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摩根士丹利和高盛在ViacomCBS波动中扮演的角色引发了质疑
  hodor 2021-04-02 14:18:34 28347
虽然摩根士丹利和高盛的某些银行家正在向投资者推销这笔交易,但他们在大宗经纪部门的一些同行却越来越担心他们的客户之一——一家名为Archegos的家族理财室的风险状况。这家理财室对ViacomCBS有着庞大的杠杆敞口。

【友财网外汇资讯】-摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)这两家处于Archegos Capital Management平仓中心的公司,在追加保证金通知之前、期间和之后扮演了各种角色。


摩根士丹利和高盛在ViacomCBS波动中扮演的角色引发了质疑


这引发了人们的疑问:这两家公司是否应该有合规职能,干预它们在同一只股票中可能相互冲突的角色。


导致Archegos被撤盘的一个关键因素是,市场对ViacomCBS上周三数十亿美元的二次发行反应冷淡。


虽然摩根士丹利和高盛的某些银行家正在向投资者推销这笔交易,但他们在大宗经纪部门的一些同行却越来越担心他们的客户之一——一家名为Archegos的家族理财室的风险状况。这家理财室对ViacomCBS有着庞大的杠杆敞口。


继维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)在二次发行中下跌23%之后,高盛、摩根士丹利和华尔街其他一些银行触发了对Archegos的追加保证金通知。


这促使两家大型投资银行扣押了Archegos的资产,包括价值数十亿美元的ViacomCBS股票,并通过大幅折价的大宗交易将其出售。


此举给ViacomCBS的B股带来了巨大压力,该股上周五暴跌27%,周一又重挫7%。


尽管如此,事件发生的时机引发了人们的疑问:在Archegos的消亡以及包括ViacomCBS在内的几只股票的附带损失之际,这些公司中谁知道了什么,何时知道了什么。


高盛发言人梅夫·杜瓦尔利(Maeve Duvally)表示,“在为企业客户管理资金的公司各部门之间以及与机构投资者的关系中,存在很大的信息障碍。” 摩根士丹利拒绝置评。


美国证券交易委员会(SEC)前主席哈维·皮特(Harvey Pitt)说:“肯定有发生冲突的可能性。事实是,如果存在足够的杠杆问题,那么它可能会加剧抛售和卖出压力,甚至迫使抛售压力,这使得冲突的潜在可能性始终存在,这是非常现实的。”


截至3月22日,ViacomCBS的股价在2021年飙升了165%以上,收盘价超过了每股100美元。这标志着从2020年的低谷上升了近800%,几乎正好是一年前。


该公司试图利用其高涨的股价向市场出售价值30亿美元的股票,推销这支股票的承销商包括摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JPMorgan),以及花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)、瑞穗(Mizuho)和其他一些更被动的承销商。


这些银行在3月24日将2,000万股B类股票定价为每股85美元,并将1,000万股可转换优先股定价为每股100美元,市场反应不温不火。据知情人士透露,配售消息传出后,该公司股价下跌,这是促使该公司增加要求其提供抵押品的主要原因之一。


Archegos家族理财室在ViacomCBS的多头头寸上的杠杆非常大,因此即使是股价的轻微下跌也会带来压力。


以85美元的价格买入ViacomCBS的投资者在几天后就看到这些股票价值48美元。


作为交易的主簿记行,摩根士丹利发行了比其他公司更多的股票——大约400万股通过可转换优先股,另外900万股通过B类普通股发行。高盛通过可转换优先股发行了约32.3万股,通过普通股发行了64.6万股。


3月26日早些时候,也就是第二轮交易结束两天后,与Archegos相关的大宗交易开始了。第一批是通过高盛进行的。知情人士表示,高盛向百度、腾讯音乐和唯品会(Vipshop)提供了折价股票。


不愿透露姓名的人士说,随后,该公司在中午抛售了价值约17亿美元的ViacomCBS——3500万股,每股48美元。这与两天前的二级销售相比,折让了44%。


与此同时,摩根士丹利当天也在忙着出售自己的大宗交易,包括Discovery、Shopify和Farfetch等股。两天后,也就是周日晚间,该公司出售ViacomCBS股票的规模与高盛相仿。


这些银行——尤其是摩根士丹利和高盛——能够迅速退出它们从清算中纳入的头寸,相对没有受到影响。


那些据报道反应较慢的公司可能会面临数十亿美元的损失。摩根大通的一份报告估计,暴露于Archegos风险敞口的公司的全球损失可能总计为100亿美元,其中野村证券和瑞士信贷面临的冲击最大。


自野村证券和瑞士信贷各自宣布将面临重大损失以来,两家公司的股价均重挫了约19%。摩根士丹利和高盛的股价同期几乎没有变化。


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