【友财网外汇资讯】-美国经济现在比冠状病毒大流行前更大，但其增长率可能在今年达到顶峰，速度比预期慢得多。

但这并不意味着今年下半年经济将不会强劲，或复苏将会脱轨。问题是增长能有多强劲，有很多因素会影响它，包括冠状病毒的德尔塔（delta）变异。

美国第二季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长6.5%，略好于第一季度修正后的6.3%增幅。但这一数字远低于经济学家预期的8.4%，也远低于他们早些时候的预测，即今年季度的最高增长率将达到10%或更高。

第二季度GDP是衡量4月至6月期间生产的所有商品和服务的指标。根据美国商务部的数据，第二季度GDP水平上升到19.4万亿美元，高于2019年第四季度的19.2万亿美元。

“我们注意到，鉴于供应链普遍中断，第二季度GDP增长速度是衡量经济‘速度极限’的一个很好的指标。这一速度限制比我们想象的要低一点，也比大多数预测者和政府机构预期的要低很多。”Action Economics首席经济学家迈克·英格伦（Mike Englund）写道。“如果短缺持续，市场对第三季度更乐观的预测可能也需要下调。”

英格伦表示，他将调整对下半年的预测，但目前预计2021年GDP同比增长6.1%，第四季度同比增长6.2%。他说，美联储的核心趋势预测要高得多，在6.8%至7.3%之间。

美国第二季度的增长速度是自去年第三季度以来最快的，当时经济在第二季度惊人的崩溃后反弹了33.4%。除此之外，这是自2003年以来的最佳增长率。

经济学家对第二季度报告的一些内容感到惊讶。库存仍是拖累因素，但许多人预计企业将开始重建库存。政府支出也是负面因素，一些建筑类别也是如此。

“所有原本预计会很弱的东西都变得更弱了。疲软意外多于强劲意外。”杰富瑞(Jefferies)货币市场经济学家汤姆·西蒙斯(Tom Simons)表示。

“从目前的经济数据来看，我们真的处于无人地带。它继续比预期疲软，但不是完全疲软的水平。我认为我们将继续关注即将到来的数据，以弄清第三季度的情况。”

消费者是亮点，消费超过预期。第一季度消费增长11.8%，其中服务业增长12%。消费者约占所有活动的70%。

*阻碍增长的几个因素*

西蒙斯表示，在政府支出大幅增加后，经济刺激减弱的拖累在第二季度已经显现出来。例如，非国防政府支出下降了10.4%，而第一季度增长了40.8%。

“净出口为负，库存也大幅下降。所有这些因素加在一起产生了一个相当疲软的整体数据。”他说。

西蒙斯说，经济活动预计将在9月份回升，届时学校将重新开学，工人们将返回办公室。

“我不会把今年剩下的时间一笔勾销……我认为仍有理由对今年剩余时间和2022年持乐观态度。”他补充称，他预计库存重建将起到提振作用。

通货膨胀是拖累第二季度经济增长的因素之一。以核心个人消费支出衡量，通胀率上升了6.1%，为1983年以来的最高水平。

“我们预计通货膨胀不会以那样的速度持续下去。”Wilmington Trust首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）表示，“我们仍预期今年经济成长稳健的一个原因是，我们不会看到高通胀。”

*对病毒的担忧加剧*

但新冠疫情的反弹给前景蒙上了阴影。

蒂利说，如果德尔塔变异病毒成为今年经济增长放缓的一个因素，经济活动将扩展到明年。但如果经济放缓是因为消费者花掉了储蓄或改变了服务业的消费习惯，那将导致经济前景更加悲观。

他指出，企业应对疫情的方式正在影响支出。例如，建筑支出下降，但知识产权和设备支出上升。

“我更担心的是，我们正在进入这样一个世界，是的，技术使我们能够继续支出，无论疫情发生什么。这维持了整体经济的运转，但也意味着你可能会以更快的速度永久性地削减一些工作岗位。”均富（Grant Thornton）首席经济学家黛安·斯旺克（ Diane Swonk）说。

斯旺克表示，更大规模的新冠疫情可能会引发消费者的行为，这可能会影响支出并减缓增长。

“我预计人们可能会一再拖延，这将延长复苏。”她说，“曾经是异常现象，现在却是正常现象。”