【友财网讯】-日本央行出人意料地扩大了10年期日本国债收益率的目标区间，引发全球债券和股票抛售，全球市场一夜之间受到震动。

日本央行调整其收益率曲线控制(YCC)政策，允许10年期日本政府债券的收益率从0%目标上下变动50个基点，此前为允许变动25个基点。此举旨在缓冲长期货币刺激措施的影响，令市场措手不及。

日本央行在一份政策声明中表示，此举旨在“改善市场功能，鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境。”

日本央行于2016年9月推出了收益率曲线控制机制，旨在在长期经济停滞和超低通胀后，将通胀率提升至2%的目标。

与大多数主要央行相比，日本央行是一个异数，周二也将基准利率维持在-0.1%不变，并发誓要大幅提高10年期政府债券购买率，保持其超宽松的货币政策立场。相比之下，世界各地的其他央行正在继续加息，并积极收紧货币政策，以遏制高企的通胀。

收益率曲线控制的变化促使世界各地的日元和债券收益率上升，而亚太地区的股市下跌。日本日经225指数周二下午收盘下跌2.5%。10年期日本政府债券收益率一度攀升至0.43%以上，为2015年以来的最高水平。

截至周二，美元兑飙升的日元下跌3.3%。FactSet currency的数据显示，日元兑美元汇率的反弹创下了1995年3月以来(27年8个月零20天)的最大单日涨幅。

美国国债收益率飙升，10年期国债上涨约7个基点，至略低于3.66%，30年期国债上涨逾8个基点，至3.7078%。收益率与价格成反比。

欧洲股市下跌，泛欧斯托克600指数在早盘交易中下跌1%，随后在上午晚些时候收复了大部分失地。欧洲政府债券也遭到抛售，德国10年期国债收益率上涨近7个基点，至2.2640%，此前曾从高点回落。

*“试水”*

Hargreaves Lansdown的高级投资和市场分析师苏珊娜·斯特里特(Susannah Streeter)表示：“这一决定被解读为一个试水的迹象，意味着可能会撤销向经济注入的刺激措施，这些措施旨在刺激需求，提振价格。”

“但该行仍坚定地坚持其债券购买计划，声称这只是微调，而不是政策逆转的开始。”

瑞穗银行(Mizuho Bank)在周二的一封电子邮件中回应了这种情绪，该行表示，市场走势反映了对日本央行鹰派政策转变的突然押注，但认为“普遍押注并不意味着这是政策现实，或预期的政策认知。”

瑞穗银行亚洲和大洋洲财政部经济和战略主管威士努·瓦拉坦（Vishnu Varathan）表示：“事实是，这一举措的基本性质或相关公报没有挑战我们的基本观点，即日本央行将调整政策以缓解日元压力，但不会公开转向鹰派。”

“首先，各方尽一切努力强调，政策宽松仍在维持，不管这是指有意或潜在的债券购买计划，还是暗示(目前)不会进一步扩大收益率曲线控制目标区间。”

*波动性的峰值*

日本央行在其声明中指出，自早春以来，世界各地的市场波动性已经上升，“这对日本的这些市场产生了重大影响。”

“债券市场的功能已经恶化，特别是在不同期限债券利率之间的相对关系以及现货和期货市场之间的套利关系方面。”它补充说。

日本央行表示，如果这些市场状况持续下去，可能会对“公司债券的发行条件等金融状况产生负面影响。”

花旗(Citi)中东和非洲策略主管路易斯·科斯塔（Luis Costa）周二表示，市场的举动可能是反应过度，他告诉CNBC，日本央行的决定“绝对没有什么令人震惊的”。

“你必须把日本央行的这一举措放在美元兑日元头寸的背景下考虑，因为这显然没有预料到这种调整。这是一个微调。”他说。

根据路透社上周的一项民意调查，日本11月份的年通胀率预计为3.7%，为40年来的最高水平，但仍远低于可比的西方经济体的水平。

科斯塔表示，日本央行的举措不是为了打击通胀，而是为了解决“基础设施和日本公债交易的动态”以及日本国债交易与市场其他部分之间的波动差距。