【友财网讯】-散户投资者再次涌入期权市场，这在历史上一直是股市的一个坏兆头。

近几周推动Bed Bath & Beyond Inc.和AMC Entertainment Holdings Inc.等股票大幅上涨的日内交易者也纷纷买入看涨期权，这种押注可以放大个股的回报。

对专业交易员来说，散户买入看涨期权的增加是另一个警告，表明6月底以来股市的飙升可能不会持续下去。根据SentimenTrader的最新研究，自2006年以来，小型期权交易者在有限的股票上涨期间进行了6次投机活动，随后在接下来的3个月和6个月里，除了1个月以外，每次都出现下跌。

这些风险周二显现出来，芯片制造商警告今年晚些时候利润和销售将放缓，导致纳斯达克100指数下跌1.2%。像Bed Bath & Beyond这样的模因股票宠儿也陷入了低迷，其股价在此前8天翻了一倍多之后，下跌了14%。

Skylands Capital高级交易员汤姆·赫登(Tom Hearden)表示：“我们看到低质量公司出现了超大规模的波动，这通常是一个警告信号。”

不过，总体而言，增持看涨期权一直是本财报季的赢家。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)编制的数据显示，在本财报季业绩发布前五天买入单只股票的交易者平均获得了38%的溢价回报率。

日晷资本研究公司(Sundial Capital Research)首席研究官贾森·戈弗特(Jason Goepfert)在一份报告中表示，“如果我们看看标准普尔500每周的小幅上涨，涨幅不到1%，那么上周是22年来净投机量的最大跃升之一。”他警告说，未来几周将是对交易者乐观态度的真正考验。

对冲基金已经对反弹能否持续持怀疑态度，它们囤积看跌期权，以防范进一步下跌。最新出人意料的强劲就业报告表明，美联储不太可能很快放弃加息。

JH Investment Management联席首席投资策略师艾米丽·罗兰(Emily Roland)在一份报告中写道：“标准普尔指数目前仅较峰值下跌12%，预期市盈率为18倍，股市可能低估了衰退风险。”