【友财网外汇资讯】-读研报·市场研判

摩根士丹利：美股今年可能将遭遇10%到20%的调整

摩根士丹利在报告中指出，尽管在美联储最新的议息会议结束之后，对相关风险资产将出现大幅抛售的预期已经出现逆转，但此次会议释放出的不确定性并未缓解，美联储未来任何真正的或是被市场预料中的政策转变都可能加剧市场的不确定性。摩根士丹利分析师威尔森强调，该机构对于美股所谓的中期转型策略，本质上正是在为即将到来的流动性紧缩未雨绸缪。预计美股后市可能出现波动，主要股指今年可能将遭遇10%到20%的调整。

中金：港股成长风格仍有望在波动中胜出

虽然港股成长板块与A股成长板块一样均表现不佳，但仍明显跑赢多元金融、能源、银行和保险等价值板块。基于六月PMI疲软以及5月份规模以上工业企业净利润表明的经济复苏不平衡，我们认为国内政策将保持基本稳定，必要时可能增加扶持力度。因此，虽然市场依然存在波动，但整体宏观环境仍利好成长板块。

投资建议方面，我们仍然认为均衡配置、适当向成长板块倾斜短期可能是一个合理的选择。具体而言，我们建议超配信息技术、消费、医疗保健、部分制造业、油气以及多元金融，同时低配地产、保险和公用事业。

读研报·大行评级

中金：维持阿里(9988.HK)“跑赢行业”评级 目标价275港元

中金发表研究报告料，阿里巴巴(9988.HK)首财季收入将按年升35%至2,071亿元(人民币，下同)，其中核心电商业务收入按年升16%至827亿元，较市场预期低4%，主要受高基数效应影响，估计经调整EBITDA将按年跌8%至419亿元，符市场预期，并料非通用会计准则净利润将按年持平在390亿元，符预期。中金维持对阿里巴巴2022及2023财年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，目标价275港元。

高盛：升中软国际(0354.HK)评级至“买入” 目标价上调至21.81港元

高盛发研报指，对中国软件国际(0354.HK)看法转趋正面，认为其产品线扩张及客户多元化，主要受惠解决方案服务开始见效，加上鸿蒙OS 2在6月推出，客户基础增加，此外IT服务整合趋势亦带来支撑。该行将公司2021至2025年各年净利预测升25%、53%、54%、60%及63%，主要考虑到收入、毛利率较高及经营开支比率较低。该行将其目标价由5.1港元升至21.81港元，评级由“中性”升至“买入”。该股现报14.62港元，大涨12.12%，最新市值424亿港元。

大摩：相信中国财险(2328.HK)股价60日内将升 评级“增持”

摩根士丹利发表报告，料中国财险(2328.HK)股价会于未来60日将会上升，料发生机率为60至70%，予其目标价12港元，评级“增持”。

该行调升中国财险预测，因估计内地汽车保险行业的盈利近期见改善，料在维持市场秩序监管下，公司盈利和资本压力较其他小型保险商少、新业务综合成本大致在97%，加上投资回报预期较好，中国财险预期上半年盈利增长为20至35%，致该行升公司全年预期12%。

交银国际：维持中金公司(03908)目标价25.5港元及“买入”评级

交银国际发布研究报告，预计中金公司(03908)上半年归母净利润同比增长45-65%至44亿-50亿元人民币，占全年预测的47-53%并符合预期，维持目标价25.5港元和“买入”评级。

该行表示，公司境内IPO成绩下滑，但再融资主承销金额大幅增长，再融资及股权主承销均排名行业第2；此外，公司境外IPO承销表现亮眼，承销额同比增超4倍，储备项目数排名也取得进步。报告还称，公司财富管理转型取得良好进展，整合中金财富证券后，产品销售能力大幅提升，公司与腾讯控股(00700)的合资公司金腾科技在客户引流等方面取得一定成效。交银国际称，公司投资业务自营收入占比较小并具有较好的机构客户基础，衍生品业务能力也处于领先。

（文章来源：东方财富研究中心）