【友财网讯】-美国股市令人瞠目的逆转可能不如预期的那么乐观，交易员表示，短期对冲活动提振了股市，但市场严峻的基本面没有改变。

周四公布的数据显示，9月份消费者价格指数(CPI)涨幅超过预期，最初导致标准普尔500指数跌至2020年11月以来的最低点，但该指数在临近午盘时强劲反弹。标普500指数当日累计波动5.4个百分点，收涨2.6%。

市场参与者表示，此走势的一个关键原因是投资者解除了防御头寸，这些头寸是为了在通胀数据公布前保护投资组合免受股市进一步下跌的影响，而通胀数据是全年美国股市大幅下跌的催化剂。

Susquehanna International Group衍生品策略联席主管克里斯·墨菲(Chris Murphy)表示，许多在此次行动之前买入了防御性看跌期权的期权交易员正急于在周四平仓，这有助于提振股市。

“如果你对这个事件进行了对冲，并开始从中赚钱，你必须卖掉它来赚钱或变现。”他说。

尽管周四大幅上涨，墨菲说，这一大逆转可能是未来更多波动的迹象。

然而，“这并不意味着这种反弹不会持续一段时间。”他说。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)衍生品策略主管艾米·吴·西尔弗曼（Amy Wu Silverman）表示，投资者购买了约130亿美元的名义看涨期权，这些期权在股票上涨时获利，目标是标准普尔500指数的3600点至3700点。该指数周四交易低至3491点，收于3669点。

她警告称，此类期权变动的影响“几乎总是”短暂的，财报季是可能影响市场的潜在催化剂之一。

“随着我们进入财报季，这些动态可能会像我们获得新的基本面信息一样容易逆转。”她说。

OptionMetrics首席定量分析师加勒特·德西蒙(Garrett DeSimone)表示：“一般来说，当你看到这些盘中大幅波动时，这对市场来说不是一个健康的信号。”他表示，波动之后通常会出现逆转，因为交易商希望重新对冲。

其他人表示，算法交易可能也在推动市场上涨方面发挥了作用。

“我认为这是电脑驱动的，现在你看到的是FOMO——即害怕错过交易的情绪，正在追赶我们在反弹中看到的情况。”Dakota Wealth的高级投资组合经理罗伯特·帕夫里克（Robert Pavlik）说。

一家大宗经纪公司的消息人士表示，对冲基金的多头头寸没有明显变化，押注股票上涨。这表明周四的反弹往往是短暂的。

可以肯定的是，今年以来，美国股市的更多走势是下行的，标准普尔500指数创下自2009年以来最大跌幅，下跌至少1%的次数也是最多的，今年迄今累计下跌23%。

事实上，尽管标准普尔500指数周四表现疯狂，但最新的通胀数据对遭受重创的股市多头几乎没有帮助。

交易员现在预计美联储将在11月1日至2日的会议上连续第四次大幅加息75个基点，同时还考虑到美联储将加息100个基点的可能性约为14%，这对今年已经加息300个基点的股票和债券市场来说是一个严峻的消息。

与此同时，英国债券市场的动荡几乎没有稳定的迹象，这可能迫使英国央行推出更多刺激措施。

对潜在市场传染和全球金融不稳定的警告越来越多。随着全球央行收紧货币政策，国际货币基金组织(IMF)本周早些时候指出了“无序资产重新定价”的风险。

尽管如此，一些投资者已经超越了短期的低迷，认为美国股市的估值折扣是谨慎乐观的一个原因。

接下来，市场的焦点将转向至关重要的第三季度企业财报季，以帮助支撑股价。

与此同时，随着11月8日美国中期选举的临近，投资者提到的一线希望是，根据德意志银行(Deutsche Bank)的数据，自二战以来19次中期选举的每一次选举后，标准普尔500指数都有所上升。

“对于具有长期眼光(至少3年)的投资者来说，几个行业显然出现了便宜货。”Chase Investment Counsel总裁彼得·图兹(Peter Tuz)表示。

然而，“对于专注于未来6个月的投资者来说，我们是否会看到股市复苏可能是一个未知数。”