【友财网外汇资讯】-周五的就业报告可能是一个催化剂，有助于确定市场是波动还是会像8月份平静的三伏天一样交易。

超过四分之一的标准普尔500公司将在未来一周公布财报。该日历包括消费类大宗商品、保险、制药、旅游和媒体等行业的公司。从Booking Holdings到ViacomCBS、Wayfair和Kellogg，投资者将关注企业对重新开放活动、供应链中断和成本上升的看法。

富兰克林·邓普顿固定收益（Franklin Templeton Fixed Income）首席投资官索纳尔·德赛（Sonal Desai）说：“我认为，多达85%的报告盈利的公司在财报电话中提到了通胀。”

“对于政策制定者和金融市场来说，通胀可能不是问题，它们似乎一点也不担心。这似乎确实困扰着那些不得不买东西的人或生产东西的人。”

*就业因素*

美联储表示，通货膨胀的急剧上升只是暂时的，许多投资者目前似乎正在从容应对。市场高度关注央行的另一项任务:劳动力市场。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周三表示，他希望在美联储结束每月1200亿美元的债券购买计划之前看到强劲的就业报告。

美国劳工统计局将于8月6日周五发布7月份就业报告。根据道琼斯的数据，预计非农就业人数将为78.8万，低于6月份的85万。失业率预计将从5.9%降至5.7%。平均时薪预计将同比增长3.9%。

Ironsides宏观经济研究主管巴里·克纳普(Barry Knapp)表示，他预计未来两个月的就业报告将非常强劲，然后美联储应该准备在9月份宣布，准备开始缓慢撤出债券购买计划。

这是重要的一步，因为这将是第一次真正远离央行在疫情大流行中实施的宽松政策。这还意味着，一旦缩减规模完成，美联储将对加息持开放态度。

*市场游戏规则的改变者*

克纳普在谈到就业报告时表示：“周五可能会改变游戏规则。”在此之前，他预计股市将在一个狭窄的区间内交易。

克纳普表示，如果7月新增就业人数远高于预期，超过100万，市场可能立即抛售，因市场认为美联储将准备缩减购债规模。

如果这一数字弱于预期，市场可能会反弹。“我们在财报发布后处于停滞期，对重新开放的速度感到担忧。还是有点问号。在一个较弱的数字之后，偏差会更大。...坏就是好。好就是坏。”克纳普说。

像其他一些策略师一样，他预计股市将出现回调，可能在今年夏天晚些时候。

“我在营地里，我认为我们将进行第一次重大调整。”克纳普说，“我们可能得到的至少是10%或更多。...当他们(美联储官员)在9月份宣布时，这种情况可能真的会发生。”

威尔明顿信托公司（Wilmington Trust）首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）表示，根据他观察的高频数据，他预计只有35万个工作岗位。

“我们认为新增就业约为50万个工作岗位。上个月似乎有点过火了。”他说。

*通货再膨胀交易*

过去一周，标准普尔500指数下跌0.4%，收于4395点，纳斯达克指数跌幅更大，下跌1.1%，收于14672点。

周期性股票是表现最好的股票之一。上周材料上涨2.8%，能源股上涨1.6%。金融类股上涨0.7%。但科技股下跌0.7%。

克纳普表示，现在持有能源、工业或材料等通货再膨胀行业的股票是有意义的。

冠状病毒德尔塔（delta）变种的激增已经成为投资者的一个担忧，也是压低利率的一个因素。与价格走势相反的美国10年期国债收益率一直保持在较低水平，上周五为1.23%，因担心冠状病毒的德尔塔变种可能会放缓增长。

投资者将在未来一周关注其他重要数据，包括供应管理研究所周一公布的制造业数据，以及周四公布的初请失业救济人数和贸易数据。

*中国交易*

过去一周，中国也是一个占据主导地位的市场，而且可能会继续如此。香港恒生指数上周下跌5%。中国监管机构继续打击互联网公司、上市教育公司和其他行业。

策略师表示，北京正试图收回其最大的公司，让它们不再在外国市场上市。官员们对滴滴全球尤其不满，据报道，滴滴全球在被北京警告不要上市后仍公开上市。

据报道，中国监管机构与国际银行进行了交谈，此前它们的行为引发了互联网股票和更广泛的中国股市的抛售潮。监管机构表示，如果公司符合上市要求，它们可以继续在美国上市。

“我们将继续看到监管机构试图平息事态。我会说这是一个沟通失误。”富兰克林邓普顿的德赛说，“如果没有负面影响，你就不会有大幅度的波动。”她补充说，这在新兴市场引发了涟漪效应。

“这是中国试图获得控制权，他们试图以非常沉重的方式做到这一点，他们对市场（负面）反应感到惊讶。”德赛说。

KraneShares CSI中国互联网ETF从2月份的峰值下跌了约一半，上周五又下跌了2.6%。

互联网零售商阿里巴巴是交易所交易基金的顶级持股之一。该公司预计将于周二公布业绩。