【友财网讯】-根据顶级经济学家穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）的说法，通货膨胀有75%的机会反弹，美联储可能会在努力控制飙升的物价时最终摧毁经济。

“在本轮通胀近两年的时间里，随着与疫情相关的供应冲击消失，“暂时性通胀”的概念正在回归。”埃里安在Project Syndicate的一篇专栏文章中表示，他指的是2021年，当时美联储官员将通胀形容为“暂时性的”。然后，物价将飙升至41年来的最高水平，迫使美联储官员收回自己的话，并在2022年大幅加息，以冷却经济。

但最近，市场对通胀变得更加乐观：12月份物价降至6.5%，美联储在2月份将加息幅度从上次会议的50个基点下调至25个基点。投资者现在预计，在美联储停止收紧政策之前，还会有几次加息。到目前为止，股市一直在反弹，因为2023年美联储可能会变得更加温和。

但埃里安警告说，这种乐观还为时过早，因为通货膨胀有很大机会反弹或保持高位。他估计，通胀率从现在开始稳步下降的可能性只有25%，物价大幅反弹的可能性有25%，从而引发“U型通胀”恐慌。

他补充说，最有可能的情况是通胀率保持在3%-4%，埃里安估计这种可能性为50%。

“这将迫使美联储在压制经济以将通胀率降至2%的目标之间做出选择……或者静观美国能否承受稳定的3%至4%的通胀率。”他暗示美联储需要保持高利率。

专家警告说，这可能会给经济和市场带来麻烦，因为去年高利率给市场带来了沉重压力，可能会使经济过度紧缩，陷入衰退。

尽管如此，埃里安一直坚持认为，如果美联储过早放松对通胀的控制，将面临更大的风险，这可能会使美联储失去信誉，并在物价预期失控的情况下引发另一场70年代式的滞胀危机。

“如果通胀恐慌是暂时的，那么最好的应对方式就是等待(或者，用一个政策和市场术语来说，就是‘看穿它’)。这就是为什么这种说法特别危险。通过鼓励自满和惰性，它可能会加剧一个已经很严重的问题，并使其更难解决。”他警告说。

这反映了其他看跌评论人士的观点，他们警告称，通胀可能还没有结束。瑞银（UBS）警告称，通胀近期的下行趋势可能是“通胀头部的假象”。分析师表示，美国银行(Bank of America)还警告通胀反弹，这可能会使股市上下颠倒。