【友财网讯】-美国股市最近几周的反弹让分析师和投资者质疑2022年的深度低迷是否已经结束，但如何识别即将结束的熊市或新的牛市并不是华尔街每个人都同意的。

得益于好于预期的企业盈利，股市出现反弹，人们押注通胀飙升的最糟糕时期可能已经过去。纳斯达克指数周四下跌约0.6%，以科技股为主的该指数较6月16日的近期低点上涨20%，而标准普尔500指数最近几周也有所反弹，目前较6月份的近期低点上涨了15%。

最近的上涨促使Bespoke Investment Group的分析师周四上午宣布，纳斯达克已经退出了最近的熊市，尽管该指数仍比去年11月的创纪录高点下跌了约21%，股票市值仍损失了数万亿美元。

在华尔街,“牛市”和“熊市”这两个术语经常被用来描述资产价格的大范围上涨或下跌趋势。

这两个指数被广泛认为在2022年处于熊市，但并非所有分析师都以同样的方式定义牛市或熊市，许多投资者不严格地使用这些术语。

“我们可以就牛市和熊市的语义写几个小时。”Bespoke在其研究报告中写道，新的牛市现已被证实从6月16日开始。

《韦氏词典》（Merriam-Webster）将牛市简单定义为“证券或商品价值持续上涨的市场”。

一些投资者更具体地将熊市定义为股票或指数从之前的峰值下跌至少20%，峰值定义为熊市的开始，只有在下跌至少20%后才被认可。

同样，一些人将牛市定义为从之前的低点上涨20%，按照Bespoke使用的这一标准，纳斯达克现在可以被视为开始了一轮新的牛市。

美国证券交易委员会(SEC)在其网站上表示，“一般来说，当一个广泛的市场指数在至少两个月的时间里上涨20%或更多时，牛市就会发生。”

标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）——管理标准普尔500和道琼斯工业平均指数，对牛市有着更微妙的定义。

从高点下跌20%或更多，然后从较低水平上涨20%，指数仍将低于此前的峰值，标普道琼斯指数公司高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）将这种情况描述为“熊市中的牛市”。

分析师警告称，不要过于依赖对市场周期的回顾性定义，这些定义无助于捕捉当前的情绪或预测股市未来的走向。

市场上涨或下跌的速度以及平均股价的变化幅度等因素，决定了投资者是将一次重大变动视为情绪的转折点，还是现有牛市或熊市的短期中断。

事实上，根据标普道琼斯指数公司的说法，投资者只能确定，一旦达到新的创纪录高点，他们就进入了新的牛市，届时，之前的低点将标志着熊市的结束和新牛市的开始。

例如，在2008年金融危机导致的熊市期间，标准普尔500指数从2008年11月的低点反弹逾20%，提升了股市暴跌已经结束的希望。但标准普尔500在2009年3月又下跌了28%，跌至更深的低点。

直到2013年3月达到历史高点，投资者才能够肯定地说，一轮新的牛市已经在四年前诞生了。

“我们回溯过去说，‘好吧，市场什么时候触底？’”西尔弗布拉特说，“那是熊市结束，牛市开始的时候。"