【友财网外汇资讯】-瑞银集团(UBS Group AG)旗下一家对冲基金公司正在考虑让投资者直接了解其中国战略。此前，该公司经历了一系列令其在华投资潜力受到质疑的监管干预。

瑞银奥康纳(UBS O ' Connor)96亿美元部门驻纽约首席投资官凯文·罗素(Kevin Russell)表示，该策略今年取得了两位数的收益，7月和8月的回报都“非常积极”。他以监管限制为由，拒绝给出准确的业绩数据，也拒绝透露是否正在创建一只单独的中国基金。

客户目前只能通过瑞银奥康纳32亿美元的多策略投资池获得中国战略。他补充说，中国占其总资产的13%，这是看涨和看跌投资的结合，今年贡献了略高于15%的“最高十分之一”回报。

“全球投资者继续减持中国股票。”罗素在电话采访中表示，“他们仍然认为，他们需要在中国投资，因为从增长和流动性的角度来看，中国非常具有吸引力。但他们正在寻找更安全、更保守的方式在中国投资。”

中国日益扩大的监管行动，给电子商务、网约车和课后辅导等行业昔日的投资者宠儿的前景蒙上了阴影。在收紧政策促使投资者大幅减持后，恒生中国企业指数在彭博社追踪的全球主要股指中表现第二差。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和Eurekahedge Pte的数据显示，在7月份出现了两位数的亏损后，一些经验最丰富的地区对冲基金经理正在舔舐伤口。7月份是自2020年3月以来中国股市投资者表现最差的一个月。

市场波动扩大了中国股票的表现差异，为奥康纳这样的所谓相对价值交易者提供了更多机会，他们寻求从相关证券的定价差异中获利。

罗素说：“尽管市场是世界上表现最差的市场之一，尽管一些监管和干预措施令人意外，但相对价值投资者仍有极好的机会。”

约翰·布拉德肖(John Bradshaw)负责奥康纳的亚洲业务，其中包括一个由八人组成的中国团队，分别位于新加坡、香港和上海，由曾在Och-Ziff Capital Management工作的谭佳(Tan Jia)领导。

中国在奥康纳多策略投资组合总资产中的份额从1月份的12%升至今年最高水平。在中国的投资中，有一半是在内地上市的以人民币计价的A股。罗素说，此前将中国投资提高到18%的计划因国际投资者可借入A股的增幅低于预期而受挫。

奥康纳并不是唯一一个在亚洲市场动荡期间看到更多交易机会的人。总部位于香港的Polymer Capital Management将于12月重新开放其20亿美元的对冲基金，以吸引更多投资者的资金。

在发现有关消费者数据使用和货币化监管收紧的迹象后，奥康纳从2020年第四季度开始减少或出售大型中国科技公司的股份。到今年春季初，该公司已减持或做空这些公司。

罗素说，在中国将育儿和教育费用列为社会关注事项后，另一项非常有利可图的交易是从今年年初开始的。潜在的价格控制或监管加强，促使该公司开始押注中国白酒和烈酒生产商。

罗素称，奥康纳对半导体、电池材料、电动汽车和新能源基础设施的多头押注获得了回报。他说，这得益于中国推动技术供应链自给自足、致力于碳中和、经济从疫情中复苏以及投资者转向价值型股票。

到目前为止，奥康纳正在对一些中国科技公司进行抄底，这些公司的估值计入了比其预期更多的监管因素。

“很多投资者只是认为中国太不同了，太难理解了。”罗素说，“我们认为，不会出现更多监管措施渗透到各个行业的多米诺骨牌效应。”