【友财网外汇资讯】-自3月底的崩盘以来，铜价出现了显著反弹，上周触及两年高点，高盛(Goldman Sachs)认为铜价还将继续上涨。

通常被视为全球经济风向标的铜价在3月底大跌，原因是冠状病毒在全球蔓延，导致市场暴跌。

不过，纽约商品交易所现货价格已从3月23日的每磅2.1195美元迅速反弹至近期的每磅2.9580美元。受中国需求大幅上升的初步提振，今年和本季度分别上涨5.87%和9%。

高盛金属和矿业分析师上周五在一份报告中表示，“尽管这与四大多元化矿业公司(英美资源集团、必和必拓、嘉能可、力拓)股价平均下跌0.5%形成鲜明对比，但我们仍看好中国引领的全球经济复苏。”

高盛执行董事杰克·奥布莱恩(Jack O 'Brien)和他的团队将他们的乐观情绪部分归因于汽车和家电行业的复苏、中国房地产市场持续走强，以及中国有记录以来第二高的单月信贷发行量。美元走软和全球通胀预期上升，预计也将支撑铜价继续上涨。

高盛表示，基于周期性和结构性支撑以及持续的供应问题，铜仍是高盛“青睐的”大宗商品，其中嘉能可(Glencore)和必和必拓(BHP)最有可能从铜价上涨中获益。

报告称，“近期数据点一直是支撑因素，因中国持续的国内需求令LME(伦敦金属交易所)库存降至2005年以来最低水准，且处理费用下降暗示精矿市场吃紧，需求趋紧的情况日益显现。”

“我们仍然认为，由于中国房地产需求仍处于较高水平，以及供应方面继续应对新冠肺炎的影响，铜价将继续走强。”

*供应担忧依然存在*

在评估供应前景时，美国银行(Bank of America)策略师指出，铜矿供应一直在下降，而精炼铜供应有所增加。他们表示，鉴于两者之间通常存在的因果关系，这种分歧是不可持续的，而缺乏现场员工增加了矿业公司采矿中断的风险。

美国银行在一份研究报告中表示，“因此，尽管目前对矿山生产的不利影响仍在继续，但5月份全球精炼铜产量增长2.5%的可持续性存在风险。”

美银的策略师强调，近年来，铜矿基本供应增长一直在稳步下降，2020年铜精矿产量徘徊在与2016年大致相同的水平。

他们表示，“尽管产量明年应该会反弹，但我们仍担心，由于矿商(尤其是智利矿商)近几个月只有必要的员工在现场，意外的减产可能会加剧。”

“与此相关的是，我们已经将2021年常规的6%的中断率考虑在内，这意味着188万吨的缺口；然而，短缺的风险可能会变得更大。”