【友财网讯】-大资金投机者正在回避新年股市上涨，他们对席卷散户和美国企业的购买狂潮不以为然。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)大宗经纪业务追踪的对冲基金虽然因上周的风险轮换被迫大量平仓看跌押注，但一直不愿追逐市场上涨。他们的多头头寸在截至上周四的一周内有所削减，而标准普尔500指数公布了五周来的第四周上涨。

多头和空头头寸的减少——这种现象在华尔街被称为减持——导致了自2021年1月以来最大的整体撤退，当时日内交易者在Reddit上联合起来对付专业卖空者。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)编制的数据显示，专业投资者谨慎的进一步证据显而易见，上周四是自2018年初以来第十大减持时段。结合长期活动，该公司的大宗经纪业务指出，过去四周的资金流“相当负面”。

虽然对冲基金以其防御性敞口而闻名——这种倾斜使它们在去年的抛售中表现更好，但这种试探性的头寸表明了一种挥之不去的感觉，即鉴于美联储仍处于紧缩模式，企业利润正在下降，标准普尔500指数自10月份以来约17%的涨幅可能有些过头。信心的缺乏与今年年初公司回购以创纪录的速度开始的市场形成了鲜明对比，散户大军正在股票交易中提升自己的地位，影响力超过模因时代的峰值。

Alpha Theory Advisors总裁本杰明·邓恩(Benjamin Dunn)表示：“投资股票的人相当震惊，他们的行为没有那种信念。如果你从卖方的角度来看，所有人都相当一致地看跌。"

新年市场变化的力度令对冲基金感到意外。高盛的指数显示，虽然他们最喜欢的多头股票今年跑赢了标准普尔500指数4个百分点，但他们最做空的股票却跑赢了17个百分点。总的来说，全球多空股票基金保持了4.5%的回报率，而纯粹的价格上涨提升了它们的头寸价值。

周一，股市连续第二个交易日下跌，延续了上周五就业报告公布后的跌势。上周标准普尔500指数达到4180点的高点，已经比彭博社追踪的华尔街策略师的年底目标平均高出3.2%。

对冲基金在进入2023年时股票敞口较低，它们正争先恐后地解除空头头寸，因为1月份的股市反弹无视摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JPMorgan)等公司的预测者发出的上半年形势将变得艰难的警告。包括文森特·林（Vincent Lin）在内的团队编制的数据显示，在纳斯达克100指数20年来最好的开局中，高盛跟踪的基金迅速削减了对科技股的看跌押注，空头回补创下两年来的最快速度。

这种回补可能为市场涨势推波助澜，吸引更多投资者参与进来。例如，根据摩根士丹利交易部门的估计，基于规则的计算机驱动基金，如趋势跟踪者，今年已经买入了950亿至1000亿美元的股票，其中1月份的购买量是2019年11月以来最大的一次。

就目前情况而言，净杠杆——衡量对冲基金风险偏好的指标，考虑了它们的多头和空头头寸——从今年年初开始攀升，部分原因是空头回补。然而，高盛的数据显示，这一比例仍为69%，仍处于三年区间的后四分之一。摩根士丹利和摩根大通的基金敞口数据也显示出投资者缺乏乐观情绪，尤其是美国基金经理。

摩根大通包括约翰·施莱格尔(John Schlegel)在内的团队在一份报告中写道：“可能会有一些剩余的减记，但中期指标表明，我们可能更接近结束而不是开始。此外，随着市场从高点回落，减持/空头回补往往会逆转，这可能是市场反弹可能需要喘息的另一个迹象。”