【友财网外汇资讯】-8月美国非农就业数据大幅不及预期。新增非农就业人数23.5万人，远低于预期75万人，前值上修至105.3万人。此数据创美国新冠爆发以来新低。我们认为8月非农数据走弱主要是新疫情的影响，9月宣布Taper的可能性大幅下降，但目前来看年内实施Taper仍是大概率事件。分行业来看，休闲和酒店业一直是今年以来新增就业的主要来源，但是8月份休闲和酒店业新增就业人数为零，没有贡献任何增长，这是导致整体数据大幅不及预期的重要原因。休闲和酒店业对疫情最为敏感，显然这是三季度以来Delta病毒快速蔓延导致的结果。就业不及预期的主要问题出在供给端而非需求端。从薪资水平来看，美国8月非农私人企业平均时薪同比上涨4.3%，市场预期为4%。薪资加速上涨的趋势表明劳动力市场是供不应求的。8月的非农数据显然没有达到触发美联储Taper的门槛，所以9月美联储宣布Taper的概率大幅下降，更有可能会在11月宣布。我们认为Taper仍大概率在年内落地。目前的数据表明劳动力市场走弱并非内生性的，而主要是疫情的外生冲击，所以不足以从根本上扭转美联储的决策。而且9月初是一些州的失业金发放的最后期限，将促使失业者加大找工作的力度，9月数据应较8月有所好转。当然疫情的发展情况存在很大不确定性，是造成未来预期差的主要风险。

8月美国ISM制造业PMI指数略微提升到达59.9，超过预期的58.5，较7月的59.5小幅提升。非制造业PMI指数61.7，基本符合预期，比上个月的64.1显著回落。反映出疫情对服务业冲击更为严重。8月欧元区CPI加速上涨，较去年同比增长3%，高于预测值2.7%。欧元区8月制造业PMI终值为61.4，低于初值61.5。虽然继续处于扩张状态，但扩张速度连续两个月放缓。尽管指数仍高于50，处于扩张区间，但是同美国一样，制造业所面临的原材料短缺和全球供应链恢复缓慢的问题同样严峻。

欧洲央行行长拉加德认为通胀的压力只是暂时的，明年初CPI将会放缓。但是鹰派代表人物荷兰央行行长诺特表示，鉴于欧元区通胀前景明显改善，现在有理由开始退出刺激政策，抗疫紧急购债措施(PEPP)可以立即放缓，并在明年3月按原计划彻底结束PEPP。偏鹰派的德国央行行长魏德曼认为，短期高通胀所导致的薪资快速上涨可能会引起长期高通胀。目前欧洲央行内部的讨论很激烈，鹰派声音的愈演愈烈会增加央行内部的争执。欧洲央行的步伐慢于美联储，但也逐步表露出收紧的意图。日本央行副总裁若田部昌澄9月1日发表讲话，继续巩固宽松预期。