张津镭：数据周压顶，黄金4200下偏空震荡 昨日金价走了一个震荡反弹行情，开盘便开始上行，午盘在突破4140后回调4135附近出场空单并反手做多，随后金价开始漫步上扬，美盘到达4170附近后手动离场，也是赚取近30美金。最终金价是收盘于4181美元，日线收于一根阳线。 周三（9月30日）纽约联储主席威廉姆斯说：9月已经加了，现在没必要急着再动。这句话一出来，市场把“10月必加息”的恐慌稍微放下，2年期美债收益率从高位回了一点，黄金就借机反弹。不过这个并不是“黄金反转牛市回来了”，而是：加息恐慌降温+技术超跌反弹。 今晚20:15将公布美国8月ADP就业数据。如果数据强劲，加息预期可能强化，金

张津镭：超级数据周，黄金日内轻仓短空 昨日金价走了一个大跌行情，开盘直接低开，早间便跌破4200关口，给的4190空单于4180止损离场。在跌破4180后果断进场空单，欧美盘继续回落，最低是到了4110美元一线，空单于4130附近止盈离场，去掉亏损还赚近40美金。尾盘有所企稳，最终金价是收盘于4115美元，日线收于一根大阴线。 周二（9月29日）昨天美元没怎么大涨，金价却跌了近4%，说明抛压主要不是来自汇率的反向关系，而是来自"持有黄金的机会成本"被重新定价。美国10年期国债收益率升破5.2%，摸到2007年6月以来最高；30年期一度接近5.5%，是2004年以来高位。10年期实际收益率更是

张津镭：黄金急跌不追空，白盘观望等支撑确认再动手 因特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提议，提振美元避险与油价，强化美联储加息预期。黄金因此跌幅不少。展望本周，市场将同时面对美国非农就业报告、澳洲联储利率决议以及多国央行官员讲话，美伊局势仍是重要变量。 周一（9月28日）本周多位美联储官员将发表讲话。上周威廉姆斯和杰斐逊先后放鹰，强调通胀仍然过高，政策需要保持限制性。这周如果继续有官员放鹰，“年内还要加一次”的预期会强化，金价承压；如果有官员释放偏鸽信号，金价可能获得支撑。 另外，周末特朗普拒绝了伊朗"先解封、再谈核"的方案，白宫要求德黑兰先在核问题上让步，否则军事选项一直开着。伊朗方面称已做好

张津镭：利空出尽黄金反弹，加息周期是否接近尾声？ 昨日金价走了一个过山车行情，亚盘开盘小幅反弹至4370上方后开始回落，随后午盘在4345附近进场空单，欧盘刷新日内低点至4290一线，空单于4300附近手动止盈离场。不过后续金价开始上行，收回日内全部跌幅。最终金价是收盘于4357美元，日线收于一根小阳线。 周三（9月23日）现在行情很尴尬，上不上，下不去，不是趋势行情，是拔河行情。上有加息预期、强美元、高实际利率往下拽，下有央行购金、地缘尾巴、逢低买盘往上托。谁也没把谁拽倒，价格就卡在一个箱体里来回磨。各位金友要做的不是猜方向，而是认清楚绳子中间那条线在哪儿。 加息落地之后，金价没跌，反而反

张津镭：美联储官员密集发声周，黄金区间偏空操作 昨日金价继续走区间震荡行情，亚盘开盘小幅冲高4380后开始回落，随后一直波动不大，美盘反弹至4370后进场区间空单，在4330止盈离场，亦是小有收获。后续区间反弹收回不少失地，最终金价是收盘于4343美元，日线收于一根小阴线。 周二（9月22日）国际油价四连跌，原因是沙特管道遭袭后的供应中断预期被证伪，市场一看"哦，没断供"，多头直接跑路。再加上霍尔木兹海峡的原油运输量已经回到伊朗战事爆发前的80%左右，有交易员直言伊朗手里那张"海峡牌"的关键筹码可能已经丢了。 另外，“年内还要加一次”的预期并没有消失。点阵图显示12位官员认为年内还要加一次，

张津镭：静默期不****方向，黄金高抛低吸等数据破局 美联储上周三将利率上调25个基点，并暗示未来数月还将进一步行动，黄金大跌，不过周尾大幅反弹收回不少失地。本周全球市场焦点密集，中东战事进展、以及特朗普与海湾国家领导人的会谈，都将成为影响风险偏好与商品价格的重要变量。美国方面还将公布制造业PMI初值、初请失业金人数、耐用品订单、密歇根大学消费者信心指数等数据，多位美联储官员也将发表讲话，市场将从中寻找政策线索。 周一（9月21日）本周进入美联储静默期，官员不会公开发声，市场失去了“政策信号”的来源。但“年内还要加一次”的预期会继续压制金价的反弹空间。只是加息落地后利空部分出尽，近期金银或以

张津镭：鹰派加息后反收阳，下周黄金操作建议 昨日金价走了一个过山车行情，亚盘开盘上扬，亚盘尾盘直接冲高至4399美元一线，空单止损，但本周已经赚取不少。不过后续立马跳水，空仓观望，美盘吐出大多涨幅，最终金价是收盘于4377美元，日线收于2连阳，周线收于一根阳线。 本周四凌晨美联储时隔三年首次加息，点阵图显示年内还要再加一次，黄金因此大跌。结果周五收盘，全周不仅没跌，反而录得约1%的涨幅。从周三低点算起，反弹了超过130美元。这就是这周最诡异的地方：加息落地了，而且是鹰派加息，黄金却“先跌后涨”，把跌幅全吃回来了。 核心原因就一个：市场早就把加息定价了，真正砸盘的“鹰派预期”也被消化得太快了。

张津镭：反弹动能已现疲态，今日黄金依旧高空为主 昨日黄金走了一个反弹行情，亚盘开盘便开始逐步上扬，4300附近空单止损。在重新站上4320后果断反手做多，美盘刷新日内高点至4381美元，多单亦是手动离场，去掉亏损也是小赚一些。不过后续未能企稳，最终金价是收盘于4341美元，日线收于一根大阳线。 周五（9月18日）昨晚公布的初请失业金人数数据挺关键的——数据小幅高于预期，没有出现“强劲就业”的信号。这意味着劳动力市场正在边际走弱，美联储继续加息的紧迫性没有进一步上升，金价的下行压力边际减轻。加上不少空头获利出场，黄金因此大幅反弹。 另外，沙特着手恢复关键管道输送、部分油轮恢复穿越霍尔木兹海峡，

张津镭：黄金多头仍存侥幸，今日操作要点全梳理 昨日金价走了一个高位回落行情，亚盘开盘便开始上扬，从4280直接到达日内高点至4367美元，直至凌晨一波跳水，大跌100余美金，最低是到了4234美元。不过美盘尾盘有所企稳，最终金价是收盘于4263美元，日线收于一根上引线较长的阴线。 周四（9月17日）联邦基金利率从3.50%-3.75%上调到3.75%-4.00%，这是2023年7月以来的首次加息。新主席凯文·沃什上任后的第一次政策转向，就用了一个"全体一致"——这本身就是在告诉市场：别指望内部分歧来拖后腿。 加息25个基点市场早就算进去了，但点阵图比预期更狠：18位官员里12人认为年内还要再

张津镭：加息概率飙至90%，沃什一句话定黄金方向 昨日金价继续走区间震荡行情，亚盘开盘上扬，在反弹至4320后开始回落，欧盘跌至日内低点4260一线，刚好给到4260区间多单，美盘回归4300上方，多单亦是小赚。最终金价是收盘于4293美元，日线收于一根小阴十字。 周三（9月16日）北京时间周四凌晨2:00，美联储将公布9月利率决议、点阵图和经济预测摘要；2:30沃什将召开新闻发布会。市场对加息25个基点的定价已经飙到88%-93%。加息概率从一周前的约60%一路涨到现在这个位置。 市场已经不纠结“加不加”了，而是开始定价“加完之后会怎样”。如果加息落地，市场的反应取决于沃什怎么说。他如果表