【友财网外汇资讯】-由于俄罗斯入侵乌克兰导致原材料价格出现惊人的波动，有可能加剧通胀并损害经济增长，投资者正急于重新调整他们的投资组合，以应对可能出现的商品价格长期上涨。

在过去的几周里，大宗商品的疯狂波动已经成为常态，乌克兰战争和随后对俄罗斯的制裁推动油价升至14年高点，天然气价格接近纪录高位。小麦和铜的价格接近历史最高点，而早些时候镍价翻倍，迫使伦敦金属交易所(LME)暂停镍交易。

由于美国经济已经感受到了新冠疫情后需求广泛增长的压力，而且西方与俄罗斯的对峙能否迅速解决也是个问题，一些投资者押注，在可预见的未来，大宗商品的价格可能会持续高企。

根据美国投资公司协会(ICI)的数据，自今年年初以来，投资者已经向专注于大宗商品投资的上市交易基金(ETF)和共同基金投入105亿美元，其中在截至3月2日的一周内投入28亿美元，这是2020年7月以来最大规模的单周净流入。

“我们所处的环境非常独特，因为系统同时遭遇需求冲击和供应冲击。”Hodges Capital的投资组合经理Eric Marshall说。

Marshall认为，即使地缘政治紧张局势有所缓和，对大宗商品的需求也可能保持强劲，刺激因素包括电动汽车电池的生产需要铜和镍等金属。他说，11月通过的1万亿美元的美国基础设施法案增加了对钢铁、水泥和其他大宗商品的需求。

他正在增持钢铁生产商Cleveland Cliffs以及农业公司泰森食品(Tyson Foods)和Archer Daniels Midland Co的股份，同时削减最有可能感受到天然气和原料成本上升冲击的消费公司的股份。

大宗商品的大幅上涨增加了美联储和其他央行收紧货币政策和抗击通胀的压力。鉴于物价上涨已经给消费者带来压力，人们更加担心收紧货币政策将损害经济增长。

投资者普遍预计，美联储将在周三货币政策会议结束时宣布自2018年以来的首次加息，并预计美联储今年将累计升息1.75个百分点。之前公布的数据显示，美国2月消费者物价创40年来最快升速。

Harbor Capital全天候通胀焦点上市交易基金(ETF)的投资组合经理Matthew Schwab增加了对石油和金属期货的曝险。他说，由于新冠疫情期间产量不足，工业金属的价格可能会保持在高位，而石油公司似乎乐于用较低的产量换取较高的价格。

“你能够从过去十年的投资不足中看到大宗商品价格反弹的迹象。”Schwab说。

Columbia Commodity Strategy Fund首席经理人Mark Khalamayzer已经将其对石油和农产品的投资增加到该基金发行说明书所允许的上限，押注乌克兰冲突将导致价格飙升。

布兰特原油结算价为每桶112.67美元，自今年年初以来已上涨44%。

即使投资者试图根据原材料价格上涨的预期调整他们的投资组合，他们也在担心大宗商品的涨势可能会损害经济增长。

Blanke Schein财富管理公司的首席投资官Robert Schein说，油价保持在高位的时间越长，由消费支出大幅削减导致经济衰退的风险就越高。

他说：“如果油价在几个月内保持在远高于每桶100美元的水准，消费者和经济还可以承受，但如果超过100美元的油价持续六个月以上，到那时我们将看到经济衰退风险激增。”