【友财网外汇资讯】-虽然有新冠疫情,生活总还要继续,至少股市是这么表现的。
在有疫苗研发取得积极进展的消息后,标普500指数在本周一大涨并逼近3,000点,WTI原油期货突破每桶30美元。周期性股票表现突出,能源、航空、邮轮等板块领涨。这或许表明,经济重启之际上行与下行风险并存,只需要耐心等待医学领域的突破。
不过对看重估值的人士而言,2021年预期市盈率已超过18倍,达到互联网泡沫以来最高。
大型科技公司的长期趋势或许能部分证明这个估值的合理。但在FANG股票主导大盘的情况下,人们难免会产生它们还能把基准指数推高多少的疑问。
新兴市场基准指数也存在集中度问题。
中国公司现在占MSCI新兴市场指数的40%,高于2012年末的18%。阿里巴巴和腾讯市值合计约占该指数的13%,相当于该指数中所有巴西和印度股票的市值占比。
“不会有太多人认为超配中国可以带来多元化。”Vontobel Asset Management的Sudhir Roc-Sennett表示。
另外还有一个问题。虽然中国拥有一些世界级的公司,但中国公司整体治理水平低于平均值。
Roc-Sennett表示,根据MSCI ESG的评分,只有大约5%的中国公司获得A或A以上评分,全球基准的这个比例为36%,新兴市场为16%。大约58%的中国公司在评分最低行列。
瑞幸咖啡近期曝出的会计丑闻更是给中国公司的声誉雪上加霜。周一,浑水发布报告指控美国上市的跟谁学有欺诈行为。这家教辅公司予以否认。事关中国公司形象,跟谁学最好不会是第二个瑞幸。