【友财网外汇资讯】-去中心化金融 （DeFi） 正在重新定义金融的未来。支持金融应用的 底层基础架构 也正在发生重大转变，正在改变我们对许可和控制、透明度和风险的看法。

DeFi 是一个发展中的市场板块，区块链技术、数字资产和金融服务在这一领域交叉。根据 DeFi Pulse 的数据 ，在 DeFi 应用中锁仓的数字资产价值从 2019 年的不到 10 亿美元，增长到 2020 年的超过 100 亿美元，并在 2021 年一度超过 800 亿美元 （ 链闻注：DeFi Pulse 统计的 DeFi 协议范围有限，实际上 DeFi 协议的总锁仓量在 2021 年峰值超过 1200 亿美元；为保持数据的一致性，特保留原文中 DeFi Pulse 的数据） 。然而，DeFi 应用及其底层基础架构依然处于发展的稚嫩阶段。

本报告的目标是为大家介绍当今赋能 DeFi 应用的「DeFi 基础架构」这一新兴领域。

虽然外界很容易被围绕该领域的夸张宣传和猜测所迷惑，但我在本文中将重点关注 DeFi 应用的 关键组件 、DeFi 应用与传统金融的 主要区别 、潜在风险以及这些 DeFi 应用造成的 长期影响 。

DeFi 应用的主要结构共性

DeFi 应用是 没有中央对手方 的金融应用。实际上这意味着：您无需通过任何机构 （例如银行） 来访问这些金融应用；相反，用户直接与协议自身之上的程序 （例如智能合约） 进行交互。我强烈推荐大家阅读沃顿商学院出版的关于 DeFi 基础知识介绍的报告，了解 DeFi 入门的更多内容。

沃顿商学院出版的关于 DeFi 基础知识介绍

DeFi 应用的主要类别包括： 去中心化交易所 DEX 、 借贷平台 、 稳定币 、 合成资产 、 保险 等。虽然其覆盖范围各不相同，但所有这些 DeFi 应用都有一组主要的共性，包括：

使用底层区块链作为核心账本

默认开源透明

互操作性和可编程性 （可组合性）

完全开放，所有人都可以访问 （无需许可）

使用底层区块链作为核心账本

与使用核心银行系统 （Fiserv、Jack Henry、FIS 等） 作为底层记录账本的传统金融应用相比，DeFi 应用使用区块链作为其底层核心账本。

用于构建 DeFi 应用的一些最著名的区块链包括： 以太坊 、 Solana 和 币安智能链 BSC 等。这些底层区块链存储了资产存入 DeFi 应用的账本状态、存储在智能合约中的所有内容、所有交易和取款。

确保匹配输入和输出的所有核心会计功能都由区块链本身处理，DeFi 应用不需要创建外部系统来对齐账本余额，因为所有交易都可以跨各种区块浏览器进行查询。

此外，与传统金融系统相比，DeFi 没有单独的结算和清算流程。 交易处理、清算和结算都在交易广播的同时发生 。尽管建议大家等待大约 21 个区块或更多区块，以确保区块链本身的最终性。

默认开源透明

传统金融应用都是封闭源代码、并建立在专有系统之上，相比之下，DeFi 应用通常是 完全开源 的，并建立在开放的底层区块链之上。

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这带来了三个有趣的特质：

可组合性 ：DeFi 应用本身进行分叉、在混合或可以在许多其他应用中重新使用 （更多详情请见下文） 。

透明 ：鉴于 DeFi 应用是开源， 完全是可审计的，在功能、用户权限和用户数据方面可以准确了解智能合约正在做什么。

可审计性 ：由于底层区块链本身是开源的，整个资金流向是完全可审计的，包括系统中的抵押品、交易额、违约事件等。

传统金融体系具有不透明特质，运行在部分准备金体系之上，容易受到市场冲击，与其不同的是，DeFi 系统是完全透明的且超额抵押，这使得 DeFi 企业能够更有效地度过市场低迷期。

互操作性和可编程性

为了让开发者获得用户的信任，大部分 DeFi 应用都是完全开源的——包括前端和智能合约本身。此外，由于 DeFi 应用都运行在一个通用平台 （底层 区块链） 之上，因此这些 DeFi 应用彼此 完全可互操作 ，并且可以通过编程与生态系统中的任何其他 DeFi 应用一起使用。

这通常被称为 DeFi 的 「金钱乐高」 或 「可组合性」 特质。所有这些 DeFi 应用就像单独的乐高积木，可以重新组合，与其他乐高积木一起构建新的东西。

这传统的金融体系形成鲜明对比：

基础架构碎片化 ：传统金融应用不是构建在通用的基础架构之上。

应用孤岛化 ：传统金融应用通常是由一家银行机构专有的。例如，富国银行的所有「金融科技应用」都可以协同工作，但不同的银行机构的应用不能协同工作。

对开发者不友好 ：传统金融应用不迎合其他开发者在其基础上构建服务。

传统的金融体系确实有共通的标准， 然而要在市场参与者之间达成共识极其困难，因为金融机构将软件视为自己的竞争护城河，而不是将产品作为差异化因素。

我们在 DeFi 领域看到如此多创新的最大原因之一，是因为系统是可互操作的，它允许开发者生态系统对他们创建的产品和服务有更多的创造性表达。最重要的是，开发者 不需要浪费时间重新从零开始 ，而是可以在通用框架上进行构建，并专注于使自己的产品与众不同。

对于传统的金融应用，新用户通常需要经过漫长的上手流程、收入验证、信用检查，甚至是面对面的会谈——只是为了能够使用给定的金融产品。

由于金融机构制定了这些武断的规则，这些上手流程容易产生偏见，包括贷款歧视、拒绝基本银行服务、未经同意开设信贷额度、收取非法费用等。

而使用 DeFi 应用，您只需要一个钱包地址即可与这些系统进行交互。DeFi 应用不需要收入验证，也不需要信用检查，而且在大多数情况下，它们甚至不需要知道除了钱包地址之外的其他信息。

这通常被称为 DeFi 应用是无需许可的。如果您的钱包里有用作交易的资金，您就可以做到。没有任何机构或中介机构会停止或拒绝为您提供服务。无论您的背景是什么或来自哪个国家，DeFi 应用都不会歧视。

这是 DeFi 产品最不被重视的特质之一。