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高盛称:鉴于美元走势和通胀风险 2021年大宗商品将出现牛市
  hodor 2020-10-23 14:18:54 27977
高盛分析师周四预计,标普的高盛大宗商品指数12个月内将实现30%的回报率,并建议做多白银、铜、黄金、美国天然气、布伦特原油和航空燃油。

【友财网外汇资讯】-高盛(Goldman Sachs)基于对美元疲软、通胀以及进一步经济和财政刺激前景的展望,预测2021年大宗商品将出现牛市。


高盛称:鉴于美元走势和通胀风险 2021年大宗商品将出现牛市


高盛分析师周四预计,标普的高盛大宗商品指数12个月内将实现30%的回报率,并建议做多白银、铜、黄金、美国天然气、布伦特原油和航空燃油。


该行认为,农业和金属等非能源类大宗商品前景尤其看好,理由是恶劣天气导致供应趋紧,以及中国需求增加。全球第二大经济体的经济刺激措施,推动金属需求升至2011年以来的最高水平。


高盛预计,基本金属和农业将“比石油更具短期上涨空间,在价格开始上涨之前,库存会减少。”


“鉴于库存在周期初期就开始消化,我们预计2021年大宗商品将出现结构性牛市。”以大宗商品研究主管杰弗里·库里(Jeffrey Currie)为首的分析师在一份研究报告中称。


分析师写道,在商业周期早期出现的大宗商品逆差表明,只要需求没有完全崩溃,市场可能会继续实现再平衡。石油钻探(尤其是页岩油)和金属方面的资本支出迅速下降,正在放缓非欧佩克国家的产量,预示着一种逐渐的再平衡。


高盛还预计,到明年夏季,全球航空燃油需求将在目前水平上增加390万桶/天。目前的需求损失中有一半来自航空燃油需求的下降。不过,业内专家认为,航空需求在未来几年都不会恢复到疫情大流行前的水平,而航空公司的亏损仍在继续创下纪录。


*通胀担忧和美元走软*


市场现在越来越担心,由于历史性的财政支出和持续的低利率,通胀会卷土重来。高盛表示,这可能会推动更多的大宗商品投资,以抵消这一风险。


这些分析师写道:“我们看到了社会需求上升的趋势,以及投资者对通胀的自满情绪,这加大了带有通胀倾向的政策的政治风险。因此,我们预计,投资者将更多地转向大宗商品,以对冲通胀风险。”


黄金被视为其中一种对冲手段,其价格今年已飙升26%。高盛预计,2021年黄金平均价格将达到每盎司2300美元,高于今年每盎司1836美元的预测平均价格。


美元疲软也有望推动大宗商品——因为它们是以美元交易的,美元疲软会转化为更昂贵的大宗商品。根据Refinitiv的数据,自今年年初以来,美元指数已下跌约3.07%。


一些专家预测美元将大幅下跌——耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利(Morgan Stanley)亚洲区前主席斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)本周早些时候告诉CNBC,到2021年底,美元将“急剧”下跌35%,尽管他有争议的预测遭到了抵制。


高盛还认为,如果拜登政府上台,大宗商品将看涨。仅就铜而言,周四报告的作者写道:“我们估计拜登计划下的支出将在未来5年里使美国的铜需求每年加速2%。”


该机构此前曾表示,鉴于民主党计划对能源行业征税并加强监管,“蓝色浪潮”实际上可能对能源价格有利。


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