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财政刺激前景和强劲的企业盈利 可能会推动未来一周的股市上涨
  hodor 2021-02-08 14:18:48 28094
过去一周股市大幅上涨,标准普尔500指数跃升4.65%,创下历史新高,为去年11月以来表现最好的一周。标准普尔500指数周五收于3,886点。

【友财网外汇资讯】-由于投资者将目光投向了庞大的财政刺激计划以及在利率上升的背景下稳健的财报季,股市进入顺风顺水的一周。


财政刺激前景和强劲的企业盈利 可能会推动未来一周的股市上涨


标准普尔500指数成份股公司中有几十家公布业绩,包括可口可乐(Coca-Cola)、百事可乐(Pepsico)、思科(Cisco)和华特-迪士尼公司(Walt Disney Co.)。在数据方面,未来一周只有几份报告,但周三公布的消费者价格指数(CPI)通胀报告是值得关注的重要报告。


美联储主席鲍威尔本周中将在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)举办的网络研讨会上发表讲话。


过去一周股市大幅上涨,标准普尔500指数跃升4.65%,创下历史新高,为去年11月以来表现最好的一周。标准普尔500指数周五收于3,886点。


围绕着像GameStop这样的卖空挤压股票的过度活跃在过去一周逐渐消退。市场传言转向了利率上升、收益率曲线趋陡以及市场对通胀的预期。


National Securities首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示,“实际上,利率上升确实表明经济活动可能开始加速,并且我们可能会看到通货膨胀。”


霍根称,投资者将继续把重点放在1.9万亿美元的刺激计划上,民主党正在推动这一计划。根据投资银行Cowen的说法,如果按照目前的规模将其签署为法律,联邦政府因疫情而产生的总开支将达到5.3万亿美元。


“我认为,阻力最小的道路已经恢复到更高的水平。我认为,我们一周前曾经历过一次小幅调整,而且发生得相当迅速。”霍根表示。


他补充说:“我认为我们将继续努力,而我所看到的唯一障碍就是财政刺激措施的延迟或某些外在因素的出现并改变了形势。”


霍根说,市场还取决于冠状病毒病例的持续改善。


*更高的利率*


支出增加和经济改善的前景推动了过去一周美国国债收益率的上升。


基准10年期美国国债收益率上周五尾盘报1.16%,盘中一度小幅回升至1.18%,接近1.19%的近期高点。


10年期国债最受关注,因为它会影响抵押贷款和其他消费者及企业贷款的利率。债券价格下跌,收益率上升。


市场专家也一直在关注另一个债券市场指标:收益率曲线。


它是短期国库券(如2年期债券)和期限较长的国库券(如10年期债券)之间的利差。 在这种情况下,一周内的利差扩大至1.06%。


这是自2017年第二季度以来的最高水平。一条更陡的曲线——就像我们看到的——被视为经济改善的迹象。


策略师表示,迄今公债收益率走高并未对股市不利,而是反映了经济可能因刺激计划而反弹。


Fundstrat Global Advisors研究主管汤姆·李(Tom Lee)表示,曲线变陡对股市有利,为他的“中心”股票交易创造了有利条件,这些股票将受益于后冠状病毒时代经济的改善。


他青睐的板块是周期性的——包括工业、非必需消费品、材料、能源和金融。


汤姆·李表示,对冲基金在多只股票空头挤压后抛售,以及波动率指数VIX创纪录下跌,令他改变了对股市的看法。他此前预计今年上半年会出现抛售。


现在,他认为“2021年上半年的调整很有可能已经结束。”VIX指数以标普500的卖权和买权为基础,上周初为33,周五收盘时跌至20.87。较低的VIX信号降低了市场波动性的预期。


过去一周表现良好的行业大多是在金融反弹或利率较高的环境下表现更好的行业。过去一周,随着大型银行和收益率曲线的上涨,金融股上涨了6.6%。较高的长期利率对银行利润有利。


工业类股上涨4.9%,材料类股上涨3.9%。受油价上涨提振,能源价格上涨8.3%。科技股收复部分失地,上涨4.9%。


受利率上涨影响表现不佳的板块涨幅较小,其中公用事业类股上涨2.3%,房地产投资信托基金上涨3%。


摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)全球固定收益团队的全球宏观战略负责人吉姆·卡伦(Jim Caron)表示,“这实际上与经济繁荣有关,允许政策支持这一繁荣。这就是曲线变陡的主要原因。”


一些策略师称,由于美国将发行大量债务来支付数万亿美元的财政刺激措施,这也将导致利率上升,因此这条曲线正在变陡。


这也引发了人们对通货膨胀率上升的担忧。尽管经济学家并不期望通货膨胀率会飙升,但他们的确看到了多年来通货膨胀率有意义地超过2%的潜力。


市场还将关注2月9日开始的参议院对唐纳德·特朗普的弹劾审判。


“它会得到很多关注。市场在乎吗?或许不会,但每个人都会关注。”富国证券(Wells Fargo Securities)利率策略主管迈克尔·舒马赫(Michael Schumacher)表示。


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