2020是可以被载入史册的一年，我们在上半年经历了：天灾人祸席卷全球，贸易壁垒层出不穷，地缘政治冲突不断，全球经济危机迭起…… 危机中总是酝酿着契机，随着疫情降温，经济出现回暖，A股再现多年利好行情；黄金避险冲高；大批中概潜力股“回家”，重振香港市场；美股三大股指齐头并进，皆连击破历史高点。尤其美股科技巨头表现惊艳，自今年三月份以来，苹果累计上涨超90%，脸书上涨超60%，而宇宙企业特斯拉暴涨约400%，整个华尔街都为之惊叹。 全球股票市场暴富神话，离我们远吗？ 不远。甚至，近在咫尺，唾手可得。 因为，无论是股票指数还是热门美股港股，你都可以在兴业投资进行交易。 产品革新，港股美股一站投 多

从美东时间9月3日开始，之前涨势如虹的美股突然掉头，道琼斯指数下跌2.78%，纳斯达克指数下跌4.96%，标普500指数下跌3.51%。9月4日，美股盘中一度继续大跌，纳 斯达克曾再度大跌逾5%，随后有所回升。截至收盘，道琼斯指数跌0.56%，纳斯达克指数跌1.27%，标普500指数跌0.81%。 9 月9日美国假期归来，受科技股继续大幅下挫拖累，美股收盘全线大跌，道琼斯指数跌2.25%，标准普尔500指数跌2.78%，在过去三个交易日下跌近7%，为今年6月以来最糟糕的连续三天跌幅；纳斯达克综合指数跌4.11%，在过去3个交易日下跌了10%，是自今年8月以来表现最差的三天。 与之相对应，恐慌

围绕新冠疫情的忧虑情绪有所缓和，美股表现持续强势，本周周一 （8月24日），美股三大指数集体收涨，标普500指数史上首次收于3400点上方，与纳斯达克指数一道创下收盘新高，道琼斯工业指数涨幅超过370点。 其中，标普500指数已连续四周上涨，在科技股权重的帮助下，成功收复了自新冠肺炎疫情暴发以来的全部失地，市场也看似渐渐从崩盘中恢复。 截至周 三 （8月26日）收盘，道琼斯指数 上涨 83 点 ，跌幅0.30%，收于28331点。标普500指数攀升1.02%，报3478点，再次刷新历史新高。纳指上涨1.73%，报11665点，也刷新之前的历史记录。 美股的亮眼表现领先于全球，但这 看似一片“

A股市场自7月以来直线爆发，前有政策推动，后有投资者簇拥。沪综指7月内累计涨幅超过10%，单日最高涨幅5.71%；深成指月内累计涨幅超15%，单日最高上涨4.09%。迸发式的上涨让投资者不禁惊呼：“牛市它来了，它披着红布来了”。现在越来越多的散户跑步进场，但牛市无脑投，真的安全吗？ 纵观A股两大指数，我们不难发现，尽管A股呈现明显的上升趋势，但也存在明显的短时震荡调整，而这些震荡也不是开玩笑得“意思意思”：沪综指7月16日全线崩盘，大盘跳水4.5%，引起投资者恐慌式抛售，一星期后的7月24日又上演相同的戏码， 单日跌幅高达3.86%。这两周的震荡结束后，不少跑步入场的散户发现前期浮盈已被全部

7月以来，A股受政策影响，北向资金持续流入，券商、银行、免税、消费等板块逐个爆发，沪指过五关斩六将，连续击破3000、3100、3200、3300点大关，“七连阳”的A股一路飙升，9日站上3450.59点；10日虽有回调，收跌3383.32点（跌幅-1.95%），但在下一个交易日再度发力，即13日报收3443.29点，涨幅1.77%、 7月初的这波上涨彻底引爆市场，各大券商开户量暴增，某些券商的融资额度甚至一度陷入紧缩。至此，牛市真正拉开序幕了吗？ 先别着急下定论。紧随其后的三天，盲目追高的投资者开始 “怀疑人生”。 7月14日，收跌3414.62点，较前日下降-0.83%；15日再次下探至

5月中旬，生态环境部、工信部等4部门发布了《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》，明确了自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，禁止生产国五排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合国六排放标准。 汽车市场这两年行情并不乐观，再加上疫情的原因，今年虽然已经过去大半，但很多车企销量仍未回暖，好在国家明确了有一个排放标准迭代的“缓冲期”———对2020年7月1日前生产（机动车合格证上传日期）、进口（货物进口证明书签注运抵日期）的国五排放标准轻型汽车，增加6个月销售过渡期，2021年1月1日前，允许在全国尚未实施国六排放标准的地区销售、注册登记，起这一举措一定程度上缓解了更

上周五（6月5日），美国劳工部公布报告显示，5月份非农就业总人数增加250.9万人，失业率从4月的14.7%下降到13.3%。这一数据远好于预期值，随后带动全球风险资产上涨，刺激美国三大股指大幅走高。道指上周五一度涨超千点，纳指盘中更是创下历史新高。然而，资本狂欢背后总有“惊喜”，数据公布后，美国劳工部表示：数据太好了，我们自己都不相信。据报道，美国劳工部劳工统计局在数据公布后又发布了一个声明，解释新冠肺炎疫情对5月非农数据的影响，同时承认数据存在误差。统计局发言人斯特恩伯格也确认，劳工部的统计数据存在“错误分类误差”，没有将“停薪留职”人员归类为失业，这也意味着，实际的非农就业人数会比公布值

自四月初的瑞幸美股暴雷，一石激起千层浪，如今中概股接二连三被针对，反观美股代表 FAAMG五大科技公司却如日中天，两极分化，一目了然。投资者不禁要问：严峻疫情下的美股还有出路吗？ 早在瑞幸暴雷的半个月后，美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊·克莱顿接受采访时就直接表示，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。由此看来，个例中概股的财务造假引发了整体的信任危机。 为了进一步制裁中概股，美国参议院5月20日通过《国外公司问责法案》，引发中概股持续动荡。法案规定，任何外企连续3年未遵守美国上市公司会计监督委员会的审计要求，将被禁止在美国证券交易所上市。更

疫情当前，危机四起。负利率盛行，油价坠崖暴跌，股市熔断危机，全线资产的异常波动，对投资者的资金流动性产生了不小的压力，稍不留神，就会面临流动性不足的危机。 那么问题来了，如何快速面对流动性问题呢？ 一般来说，有两个办法可以帮助您保护您的资金。 第一，简单暴力地选择流动性较好的资产进行投资。众所周知，现金是这个世界上流动性最好的资产，但如果只把一沓钞票放在桌子上，当然不可能长出来两沓钞票。所以，聪明的投资者需要把持有的钞票投资质量较高的资产来挣取可观的盈利，股市投资、外汇投资、贵金属投资也就随之出现了。 如果说资产的质量是作为判定投资好坏的标准，那么选取高质量的资产一定是每个投资者的必修第一课

今年全球市场巨震不断：美股连续上下熔断、欧洲股市直线崩盘、油市刷新历史低点、黄金避险需求激增。前有狼，后有虎，黑天鹅暴雷也不时的出现：在美上市的中概股“国货之光”瑞幸 被 爆造假，跌至停牌，间接引发中概股信任危机；在港上市的同姓兄弟神州租车也受其牵连，股价一落千丈。虎狼之师兵临城下，全球经济面临告急 …… 在全球动荡的环境下，投资风险也显著增加。但相应的 ， 高风险投资对应高回报收入。各路行情的全线爆发与巨幅波动，意味着投资者拥有更多的盈利机会和投资回报。所以用辩证的角度来看，市场极度动荡是坏事，亦是好事。 但问题是：如何在赶上行情顺风车的同时，有效降低投资风险，实现双赢？ 1. 采用合理的

3 月 9 日，国际两大基准原油价格双双跌到 30 美元 / 桶下方以后，国内有不少人都开始蠢蠢欲动想抄底原油。从供需角度看， 30 美元 / 桶以下的原油基本没有开采利润，有些甚至要亏损了。美国页岩油完全成本在 40-50 美元 / 桶之间，沙特原油开采的现金成本大概在 20 美元 / 桶，俄罗斯在 30 美元 / 桶，但原油是沙特和俄罗斯的支柱产业， 2019 年两国要维持财政平衡的油价分别为 80.9 美元 / 桶和 53.5 美元 / 桶。因此，产油国不会让油价长时间停留在 40 美元 / 桶下方， 30 美元 / 桶以下的价格基本是底部区间了。 这样百年一遇的投资机会，自然是走过路

3 月 16 日北京时间 05:00 ，美联储祭出史无前例大动作： l 降息 100 个基点（ BP ）至 0-0.25% ； l 宣布启动 7000 亿美元的量化宽松计划（ QE ） 美联储这是一刻钟也等不及了！原定在本周三和周四（ 3 月 18 日 -19 日）的会议，紧急提前到了周末。 在此提醒投资者朋友们，本周中美联储将不再举行议息会议 。此前，美联储曾在 3 月 3 日美股盘中宣布紧急降息 50 BP ，且在 3 月 12 日宣布了 1 万亿美元短期回购计划。 再没有更多降息了，美联储主席鲍威尔明确说了，不考虑负利率。也就是说，美联储为了应对此次新冠疫情对经济的冲击，基本上把自己的

三月来临，好消息与坏消息也接踵而至。虽然国内新冠疫情得到良好地控制与改善，但是海外疫情状况仍旧不容乐观，避险情绪被进一步加剧，股灾风暴席卷全球，金融资产遭到大面积恐慌抛售，价格发生巨幅震荡波动。看似资本市场要“凉凉”，但没准也是大行情来临的前兆信号。 黑色一周，“神仙难救”？ 截止北京时间3月3日，世卫组织发布最新一期新冠疫情情况每日报告。中国境外共67个国家确诊新冠肺炎9638例，死亡共计170例。与前一日报告相比，中国境外新增新冠肺炎1300多例，其中韩国、意大利和日本为海外新冠疫情重灾区。 受新冠疫情的影响，恐慌指数（VIX）升至2015年8月以来最高。截止北京时间上周五，恐慌指数已飙

2020年的起始，整个世界就好像被注入了某种 躁动 的试剂，从美伊冲突到黑天鹅频发，再到新冠疫情，资本市场震荡 剧烈 ，这让投资者不得不涉猎更丰富的投资产品，保持多样化的投资组合，降低潜在的风险。 那么大环境下，什么产品能起到避险、保值、博收益的作用呢？ 贵金属，了解一下。 贵金属有别于普通金属，其不仅在工业行业中被广泛使用，而且与生俱来的稀缺性让它成为了一种热门的投资产品。人们熟知的贵金属种类包括黄金、白银、铜、铂金和钯金等，每一种金属都拥有不同的投资特点与优势，其价格也受多方不同因素所影响。还等什么，现在就跟我们一起了解一下吧！ 黄金： 在所有贵金属中，黄金是最受交易者们欢迎的品种。这主

2020年已经到来，春天的脚步也逐渐接近，俗话说：“一年之计在于春”，人生如此，资本市场亦是如此。 新年新气象，资本市场将在2020年的第一个月份将会受到神奇的“一月效应”的影响，因此迎来一波大行情。所谓“一月效应”就是指每年的1月份，股市的回报率往往是“正数”，是重要的月份效应投资指标。各个国家的股市都会受到不同程度的影响，其中美股最为典型。 根据标普500历史数据显示，自1930年起，以20年为周期计算，除了1990~2009这个周期，其余各个周期的回报率都为正数且高于其他周期各月的平均收益水平。第一个周期1930~1949年平均回报率1.58%， 第二个周期1950~1969为1.09

2020 年第一天，睁开眼，随处可见都是钱。你不是在做梦，新年开门就有大红包，见者有份，就看你要不要捡。 美联储： 2.8 万亿 从 2019 年 8 月底开始，美联储就一直在放水。看了一下美联储的资产负债表，真的是吓一跳。 2019 年 8 月 27 日是 3.759946 万亿美元， 12 月 24 日是 4.165591 万亿美元，短短四个月扩表 4056.45 亿美元（约 2.8 万亿人民币），意味着美联储把 2015 年以来收回去的美元又放出来超过一半。这扩表的速度已经远远超过了金融危机爆发以来美联储的三轮 QE 。 （美联储资产负债表规模变化） 如此庞大的一笔钱，我们如何瓜分？

叮叮当，叮叮当，铃儿响叮当！2019年即将在圣诞节后迎来尾声，圣诞老爷爷也为各位投资者准备了一份行情大礼，让我们一起拆礼物吧。 美股有望进一步冲刺 美国股市今年可谓是一路疯涨，屡次刷新新高。截止本周周二收盘，道琼斯工业指数微微下降0.13%；标普500指数基本维持现状，下降0.02%；纳斯达克指数上涨0.08%。这暴风雨前的宁静，预示着节后或将迎来一波小高潮。 随着圣诞假期的临近，一个重要时间窗口出现。华尔街通常将每年最后五个交易日和新年的前两个交易日的市场，称为“圣诞老人行情”（Santa Claus Rally）。期间股市往往表现异常强劲。根据USA Today数据指出，自1969年以来

12 月，是资本市场上最好赚钱的一个月份！因为，不少产品都在这个月份表现出了很强的季节性。而且，这个月份，很多能够影响未来一年甚至更长久的大事将要发生，行情绝对劲爆！换句话说，年终将至，资本市场要给大家发红包啦！ 一、美股发红包 美国过圣诞节，就相当于我们过春节啦。别以为只有中国才会有发红包这一说法，美国股市也会例行发红包呢。然而，你造吗？美国的三大股指，在12月上涨的概率并不一致。根据HYCM兴业投资（英国）统计， 自1990年以来的29年，标普500指数（HYCM代码US500dec12）有22年的12月收涨，概率超过75% ；其次是道指（HYCM代码US30dec12），12月有20次

得益于货币政策美三大股指连年往上窜，其中标普500指数累计上涨45%，道指和纳指的涨幅分别超过50%和60%。尤其是今年以来，三大指数一路上涨，纷纷创历史新高。11月19日 美股收盘，标普500创下的历史高位至3127.64，收报3120.18，年内涨幅达到24.47%；道琼斯工业指数也刷新历史最高位至28090.21， 收报27934.02，年内涨幅达到19.75%。纳斯达克指数创下历史新高记录8578.27，收报8570.66，年内涨幅达到29.17%。 然而股市有阴晴，明月有圆缺。截止11月20日美股收盘，三大股指纷纷下跌：标普500跌0.38%，收报3108.46；道琼斯工业指数跌0

本周市场关注焦点将集中于北美。因为北美“超级周”的来临，无数投资者都在等待着这波大行情释放的任何交易信号，以此来判断交易方向。但为何北美“超级周”能够带来如此行情？现在就上车，让我们一起了解一下。 何为 北美“超级周”？ 北美“超级周”是指：10月28日~11月1日这个工作周，美国将迎来10月“大小非农”报告、失业率数据、10月ISM制造业PMI数据、第三季度实际GDP 年化季率初值和 第三季度核心PCE年化季率初值，以及最重要的美联储利率决议结果。这样看来，本周的确聚齐了名副其实的“数据圈全明星阵容”了！ 数据、决议来到有先后，如果等到周五的最后一名“非农”数据出现才开始布局就太晚了，所以