【友财网外汇资讯】-国际投资者正将更多资金投入中国股市，尽管本土投资者对内地市场仍持谨慎态度。

根据研究公司EPFR Global的数据，中国大陆股票基金1月份净流入166亿美元，这是自疫情以来月度流入超过100亿美元的第四次。数据显示，在此之前，去年12月净流入资金接近110亿美元。

EPFR研究主管卡梅伦·勃兰特(Cameron Brandt)上周接受电话采访时表示：“去年第四季度以来，投资者对中国的兴趣实际上有所增强。”

“我认为，推动这一趋势的因素是一种看法，尤其是机构投资者的看法，即出于各种原因，今年在新兴市场领域，中国是一个比较安全的投资对象。”

勃兰特称，最近的一波购买潮来自机构投资者，而非自去年年初以来对中国兴趣减弱的散户投资者。

过去几个月，全球投资公司对中国内地股市越来越看好。

分析人士在一定程度上认为，中国希望确保经济在今年秋季召开的全国代表大会上实现增长。

瑞连特全球顾问公司(Rayliant Global Advisors)董事长兼首席信息官詹森·徐(Jason Hsu)上周接受电话采访时表示：“为了(这样的)重大事件，一切都需要看起来非常完美。对于任何一个理性的投资者来说，这可能是最有利的情绪。”

詹森·徐表示，中国今年也成为“一个很好的反向投资选择”，因为当地市场正进入刺激和宽松政策的时期，而美联储正进入一个紧缩周期。

高盛(Goldman Sachs)和伯恩斯坦(Bernstein)非常乐观，在过去几周各自发布了冗长的报告，推荐中国内地股票，也就是A股。

尽管人们担心监管方面的不确定性可能使这些股票“不可投资”，但上述乐观的呼吁仍然存在。

高盛首席中国股票策略师刘劲津(Kinger Lau)及其团队周日在一份89页的报告中表示：“我们相信，随着中国资本市场的不断开放和改革措施，拥有14万亿美元资产类别的中国A股已变得更值得投资。”

在过去18个月里，中国打击了互联网公司涉嫌垄断的行为，以及房地产开发商对债务的高度依赖等问题。

EPFR数据显示，与此同时，全球新兴市场基金已转向印度。

勃兰特称，“管理多元化基金的基金经理对中国的热情不高，这当然是相对于其他市场而言。”

根据勃兰特的数据，中国在投资组合中的平均比重已从2020年第三季度的35%降至今年1月1日的27%。他说，同期这些基金对印度的配置从8.5%增至12.7%。

*中国市场悲观情绪*

尽管中国内地股市市值位居世界第二，但与世界第一的美国股市有很大不同。

主导中国内地股市的是投机性散户投资者，而非机构。

但已经出现了一些进展的迹象。

指数巨头MSCI明晟2018年决定将一些中国A股纳入基准的MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)，这表明市场正在走向成熟。此举迫使追踪该指数的国际基金买入更多A股。但迄今为止，散户投资者仍在内地股市占据主导地位。

摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)全球多资产策略师西尔维亚·沈（Sylvia Sheng）周一接受电话采访时说，自去年初以来，A股市场人气低迷，加上发达市场的机遇有所改善，促使该公司对中国股市持中性看法。

她表示，如果第二季度增长改善，市场情绪也可能转变。她指出：“我们实际上希望对中国股市变得更加乐观。”

上证综指2月份迄今已累计上涨约3%，此前该指数因春节假期休市一周。今年1月，该指数下跌了7.65%，这是自2018年10月以来最糟糕的一个月。去年，该指数涨幅相对较小，为4.8%。

Stansberry中国高级分析师谢林·谢（Schelling Xie）上周五接受电话采访时说，每个人对投资A股的信心都大幅下降。他指出，监管和经济增长方面的变化程度存在不确定性。

尽管一些经济学家说，中国的监管打击行动最糟糕的时期已经过去，但他们也说，这并不意味着新规的逆转或终结。

市场重建信心需要时间，但现在过度悲观是不合适的，华夏基金首席策略师轩伟（Xuan Wei）在一份报告中表示。他补充说，新能源和科技成长股也有机会。

*中国对外金融开放*

在分析人士评估中国股市表现的同时，中国内地市场也为国际投资公司提供了越来越多的商机。

金融行业是中国政府过去几年放松所有权限制的少数几个领域之一。这些政策变化使贝莱德(BlackRock)、高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)等机构得以完全控制其本地证券或共同基金业务。

KraneShares首席投资官布兰登·埃亨(Brendan Ahern)表示：“我们乐观的原因之一是，我们所处的领域，中国已经真正大规模开放了。”

该公司销售在美国上市的跟踪中国互联网股票的主要交易所交易基金之一KWEB。

“总的来说，我认为中国人对中国的看法与外国投资者对中国的看法存在差异。”埃亨说。

KWEB在2021年下跌逾50%后，今年迄今为止上涨了3.8%。今年以来，香港恒生指数上涨了约5.5%，而上证综指下跌了约4.7%。

美银证券(Bank of America Securities)中国股票策略师吴旖(Winnie Wu)表示，海外投资者普遍“喜欢为增长而购买中国股票”，而不是购买银行和其他拥有许多国有企业的行业。

不过，她指出，国有企业最近表现突出，她怀疑这一趋势是否会导致股市持续上涨。

“我们的总体看法是，今年中国市场不是一个轻松的牛市。”她表示，“更有可能的情况是抱着希望买进，根据事实和结果卖出。”