【友财网外汇资讯】-目前只存在于离岸市场的人民币外汇期货，并未脱离中国央行的视线。央行网站周二发表工作论文称，从人民币定价权等角度出发，应适时建立人民币汇率期货市场。

作者为中国人民银行金融研究所研究员雷曜和韩鑫韬的研究显示，人民币即期汇率受香港人民币外汇期货价格的影响较为显著。论文称，8.11汇改后CNY对CNH汇率的传导作用大幅提升，在岸人民币汇率的定价权进一步增强，但离岸的人民币期货价格和人民币NDF，对即期汇率的影响更加显著。

“不断完善人民币在岸市场的定价机制，研究各类汇率衍生品对汇率形成作用，适时建立人民币汇率期货市场，或引导境内相关主体有效利用离岸期货市场规避汇率风险。”论文的结论部分写道。

外汇期货与远期、期权等场外外汇衍生品不同，具有合约标准化、中央对手方清算和流动性较高的特点，是企业进行汇率风险对冲的重要工具。目前离岸的香港交易所、新加坡交易所、芝加哥商业交易所(CME)等均有人民币外汇期货产品。

“人民币外汇期货提供集中、透明的价格，以及方便的交易模式，可以有效降低企业的汇率避险交易成本，这是目前场外交易的远期、掉期与期权不可比的。”上海财经大学客座教授刘文财博士说。

*态度谨慎*

中国在推出外汇期货方面较为审慎，除中国金融期货交易所于2013年7月在交易所内部推出人民币外汇期货仿真系统外，截止目前中国在岸市场尚未正式推出人民币外汇期货。

2018年时，证监会副主席方星海曾称将探索推进人民币外汇期货上市，帮助“一带一路”企业管理风险，中金所董事长胡政也曾表示中金所正研究外汇期货产品。

刘文财并表示，人民币期货是国内外资本参与国际金融资产交易平台不可缺少的避险工具，对于上海而言，在建设国际金融中心方面也有迫切需要。

*监管问题*

由于外汇期货横跨外汇与期货两个监管领域，如何厘清监管权责也是推出人民币外汇期货难以绕开的问题。例如印度在推出外汇期货时，就是由印度储备银行与证券交易监管部门协调完成。

今年两会时，两位全国政协委员--证监会原副主席姜洋和中投公司原总经理屠光绍，也联合署名提交两会提案，建议按照实需原则和风险中性原则，率先在上海推出人民币汇率期货，以人民币兑美元期货为起点推出在岸场内外汇期货产品。

该提案与央行工作论文着眼于人民币汇率定价权角度有所差异，强调应借鉴国际成熟市场经验，加快研发在岸人民币外汇期权等其他衍生产品，以满足投资者从短期至中长期的风险管理需求；“上海国际金融中心建设需要加快确立并巩固其全球人民币资产管理与风险管理中心地位，提升中心功能，更好地促进国内国际金融资源有效配置。”