【友财网讯】-英国新首相利兹·特拉斯(Liz Truss)可能在今年夏天的竞选活动中大谈“涓滴经济学”，但没人能预料到她在唐宁街上任几周就推出了一系列减税措施。

她的财政部长夸西·夸尔滕(Kwasi Kwarteng)将上周五的财政公告称为“迷你预算”，但这绝不是英国自1972年以来从未见过的大规模减税。

特拉斯的“特拉斯经济学”政策立场被比作她的政治偶像罗纳德·里根（Ronald Reagan）和玛格丽特·撒切尔（Margaret Thatcher）。如今，随着通货膨胀的加剧和生活成本危机席卷欧洲，特拉斯现在已经使英国走上了一条与大多数(如果不是所有)主要全球经济体完全不同的经济道路。

即使是她的一些支持者也认为，这是与特拉斯的一场政治和经济赌博，还没有在全国范围内面对更广泛的英国选民——不像她的前任鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）。

市场参与者立即预测，英国将不得不扩大其债券发行规模，并大幅增加其债务负担，以支付削减费用——这不是过去低税收保守党政府的典型做法。

由于投资者回避英国资产，英国债券市场周五陷入混乱。5年期英国国债的收益率(与价格走势相反)上升了0.5个百分点——路透社报道称，这是至少自1991年以来的最大单日涨幅。

随着债券价格下跌，英镑兑美元汇率在最近几周触及37年低点后也出现了自由落体式下跌。上周五收盘时，英镑兑美元汇率下跌近3.6%。上周它下跌了5%，自2016年英国退出欧盟大选前以来下跌了27%。

华尔街银行正在认真考虑历史上第一次跌破与美元的平价，许多评论家将英镑比作紧急市场货币。

左倾的《卫报》周六在其头版称其为“富人的预算”，而《泰晤士报》称其为“一场伟大的税收赌博”右翼的《每日邮报》称之为“真正的保守党预算”，而夸尔滕本人则表示，这是“英国非常好的一天”，拒绝对汇率走势发表评论。

荷兰国际集团(ING)分析师在一份研究报告中表示，投资者担心英国财政部现在实际上已经承诺为这些减税措施提供无限制的借款，英国央行将不得不以更积极的加息作为回应。

荷兰国际集团的高级利率策略师安托万·布维特（Antoine Bouvet）和全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）在报告中表示，“对我们来说，英国国债收益率的大幅上涨更多地与市场功能失调有关。”

“一些指标...表明流动性正在枯竭，市场功能受到损害。英国央行发出愿意暂停发售英国国债的信号，将大大有助于恢复市场信心，尤其是如果它希望最大限度地利用加息等传统工具抗击通胀的话。简而言之，对于英国央行来说，量化紧缩之战不值得一战。”他们补充道，指的是该央行在多年刺激后实现资产负债表正常化的举措。

荷兰国际集团还指出，三大评级机构目前对英国的长期主权前景持稳定态度，但在对它们进行评估时(10月21日和12月9日)，可能会出现“可能转向负面前景的风险”。

与此同时，德意志银行(Deutsche Bank)分析师上周五表示，“宽松财政政策的代价已被市场暴露无遗”。

“(周五的)市场走势表明，可能存在信誉差距。”德意志银行(Deutsche Bank)高级经济学家桑杰·拉贾(Sanjay Raja)在一份研究报告中表示。

“让公共财政建立在可持续基础上的计划是必要的，但不足以让市场对一个拥有巨额双赤字(英国的财政和经常账户平衡)的经济体重拾信心。”他补充道。

“至关重要的是，随着财政政策转向更宽松的领域，稳定经济的责任现在可能落在了英国央行身上，货币政策委员会(MPC)有更多工作要做，以填补扩张性财政政策和收紧性货币政策之间的缺口。”