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在美国政府继续就刺激方案争论不休之际 企业财报可能成为股市的一股积极力量
  天成 2020-10-12 11:48:16 27958
QMA首席投资策略师埃德·基恩(Ed Keon)表示,“从初步报告来看,财报季的结果可能好于预期。指引看起来相当不错。所以,财报季即将来临,有关刺激经济的讨论来来回回,看来大家都有决心要做一些事情。”

【友财网外汇资讯】-股市对刺激计划的乐观情绪一直在上升,但焦点转向收益,这可能是未来一周股市的利好消息。


在美国政府继续就刺激方案争论不休之际 企业财报可能成为股市的一股积极力量


摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行和摩根士丹利都在第一波企业财报中发布了收益。还有一些重要数据,包括周二的CPI通胀数据和周五的9月份零售额。


QMA首席投资策略师埃德·基恩(Ed Keon)表示,“从初步报告来看,财报季的结果可能好于预期。指引看起来相当不错。所以,财报季即将来临,有关刺激经济的讨论来来回回,看来大家都有决心要做一些事情。”


上周五,白宫将刺激计划的提议提高到1.8万亿美元,但仍低于民主党寻求的2.2万亿美元。“这真的很难读。”基恩说。


但他表示,即使现在没有就刺激方案达成一致,选举后也应该有一个一揽子计划,不管谁赢了。


“事实上,我把一些资金投入到小型股中,因为我相信,如果我们很快或几个月后得到进一步的刺激,你确实想持有对经济敏感的股票。”基恩说。


“我们对市场相当乐观,估值也不便宜,但与不到80个基点的10年期(美国国债)收益率相比,股市看起来还不算太糟糕。”


过去一周,美国股市出现了7月初以来的最佳表现,标准普尔500指数上涨3.8%,至3,477点。罗素2000小盘股上涨6.4%。10年期美国国债收益率上周大幅波动,从约0.70%升至上周五的最高0.79%。收益率与价格走势相反,10年期国债收益率现在已经突破了一直低于0.70%的区间。


如果企业像上个季度一样,继续以健康的速度超过预期,那么收益可能为股市提供积极的动力。


德意志银行(Deutsche Bank)策略师写道:“在第二季度财报,标准普尔500指数的收益以前所未有的速度增长,无论是在广度(85%)还是在规模(20%)上都是如此,这促使人们对预期进行了历史罕见的强劲上调,尤其是对周期性因素,这也是有记录以来最强劲的财报季反弹之一。”


夏季财报上涨发生在9月份大幅下跌之前,当时标准普尔500指数股市下跌了约10%。自9月24日以来,标准普尔500指数股市上涨逾8%。


“虽然第三季度自下而上的共识是整体收益大幅反弹,但其中大部分是由贷款损失准备金和能源行业损失的减少所推动的。”他们指出,“除此之外,尽管第三季度GDP增长预期上升,表明宏观经济强劲反弹,但基础收益增长预计几乎不会上升(-15%至-13%)。”


德意志银行的策略师表示,然而,问题仍然是,市场是否会对收益波动或选举不确定性做出反应。


基恩称,随着前副总统乔·拜登在民调中扩大领先优势,市场一直在上涨,因为一名候选人领先越多,前景不确定的可能性就越小。根据RealClearPolitics的数据,拜登领先总统唐纳德·特朗普9.7个百分点,而上周初仅为6个百分点左右。


“我认为从市场的角度来看,谁赢并不重要,只要我们有一个明确的赢家。”基恩说,“我认为民意调查的方向表明,无论是在大选之夜还是几天后,我们都会有一个明显的赢家。一场混乱的有争议的选举的风险正在下降,市场因此得到了缓解。”


Fundstrat的华盛顿分析师汤姆·布洛克(Tom Block)表示,特朗普似乎希望在大选前签署一项经济刺激法案,以帮助他争取连任。


布洛克说:“这里有许多事件的部分,它们都在向不同的方向移动。达成协议并非不可能,但达成协议的途径还不清楚,因为过去7天来白宫发出了复杂的信号。”


参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔(Mitch McConnell)反对一项庞大的一揽子计划,双方目前陷入僵局。他说:“我认为,总统相信,在白宫举行签字仪式批准这项法案将对他有所帮助。签署这项法案将给人们带来救济,这是他迫切希望看到的景象,而且不会有什么坏处。”


经济复苏是在背景下进行的,经济的一些部分已经显示出真正的改善,如住房。


本周五的零售数据料很好地反映了消费者的状况,因为过去两个月来,增加的失业福利已经消失了。经济学家预计零售销售将增长0.6%,与8月份持平。


基恩说,通过刺激措施为经济获得更多帮助是很重要的。预计将一次性支付给个人和增加就业福利。


他说:“如果我们能在需要帮助的地方获得更多帮助,这对市场来说将是好消息。我们真的需要一座桥梁,以适应明年更正常的环境。”


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