【友财网讯】-“‘西金东引，是黄金市场几十年的老话题，尤其是遭逢黄金价格大跌时，这个话题就会被提出来。”国家注册黄金高级分析师吕超11日告诉《环球时报》记者，黄金从西向东“大迁移”的背景是亚洲经济体的不断崛起所引发的对黄金需求的增长，反映出全球经济格局的一种变化趋势。吕超认为，在金价大幅下跌时，黄金从西向东流的趋势会被放大，从而引发业界的高度关注。

“二战后，全球黄金有超过8成被西方国家占有。但随着亚洲经济体逐渐崛起，这些国家对黄金的需求日益高涨。因为黄金是兼有金融属性和收藏属性的商品，无论是亚洲各国央行还是民间，都有着巨大的需求。”吕超对记者表示，亚洲国家民间有投资和收藏黄金的天然偏好，中国和印度也成为全球黄金消费最大的两个国家。

纽约和伦敦作为全球最大的两个黄金交易中心，汇集了全球各地的黄金买卖需求，最终体现在其金库实物黄金的入库和提取上。彭博社报道称4月份起两大交易所流出几百吨黄金，就反映了西方投资者对黄金投资失去兴趣后在市场上进行抛售的市场行为。

彭博社援引分析师的意见称，满足亚洲需求的大部分贵金属来自芝加哥商品交易所集团运营的金库，该集团支持纽约商品交易所期货市场。新冠肺炎疫情暴发初期的市场混乱导致金价大幅飙升，迫使银行建立大量库存，以覆盖其期货头寸。近几个月来，纽约商品交易所的黄金交易价格低于伦敦，目前这些黄金库存正在减少以满足亚洲的需求。

吕超分析称，黄金在目前美元主导的国际货币体系中仍占据重要地位，在全球国际金融体系当中仍然发挥着不可忽略的作用，因此在一个较长的周期中，全球仍然有很多黄金买方力量，包括各国央行在内都存在买入需求。而具体黄金价格的波动则与美元的走势强关联，黄金价格的波动周期往往取决于美联储货币政策的宽松和收紧，也从而催生了黄金市场的牛市和熊市。

近年来，美联储货币政策正处于从无限量宽松到快速收紧的周期，尤其是2020年8月份，美联储无限量宽松政策到达顶峰，黄金价格一度随之涨到顶峰。随着美联储货币政策的转向，全球黄金价格开始震荡，并在美联储2021年9月份讨论加息进程时开始下跌。2022年3月份因俄乌冲突阶段冲高后，到目前金价已连跌6个月。与之相对应的是美联储从3月份开始已连续5次加息，累计达300个基点。

吕超分析称，总体上，黄金价格从去年开始下跌，已经形成了美联储收紧货币周期下的熊市格局。美联储目前仍不改强硬的鹰派立场，未来美金价格仍有进一步下跌的空间，“判断黄金价格的走势，要紧盯美国的通胀水平，因为这决定了美联储货币政策的走向。”