【友财网讯】-美联储还没有结束对经济的收紧，也不在乎这会对你的投资组合产生什么影响。

这花了六个月的时间，但是这个信息在股票市场上一天比一天清晰响亮。从散户交易者到精明的投机者，几乎华尔街的每个选区都在加大押注。

标准普尔500指数周四跌至另一个熊市低点，跌破了过去下跌时起到支撑作用的水平。超过450只股票下跌，而Cboe波动指数（VIX）连续四个交易日保持在30以上。关键融资市场闪现出潜在压力的迹象，从利率互换领域流动性下降，到据说已被搁置的大型债券发行。

以前，在牛市中，美联储官员会通过广播来安抚紧张的神经，这种干扰实际上限制了投资者逢低买入。这种心态加剧了3月和6月的风险反弹，尽管央行加大了抗击通胀的力度。

不再是了。

美联储官员周四再次强调，他们打算继续收紧货币政策，直到通货膨胀率下降，市场或多或少都会受到影响。自疫情崩盘以来几乎每次下跌都买入股票的散户投资者，正以疫情低点以来从未有过的速度退出股票，同时花费创纪录的资金锁定保护性期权。与此同时，摩根士丹利(Morgan Stanley)跟踪的对冲基金已将股票敞口削减至历史最低水平，连续第11个交易日增加针对交易所交易基金(ETF)的空头头寸。

普罗米修斯另类投资公司(Prometheus Alternative Investments)首席执行官迈克尔·汪（Michael Wang）表示：“今年以来，机构对市场已经相当悲观，现在你开始看到一些散户投资者投降。似乎有很多悲观情绪。"

标准普尔500指数周四再次下跌，今年迄今累计跌幅达到24%。

在后疫情大流行时代频繁发生冲突后，华尔街和普通民众现在纷纷抛售股票，这是今年毁灭性熊市造成损失的最新迹象。根据摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)从交易所公开数据中得出的估计，散户投资者在截至周二的一周内抛售了29亿美元的股票。这是他们在6月中旬市场低谷时抛售股票数量的四倍多，也是过去五年来第二大单周抛售。

Sundial Capital Research汇编的期权结算公司(Options Clearing Corp .)数据显示，由于对即将到来的市场崩盘的担忧如此痴迷，小资金群体上周前所未有地花了180亿美元开始买入看跌期权。经市值调整后，对冲需求达到了2020年危机以来的最高水平。

这一行动标志着曾经忠实的散户大军发生了显著转变，并为越来越多的极端看跌情绪证据增添了新的证据，这种情绪经常被视为市场即将反弹的一个关键原因。上次他们在2020年3月大举抛售时，股市在一周后触底。

摩根大通策略师程鹏（Peng Cheng）表示：“鉴于这一先例，这应该被视为市场的一个建设性信号。过去几周，散户信心一直在逐渐减弱，但在过去一周明显恶化。”

然而，怀疑者表示，任何股票上涨都不太可能持续。即使在损失了15万亿美元之后，股票也不是显而易见的便宜货。在一个一切都越来越同步的投资世界里，当债券和货币在全球货币紧缩浪潮中陷入动荡，而英国的混乱只会使全球前景更加黯淡时，很难想象股市会再次上涨。

沃尔夫研究公司(Wolfe Research)首席投资策略师克里斯·森耶克(Chris Senyek)在谈到近期固定收益、外汇和大宗商品市场的动荡时表示：“最近的剧烈波动是由政策制定者推行令人困惑、非理性和/或糟糕透顶的经济政策所推动的。在固定收益、外汇及大宗商品市场企稳之前，不要重回股市。”

就连通常的怀疑论者也变得更加悲观。对冲基金继续削减其敞口，净杠杆率本周降至自摩根士丹利大宗经纪商2010年初开始跟踪该数据以来的最低水平。净杠杆率是一种衡量风险偏好的指标，考虑了该群体的多头和空头头寸。

即使从长期来看，也存在明显的风险规避倾向。在放弃软件制造商等成长宠儿后，对冲基金在过去一个月转向了防御性、低波动性的股票，如消费品和医疗保健。

摩根士丹利包括比尔·米尼(Bill Meany)在内的大宗经纪团队在一份报告中写道：“不仅多头与空头敞口之间的平衡处于低位，而且敞口现在更集中于贝塔系数较低的股票，因为对冲基金试图在最近的市场波动中降低风险。”