【友财网讯】-这是大家期待已久的一周。随着一项衡量通胀的关键指标的发布，美联储的利率决定以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)随后的评论，投资者希望最终能清楚地看到遭受重创的股市和经济在2023年的前景。

但在经历了动荡的一年后，标准普尔500指数出现了自2008年以来的最大年度跌幅，股票交易员们为未来几个交易日肯定会发生的一件事做好了准备：更多的波动。

通胀报告今年以来一直在动摇股市，让市场在价格持续飙升的情况下判断央行可能的政策路径。本周的消费者价格指数至关重要，因为通胀回落的迹象可能会缓和美联储进一步加息的预期，从而在年底前提振股市。

根据彭博汇编的数据，过去六个月，在CPI发布的当天，标准普尔500指数的双向平均波幅约为3%。这是自2009年以来的最高水平。在今年11个CPI报告日中，标准普尔500指数有7次出现下跌。

人们普遍预计，美联储将在12月14日的会议结束时加息0.5个百分点。因此，股票投资者更关注鲍威尔在随后的新闻发布会上所说的话，寻找利率前进道路上的任何暗示。美联储对美国经济的前景也将是一个焦点，以及央行官员利率预测的任何变化。

当然，在标准普尔500指数于10月和11月一年多来首次连续两个月上涨后，全球基金经理们希望2022年将在反弹中结束。但是，随着标准普尔500指数迎来2018年以来的首个下跌年，押注未来几个月的走势尤其具有挑战性。

罗素投资公司(Russell Investments)首席投资策略师埃里克·里斯托本(Erik Ristuben)表示：“目前，投资者很难获得正确的头寸。美联储的政策确实在给股市的盛宴泼冷水，直到华尔街相信美联储即将结束加息。”

在进入关键的一周之前，投资者缺乏信心，这在期权市场上显而易见。在截至12月2日的过去10周中，VIX(Cboe Volatility Index)下跌了80%。Bespoke Investment Group汇编的数据显示，自华尔街所谓的恐惧指标问世以来，这种情况只发生过三次。

“考虑到本周二的消费者物价指数(CPI)数据和利率决定等重大事件，人们感觉VIX跌得太多了。”分析服务公司SpotGamma的创始人布伦特·科丘巴(Brent Kochuba)说，“人们开始意识到，事情可能变得有点过于自满了。”

与此同时，对冲单一股票损失的需求推动芝加哥期权交易所股票看涨看跌期权比率在上周三达到1.5，这是自2001年以来的最高水平，是今年平均水平的两倍多。

期货市场的定价显示，美联储的政策利率将在2023年上半年见顶，约为4.9%。这意味着美联储在抑制居高不下的价格时仍有加息的空间。根据卡森投资研究公司(Carson Investment Research)的数据，在过去的八个加息周期中，美联储一直在提高借贷成本，直到借贷成本高于CPI。

12月14日加息0.5个百分点将使联邦基金利率保持在4.25%-4.5%的区间内。与此同时，周二的CPI报告预计将显示，11月份CPI同比涨幅从上月的7.7%放缓至7.3%。但是没有什么是确定的。在生产者价格高于预期的报告后，上周五股市震荡。

Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗(Stephanie Lang)说：“对投资者来说，这绝对是一个棘手的时期。”她的公司建议对消费品和医疗保健公司进行防御性配置。“如果历史可以显示美联储的超调记录，那就让我们对股市保持谨慎。”