【友财网外汇资讯】-在新冠病毒危机中，中国的经济表现要好于大多数国家。话虽如此，在经历一段时期的封城，行为改变以及不确定性升高下，都推升了储蓄，中国经济并非毫发无伤。

虽然很难精确计算，但彭博经济研究估计，中国的超额储蓄为2.8万亿元人民币，是十年来的最高水平。储蓄狭义地以储蓄存款来计算。

在疫情大流行期间，并非只有中国的超额储蓄增加；英国、欧元区和日本类似的情况也很明显。不过，中国仍涉及一些结构性因素。

自2018年年中以来的增长，部分是大量储蓄以表外财富管理产品的形式重回银行资产负债表所推动的。这一趋势可能一直持续到2020年，但规模较小。

即便如此，去年（尤其是上半年度）超额储蓄更为陡峭的增幅反映了疫情的影响。这与消费量的下降是一致的。

防疫抗疫措施对支出的扼制，收入增长的剧降以及（模型所显示）经济不确定性的升高，在削弱消费方面都发挥了作用。

毫无疑问，储蓄的增加将使人们更担忧中国储蓄/消费失衡状况的恶化。那肯定是一个风险。

但是，从一个更积极的角度来观察，现在已经有大量的储蓄准备用来促进经济。

有了更多钞票在手，消费者就可以更好地增加支出。可以代表中国消费的零售销售在2020年下降3.9％，彭博预测，将在2021年增长9.5％。

不过，彭博的分析表明，不确定可能会继续压抑全面的复苏一段时间。

一种政策含义是，当局可能需要加大力度来扩大消费，这是促进经济“双循环”目标的重要一环。