【友财网讯】-Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)说，与遭受重创的标准普尔500指数相比，周期性股票和其他资产的表现相对较好，这表明整体市场正在摆脱熊市的缠绕。

他在周一发表的一份研究报告中表示，周期性和低质量股票、小盘股、垃圾债券和铜等“激进”投资往往在主要市场下跌期间表现不佳，但它们的表现改善“可能意味着新的牛市可能正在附近徘徊”。

由于美联储迅速提高借款利率以应对徘徊在8%以上的高通胀，标准普尔500指数陷入熊市。他表示，该指数仍不稳定，但新领头羊的迹象正在显现。

“周期性股票表现不佳。尽管人们普遍担心衰退即将来临，但对经济最敏感的股票类型——周期性股票——显然没有得到这份备忘录。”保尔森说，“与今年之前的市场下跌不同，在8月份开始的暴跌中，周期性股票出人意料地表现良好。”

他补充说，小盘股是对经济不确定性敏感的另一个群体，自8月以来“显著保持”了大部分相对涨幅。大盘股标准普尔500指数今年下跌了约21%，小盘股罗素2000指数仅跑输大盘约1%。

此外，该策略师表示，大宗商品市场可能正在“改头换面”。

“黄金被广泛认为是安全的避风港，在股市动荡时经常受到青睐。尽管如此，自8月中旬的低迷以来，铜相对于黄金表现不俗，其价格仍远高于7月份的低点。”

保尔森表示，有许多原因可能推动所谓的激进资产的相对表现，包括经济和企业收益表现好于预期，或者许多“紧张不安”的卖家被赶出市场。

“不仅标准普尔500指数似乎变得更加抗跌，而且其潜在的领先地位表明，市场底部可能已经到达。”