【友财网外汇资讯】-大轮换仍在继续，一些最受欢迎的名字引领市场走高：工业企业、航空公司、金融机构和能源公司。

强有力的货币和财政刺激计划正在推高股市，因为投资者继续将资金转移到他们认为将受到经济重新开放帮助的部分市场。

迄今为止，市场尚未对美国各地爆发的暴力抗议做出反应。此前，乔治·弗洛伊德(George Floyd)在明尼阿波利斯去世，导致一名警察被控三级谋杀。在美国各地，城市街道上发生了抢劫，建筑物被摧毁，但股市却对此视而不见。

“市场是一种前瞻性机制。他们看到六个月之后，九个月之后将会有更多的秩序。经济将会复苏，收入也会回升。”杰富瑞(Jefferies)股票策略师史蒂文·德桑蒂斯(Steven DeSanctis)表示。

“你得到了美联储的全力支持...流入信贷市场的资金令人难以置信。资本市场是开放的。首次公开募股（IPO）和二次发行正在完成。”

自2月份信贷市场失灵以来，美联储已经制定了一个又一个项目来维持信贷市场的运行，包括在短期贷款市场提供更多资金、购买国债、商业票据工具、市政债券项目以及购买公司债券的计划。美联储已经将利率降至零，并承诺将采取一切必要措施，尽管其资产负债表已膨胀至7.1万亿美元。

在美联储入市的情况下，企业已经发行了逾1万亿美元的新债券，发行速度是去年的两倍，利率也相对较低。这使得美国企业能够重组现有债务，积累现金储备以渡过经济衰退。例如，亚马逊周一发行了100亿美元的新债券，其中包括收益率为0.4%的3年期债券。

“所有这些都超过了正在发生的事情。”德桑蒂斯说，“社会动荡的最大问题是，从现在起的两周内，如果我们的病毒数量增加，导致开放时间推迟，这将影响市场。”

加拿大皇家银行(RBC)首席美国股票策略师洛里·卡尔瓦斯纳(Lori Calvasina)表示，随着经济重新开放，如果抗议活动对消费者或企业信心产生重大影响，它们可能会成为股市的一个问题。市场也一直在关注，但主要是缓解美国和中国之间日益加剧的紧张关系。

“我们有一个巨大的美联储周期，看起来它永远不会停止。”卡尔瓦斯纳说，“美联储的举措是否足以抵消负面消息？他们表现得很有领导能力，行动很早，很有侵略性。他们竭尽所能，这很有帮助。可能就这么简单。”

美联储并不孤单，分析师还指出，包括欧洲央行在内的全球央行预计本周将扩大其计划。

这场骚乱已导致数十座城市受损，并导致华尔街的一些人将1968年比作动荡的一年。当时，在一个分裂的美国发生了骚乱和抗议，民权领袖马丁·路德·金和总统候选人罗伯特·肯尼迪都被暗杀了。当年，标普500指数1月至3月下跌9%，随后反弹24%，全年上涨7.6%。

但Ironsides Macroeconomics管理合伙人巴里·克纳普(Barry Knapp)表示，更好的比较可能是1958年或1980年。“在这两次衰退中，我们都经历了非常剧烈、短暂的衰退。经济衰退的原因是1980年的政府政策。在这种情况下，是总统卡特对经济实行信贷控制。”

克纳普说，“ISM指数从2月的逾50上升至5月的29，然后在大选到来时回升至56。你在比这次多七天的时间里遭遇了大幅抛售，而市场在大选前夕刚刚反弹。”

德桑蒂斯和克纳普都表示，市场可能容易受到小幅回调的影响，但市场预计将继续看到反弹扩大，资金流入表现不佳的周期股。

标准普尔500指数周二收于3,080点，上涨1%，较3月份的低点反弹了40%。XRT SPDR标普零售ETF在收盘时仅略高，但在早盘交易中却上涨了1.8%，尽管抗议地区的零售场所遭到洗劫，许多店铺被保护性地关闭。标志性的纽约先驱广场梅西百货旗舰店周一被洗劫一空。德桑蒂斯表示，该行业将为一些商店的损失投保。

航空股上涨1.6%，市场继续乐观地认为，随着经济越来越开放，人们会增加旅行。过去一个月该类股上涨了13%，但今年以来下跌了52%。商业银行股上涨2.4%。

“这是一个新的商业周期的开始。你不应该过于兴奋，你也不应该关注估值。这是商业周期的早期阶段。”克纳普称。

小盘股和周期股也纷纷上涨。“罗素指数较低点上涨了42%，周期股上涨了40%……今年的巨大差异是，今年的经济增长和投机性的东西在经济衰退中保持住了。”德桑蒂斯表示。

“通常情况下，这些都是在低迷时期下跌的股票。卫生保健将成为解决疫情大流行问题的办法。这些股票得到了更多的关注。”