【友财网讯】-金融市场正在恢复秩序，这对股票多头来说是一个可怕的发展。

很长一段时间以来，对经济不利的消息第一次对股市也不利，这进一步证明，对衰退的担忧已经取代对通胀的担忧，成为股市最大的困扰。债券市场对这一消息泰然自若，这对涉足两个市场的投资者来说是件好事，但也进一步证明，对经济的担忧已成为两个市场更大的因素。

周四，标准普尔500指数下跌2.5%，纳斯达克100指数下跌3.4%，而不是因为市场猜测疲弱的数据将抑制美联储收紧政策而上涨。小盘股跌幅超过2.5%，波动率指数VIX反弹至22上方。10年期美国国债收益率徘徊在3.45%左右，低于本周早些时候3.63%的高点。

Edward Jones的高级投资策略师莫娜·马哈詹(Mona Mahajan)周四在彭博的“What Goes Up”播客说表示，“人们担心的是增长和经济将会发生什么，以及美联储是否正在将我们推向衰退。”

“市场不会忽视我们正在进入低迷期的事实——所以我们能回到那些低点，放弃我们最近看到的一些涨幅吗？我们认为这肯定是一个可信的情景。”

几个月前，坏的经济消息通常被投资者视为好消息，因为这表明美联储加息正起到冷却经济和抑制通胀的作用。但现在转变可能即将到来：许多投资者更担心2023年的衰退，美联储可能过度紧缩的风险增加。

周四的数据显示，美国经济增长正在放缓，上个月零售额和制造业下降，但劳动力市场仍然强劲。11月份零售额创下近一年来的最大跌幅，令人质疑消费者的健康状况，同时几项工厂指标也显示出收缩，受需求疲软等因素的影响。与此同时，美联储地区银行的数据显示，纽约和费城地区的制造业疲软程度超过预期，后者的新订单指标降至疫情开始以来的最低水平。

FBB Capital Partners研究主管迈克·贝利(Mike Bailey)表示：“投资者把注意力从假日前转移开，希望股市一路下滑。”

“市场正在意识到，鲍威尔和投资者之间的竞争可能会持续3个月、6个月或9个月。”他补充说，周四短期国债收益率上升，而长期国债收益率下降，“这将支持美联储短期内采取鹰派行动的主题，推高利率，但也可能导致更严重的衰退，这可能意味着长期增长放缓和长期利率下降。”

iShares 20年期以上国债ETF(股票代码TLT)有望连续五周击败SPDR 标准普尔500 ETF信托基金(SPY)，这是自2020年3月以来最长的连胜纪录。12月，美国国债基金的表现比后者高出近10个百分点，这也是自那以来表现最好的一个月。

周三，美联储将基准利率上调50个基点，至4.25%至4.5%的目标区间，政策制定者预计明年利率将达到5.1%，高于此前的水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申，美联储将在更长时间内保持高利率，并淡化了明年降息的希望。

除其他预测外，美联储还更新了对失业率的预测，称明年失业率可能升至4.6%，而从7月份3.5%的低点升至如此高的水平“从来没有不导致衰退的。”Evercore ISI首席股票、衍生品和量化策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)写道，他补充说，没有哪个熊市会在衰退开始前触底。

伊曼纽尔建议采取防御立场，因为2023年上半年仍可能保持波动。

瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)高级美国股票策略师纳迪亚·洛弗尔(Nadia Lovell)周四对彭博电视台表示：“今天市场的回调——我们并不感到意外。这是一个希望美联储不会做他们说要做的事情的市场。昨天他们发出了一个明显不同的信息。”

“风险是往好处想的。这就是今天市场正在努力解决的问题。”洛弗尔补充道，“我们还不认为这个市场已经触底。你可能会在明年上半年看到它。”