金融状况因此恶化，等到数据显示出来时，即使美联储今年降息，也可能为时已晚，无法避免经济衰退。”科拉斯解释道，"在我们看来，这是股市持续动荡的一个原因。"

在周四动荡的交易时段，股价走向的分歧表明，投资者对经济急剧放缓可能带来的一些打击保持警惕。虽然纳斯达克100指数等科技股指数领涨，上涨1.3%，但其他对经济更敏感的股票下跌，标普小型股600指数收盘下跌2.6%。

从历史上看，暂停加息有助于股市。根据彭博的数据，自1970年以来，美联储在一年或更长时间内将借贷成本提高了100个基点，然后暂停加息至少三个月，在这六次例子中的大多数情况下，美国股市都出现了反弹，标准普尔500指数平均回报率为8.2%。唯一的例外是2000年互联网泡沫的破裂，当时在加息暂停期间，股市从5月份下跌到12月份。

“投资者总是试图领先一步。”Strategic Wealth Capital创始人阿德里安娜·山木(Adrianne Yamaki)说，“他们只是不想迟到。”

当然，并非所有人都准备好重返成长型股票，因为最近几周多家银行倒闭和债券收益率暴跌让一些华尔街专业人士站了出来。

罗素投资公司(Russell Investments)北美首席投资策略师保罗·艾特尔曼(Paul Eitelman)基本上坚持该公司的防御性投资组合策略，他说，这种策略广泛强调投资于所谓的安全行业，如公用事业、消费品和医疗保健股，而不是利润率容易受到经济降温影响的高科技和成长型公司。

“这真的是一个艰难的环境，因为银行压力导致波动性很高。”艾特尔曼说，“经济衰退的风险仍然很高。要想对股市前景更加乐观，通胀需要显著降温，我们需要看到工资增长进一步放缓。”