【友财网讯】-谁也不知道，收服通胀和信用市场的崩溃，哪个先来。

随着糟糕的美国CPI数据公布，市场正定价美联储在11月/12月的两次75个基点，并将本轮政策利率终值定位在5%以上。

面对流动性日益恶化的美债市场，美国银行的高收益策略师表示，持续的快速加息是一个政策错误，它是不可持续的。其指出美债市场的流动性日益恶化，信用压力指标 (CSI) 走高收于75.6%，这是自2020年初以来首次突破75%，意味着信用市场正进入失灵的关键地带。

1、系统性资金压力的FRA-OIS指标现在是自新冠危机以来的最高水平。

2、高收益债券的发行速度是有记录以来第二差的(仅次于2008年)，甚至近三月的投资级债券亦是如此。

3、债券定价差值大幅走扩(定价与其理论水平的差额)。高收益债的有效买卖价差更宽。而国债市场定价差也达到了2020年3月以来最高。

英国、瑞信、国债流动性和日本央行，任何一个的催化都可能成为引爆美国信用市场的导火索。

文章来源：华尔街见闻