【友财网外汇资讯】-美国公债收益率曲线正在向华尔街发出警告信号，许多人担心经济衰退可能即将来临，此前债市投资者将短期利率推高，使得两年期公债收益率实际上高于10年债收益率。

这种现象被称为“收益率曲线倒挂”，是投资者关注的一个关键指标，因为债券收益率会影响其他资产价格，进而影响到银行的回报，并一直是经济表现的一个衡量指标。除了可能对经济发出的信号外，收益率曲线的形状对消费者和企业也有影响。

曲线中最受关注的部分之一，两年/10年期收益率曲线周二短暂倒挂，此前美国公债市场出现数周大幅波动，投资者抛售公债，预期美联储将积极加息，以对抗激增的通胀。

这给投资者发出了一个警告信号，即经济衰退可能随之而来。上一次倒挂是在2019年，第二年美国经济陷入衰退，尽管那次衰退是由全球疫情造成的。

“很多人关注这个，可能会有一个自我实现的预期，他们看到10年/两年期曲线的倒挂，相信会有经济衰退，并改变行为，”杜克大学富卡商学院金融学教授Campbell Harvey说，他率先将收益率曲线作为经济衰退的预测工具。“因此，如果你是一家公司，你会缩减资本支出和聘雇计划。”

Harvey补充说，为经济衰退做好准备“并不是一件坏事...所以当它发生时，你会幸存下来。”

经纪自营商LPL Financial表示，两年/10年期倒挂是“一个强有力的指标”，指出它预示了1978年以来的所有六次衰退，只有一次是误报。

根据Commonwealth Financial Network的全球投资策略师Anu Gaggar，从曲线倒挂到经济开始衰退，滞后期平均约为22个月，但在过去六次经济衰退中，滞后期从六至36个月不等。

一些投资者警告说，在预测经济衰退时，收益率曲线只是众多指标之一。事实上，标普500指数在上个月确认进入修正后，近几周股市一路走高，今年迄今跌幅已经削减至3%左右。

然而对许多市场参与者来说，收益率曲线已经成为一个经典的跟踪信号。

“这其中肯定有心理因素，”道明证券(TD Securities)高级利率策略师Gennadiy Goldberg说，“收益率曲线在过去之所以奏效，是因为它一直是周期即将结束的信号。”