【友财网外汇资讯】-西德克萨斯中质油(WTI)2022年开盘时的价格为每桶75美元左右。上周，油价自2014年以来首次突破90美元/桶。那也是西德克萨斯中质油价格超过每桶100美元的最后一年。

总结一下，2014年上半年，油价大部分时间都在100美元/桶至105美元/桶之间波动。但是，页岩油的繁荣在过去几年里为市场注入了数百万桶新石油，到2014年年中，市场已接近供过于求的局面。油价开始下跌，但在下半年，石油输出国组织（OPEC）开始了一场价格战，以夺回被美国页岩油繁荣夺走的市场份额。

结果是石油市场跌到了谷底。到2014年底，油价已降至53美元/桶。整个2015年，WTI价格一直处于低迷状态，到2016年初，WTI价格跌破30美元/桶。

当时，人们称这一事件为OPEC万亿美元的误判。人们不相信如果OPEC知道油价会跌到什么程度，并且知道他们的努力实际上不会破坏美国页岩业的繁荣，他们会采取这样的策略。

现在的问题是，目前的形势是更像2014年上半年，还是更像2011年，当时油价升至100美元/桶以上，并在未来三年基本保持在这一水平。

可能我们处于两者之间。2011年，市场并没有供大于求，但这正是市场最终走向的方向。美国石油日产量同比增加了60万桶，但仍比2019冠状病毒大流行袭击美国之前的水平低150万桶。因此，尽管需求基本恢复到疫情大流行前的水平，但与两年前相比，我们仍然供应不足。

上个月，OPEC及其盟友表示，他们将在2月份将石油日产量增加40万桶。然而，该卡特尔一直未能达到其产量目标。这有助于油价保持高位，尤其是在美国石油产量增长缓慢的情况下。

上个月，当有分析师对能源行业做出预测时，人们注意到“OPEC总是一个不确定因素。”他们想要市场能够承受的最高油价，但这总是受到非OPEC石油产量的影响。OPEC还必须考虑一些需求因素。高油价会刺激人们寻找替代能源，比如加快采用电动汽车。

那么，这一切将如何解决呢？分析师仍然相信美国今年将大幅增加石油产量，这将有助于缓和油价。从基本面来看，人们完全不清楚1月份WTI价格上涨17%是否合理。

但油价总是会超出基本面。2008年，西德克萨斯中质原油(WTI)的价格达到145美元/桶，超出了基本面因素，而到2020年，油价暴跌至负值。

当向基本面的调整发生时，可能会很快。

不过，鉴于油价离100美元/桶的关口仅差8%，而且从1月份开始势头还在继续，西德克萨斯中质油(WTI)似乎更有可能达到这一水平。但这种状况还能维持多久？当前油价牛市的顶部在哪里？如果今年下半年油价仍在这一水平，还是会有不少分析师感到惊讶的。