【友财网讯】-摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)表示，投资者应该准备好承受更多痛苦，因为美国股指尚未触及今年的底部。

周三，预测今年股市会出现抛售的威尔逊在接受《彭博市场》采访时提到了标准普尔500指数，他说：“该指数通常是最后下跌的。6月可能是平均股票的低点，但我们认为，指数仍需走出6月的低点。”

这一美国基准指数较6月中旬的低点3666.77点飙升了17%，而上半年的跌幅超过了20%。自8月中旬以来，由于担心美联储激进的货币紧缩政策可能导致经济陷入衰退，标准普尔500指数大幅下跌。

威尔逊指出，“我们认为3400点是增长衰退或软着陆”的情景。

这意味着标准普尔500股市将较周三收盘时下跌14%。“适当的衰退”将使该指数接近3000点。虽然很难预测市场底部，但该行的首席美国股票策略师表示，“至少在未来一两个季度，方向是向下的。”

美国股市在8月的最后一天艰难站稳脚跟。随着各国央行加大力度遏制灼热的通胀，从美国国债到大宗商品的一切都在撤退。投资者焦急地等待周五的就业报告，该报告将为美联储加息步伐提供更多线索。

威尔逊指出，营业利润率的趋势比预期更糟糕，同时他补充说，他预计这种负面趋势将继续下去。

“市盈率倍数是错误的，不是因为美联储将变得强硬，而是因为股市对收益前景过于乐观。”威尔逊在提到市盈率时表示，“随着收益减少，市盈率将开始下降，然后在收益减少过程的中途，市场将触底，我们认为这可能是在9月至12月之间。”

在6月份的低点，标准普尔500指数的市盈率为18倍，超过了自20世纪50年代以来所有11个熊市周期中的估值低谷。该指数目前的市盈率高于19倍。

与此同时，最近几周，标准普尔500指数对2023年的利润预期一直在下降。彭博情报策略师吉娜·马丁·亚当斯（Gina Martin Adams）和温迪·宋（Wendy Soong）在8月18日发布的一份报告中表示，未来四个季度的普遍收益总计为每股6.60美元，其中第三季度的预期受到的打击最大。

由于美联储仍然专注于经济数据，威尔逊认为美联储“总是会故意迟到”，因为它依赖于两个最具有后瞻性的数据点：劳动力市场数据和通胀。

“等到劳动力市场崩溃的时候，就太晚了。”他说，因为到那时美国经济显然已经陷入衰退。“美联储是相关的，但我认为我们在今年年初后就已经对美联储的大部分痛苦进行了定价。”他补充道。

几位美联储官员，最近一位是克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)，本周分别强调了他们对打击四十年来通胀高点的承诺，但对下个月他们的政策举措将有多大仍保持模糊。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell）7月26日在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的美联储年度会议上发表讲话称，将价格压力降至2%的目标是美联储的“首要重点”。

不过，尽管市场出现波动，能源类股继续跑赢大盘。这就是威尔逊建议考虑剔除该行业后的标准普尔500指数的原因。威尔逊对该行业持中性看法。

“当能源股表现良好时，通常对其他一切都不利。”他并补充说这种分化将继续下去。"能源股实际上是其他一切事物的对立面。"