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作为财政部长 耶伦典型的立场可能是强势美元政策
  钱劲 2020-12-26 11:48:12 28210
美元今年势将创下十五年来第二大跌幅,给美国带来竞争优势的同时,引起了外国决策者的关切。纵然是默许美元走软,也可能会刺激美国与贸易伙伴关系紧张。

【友财网外汇资讯】-珍妮特·耶伦曾把美元贬值对出口的好处挂在嘴边,但作为即将上任的财政部长,她面临重拾“强势美元”政策的压力。如果不这么做,或在华尔街引起震荡。


作为财政部长 耶伦典型的立场可能是强势美元政策


美元今年势将创下十五年来第二大跌幅,给美国带来竞争优势的同时,引起了外国决策者的关切。纵然是默许美元走软,也可能会刺激美国与贸易伙伴关系紧张。


耶伦作为当选总统乔·拜登的财政部长人选如果得到确认,将在约一个月后上任。而她的前任刚刚把两个国家列为货币操纵国,将10个国家列入人为干预的观察名单。美国财政部12月16日公布的这一决定,给唐纳德· 特朗普总统任期内跌宕起伏的货币话题划上句号,对耶伦方法的关注油然而生。


美国1995年采取了偏向美元“坚挺”的政策,标志着不再要求其他国家提高本币汇率。虽然这一口号历经各届财政部长演变,但从那时起直到特朗普任职前,从来没有任何政府像特朗普2017年时一样,表达过美元“变得太强”的观点。


尽管他们有时的确赞成美元走强,但那总是从长远角度来看,特朗普和即将卸任的财政部长史蒂文· 努钦表示,美元走弱将有助于美国出口。努钦还表示,“美元过强”可能会对美国经济产生负面的短期影响。


耶伦本人过去也赞成这一看法。


2004年担任旧金山联储行长时,耶伦在投资界帮助形成了一种观点,即美联储认为美元走软有助于解决经常账户赤字的问题。十年后作为美联储主席,她认为这一关系依然存在,一再表示美元升值会拖累美国出口。


拜登过渡团队发言人拒绝就耶伦和美元政策发表评论。


监督货币政策是财政部长的职责,至少有两名前任敦促耶伦要明确表示她不赞成美元贬值。而为了取悦特朗普在2019年中时要强行削弱美元的考虑,努钦已经走得太远。


*前任呼声*


“看上去对美元主动贬值或漠视不理都不明智。”比尔·克林顿在任时担任财政部长、出任过欧巴马国家经济顾问的萨默斯上个月表示。


萨默斯强调,美元在全球金融体系中的主导作用,让财政部有责任谨慎地处理好自身职责。萨默斯称,对即将上任的财政部长来说,偏向强势美元是“审慎之举”,特别是考虑到拜登计划实施“扩张政策”。


在乔治·W·布什政府担任财政部长的汉克·保尔森本月在《华尔街日报》的专栏中也发表了同样的观点。


“利率处于历史低点,联邦债务占经济的比率比二战结束以来的任何时候都高。”保尔森写道。“平抑国家债务陡峭上升之势至关重要。否则,美元最终将会贬值,华盛顿将无法支付账单。”


耶伦从1990年代开始担任美联储委员会成员,她在任期内并不需要担心这些问题,而是研究了汇率会如何影响经济前景,以及对制定货币政策的影响。以下评论从时间上连贯地表明了她的态度:


“我们有巨额的经常账户赤字,会消耗经济中的需求。美元走低最终将转化成更多需求。”耶伦在2004年9月表示。


耶伦在2007年12月表示,美元自2002年以来下跌“将有助于改善不断扩大的贸易赤字,从而抵消信贷收紧带来的其他紧缩效应”。


“过去一年半美元升值了很多。”耶伦2015年12月向议员表示。“美元坚挺是其中一个因素——意味着美国的货币政策更有可能遵循循序渐进的道路。”


“美元走强确实有些作用令人沮丧,为抑制内需创建了渠道。目前,净出口在相当长的一段时间内,将对美国的经济增长造成一定的拖累,甚至很可能会持续下去。”耶伦在2016年6月表示。


“耶伦作为美联储的人,可以谈论美元贬值对通货膨胀和出口的好处。”Jefferies LLC全球外汇主管Brad Bechtel表示。“但作为财政部长,典型的立场是强势美元政策。”


自1970年代以来,美元汇率就由市场设定,官方评论对美元影响往往不会太久,但海外政策制定者和投资者仍在密切关注相关讲话。


在努钦领导的财政部发布海外外汇市场行为的最新报告后,新一届政府的公告将会受到强烈关注。美国曾有过25年未将任何贸易伙伴列为汇率操纵国的历史。


努钦动用过三次汇率操纵标签,分别是:2019年8月认定中国为汇率操纵国直至今年1月,以及上周三宣布瑞士和越南为汇率操纵国。


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