张津镭：黄金震荡洗盘期，降低仓位等信号 昨日金价走了一个震荡偏回落行情，亚盘开盘开始反弹，午盘最高是到了4442美元一线，随后开始下跌，但直至凌晨走势和预期的一样就是区间而已，上下多空皆有的赚。但到尾盘是跌幅不少，最终金价是收盘于4355美元，日线收于3连阴。 周三（9月9日）目前油价逼近100美元。布伦特原油昨天一度触及99.46美元，如果中断持续时间较长，高盛警告油价可能突破120美元。油价在高位，通胀担忧就不会消退，加息预期就不会明显下降。其次是9月加息概率还在60%左右。这是当前最核心的压制因素。CME数据显示加息概率约60%，高于非农前的50%。 另外，本周PPI和CPI才是真正的

张津镭：非农砸盘两次都没跌破4400，黄金在等什么？ 昨日因美盘提前休市，黄金波动不是很大，基本就是围绕4400上下20美金震荡，做个小区间还是能赚点的。本周四PPI、周五CPI，两份通胀数据连着出。金价现在卡在4400附近，就像一个人站在十字路口，等红绿灯变颜色。 周二（9月8日）目前金价短期是被压制的：非农太强，加息概率六成，美债收益率高位，这是压在头上的三座山。但跌不深：央行购金、ETF回流、美债信用隐忧、地缘油价，这四股力量在下面接着。4400一线两次被拉起已经证明了承接意愿。 现在不是选方向的时候，是攒耐心的时候。今天到周四之前，大概率就是4360—4460区间里的磨人行情，追涨杀

张津镭：美盘休市交投清淡，黄金回修待确认 上周五的就业数据明确强化了加息风险，令金价承压；但周末霍尔木兹海峡的交火又提醒市场，避险需求并未完全消退。本周的通胀数据将成为打破僵局的关键变量。后续各位金友需要密切关注数据发布后的即时反应，以及地缘局势是否进一步升级。 周一（9月7日）本周两颗"定时炸弹"：周四PPI、周五CPI，周四20:30美国8月PPI：月率预期由0.0%升至0.4%，年率由4.7%升至5.2%。周五20:30美国8月CPI：整体环比预期+0.4%、同比3.4%持平；核心环比+0.2%、同比2.5%。这是9月17日FOMC之前最后一组重磅通胀数据，也是唯一的定调锚点。通胀回落

张津镭：别在数据前****方向——非农夜的黄金生存指南 昨日金价走了一个反弹行情，亚盘开盘便开始上扬，午盘站稳4430后放弃空单并反手做多，金价欧盘震荡，美盘直接拉升至4510日内高点。多单于4480附近止盈离场，去掉亏损亦是赚取不少。最终金价是收盘于4472美元，日线收于2连阳。 周五（9月4日）昨晚最大的变化来自美联储理事沃勒。他说如果8月通胀继续取得进展，他倾向于支持9月维持利率不变。这话一出，市场对9月加息的押注从63%左右降到了50.2%。黄金当晚就顺势推了上去。 今晚非农才是真正的“主菜”。市场预期8月非农新增约5.3万至5.6万人，失业率维持在4.1%，前值是负的2.3万。若晚

张津镭：ADP爆冷黄金探底回升，非农前夜如何落子 昨日金价走了一个探底回升行情，亚盘开盘有所回落，午盘刷新日内低点至4282美元一线，随后开始反弹，有空单亦是提前离场。美盘在突破4335后果断反手进场多单，晚间充值4400一线，多单大赚离场。最终金价是收盘于4386美元，日线收于一根大阳线。 周四（9月3日）昨晚最核心的变化，是ADP数据“爆冷”了——美国8月ADP就业人数仅增加3.8万人，不仅低于市场预期的4.8万人，还创下了今年1月以来的最低增速纪录。这个数据出来之后，美联储9月加息概率从66%左右降到了62.3%。9月加息压力有所缓解，美元与美债收益率双双回落，黄金因此大涨。 不过不要

张津镭：油价涨金价跌的“反避险”链条，今晚ADP能否打断？ 昨日金价走了一个大跌行情，开盘只是小幅震荡回落，但总体还是在4400关口上方徘徊，直至欧盘开始跳水，美盘刷新日内低点4326美元。只是后续企稳一些，最终金价是收盘于4327美元，日线收于3连阴。 周三（9月2日）美联储理事巴尔周二在华盛顿的银行业论坛上明说：如果通胀没有以令人信服的速度向2%回落，他准备支持提高利率。这话跟主席沃什在杰克逊霍尔年会上的表态是一个方向——通胀"还有工作要做"。然后市场就炸了。CME的定价工具显示，9月加息25个基点的概率已经升到65.4%–68%，而一周前这个数字还不到40%；维持不变的概率34.6%，

张津镭：非农周黄金持续横盘，区间内高抛低吸 昨日金价走了一个小幅震荡行情，亚盘开盘回落，一波跳水直接最低至4396美元。不过后续企稳运行，欧美盘基本就是在4400上方震荡，最终金价是收盘于4446美元一线。日线收于一根小阴线十字。 周二（9月1日）沃什的鹰派表态把加息预期推上去了，美伊冲突又推高了油价、强化了通胀担忧，两个利空同时压着金价。短期金价的反弹空间很有限。本周真正的“大考”在后面：今晚JOLTS职位空缺、明天ADP、周四初请和ISM服务业、周五非农——这些数据会决定加息预期是继续往上冲还是掉头向下。 本周初中时间多看少动，等数据落地再说。非农数据会决定加息预期的方向，在那之前，任何

张津镭：鹰派定调未改，黄金反弹高度受限 展望本周，市场焦点将高度集中在美国8月就业报告、ISM采购经理人指数、JOLTS职位空缺数据以及ADP就业数据上。美联储将发布褐皮书，多位官员发表讲话。9月15-16日的议息会议前，仅剩一份关键通胀报告，因此本周数据将对沃什“等待更多数据”的表态形成直接检验。 周一（8月31日）上周五沃什的杰克逊霍尔"首秀"，鹰得很有分量，黄金因此大跳水。但他不是凭空强硬。而是美国7月PCE同比+3.7%、核心PCE同比+3.3%，都明显高于2%目标。通胀黏性摆在那儿，加上现在油价还在往上冲，"通胀会自己回落"这个假设正在被反复质疑。 另外，美军周日袭击了伊朗拉拉克岛

张津镭：黄金单日暴跌，等待下周非农再战 昨日金价走了一个大跌行情，亚盘开盘波动不大，基本就是围绕4600附近波动，美盘新美联储主席沃什在首秀直接说"通胀没实质改善、还有工作要做"，市场把9月加息概率从35%抢到57.5%，两年期美债收益率跳10bp+，美元指数冲99.7，黄金尾盘一路砸到4454美元收盘，单日大跌3.2%。 沃什讲话的二次定价还没完。这次被外媒称为"2009年来最鹰讲话"，CME加息概率周末可能被继续微调，周一亚盘开盘先反映这个。可以说，这轮黄金的中长线逻辑（债务、央行购金、美元信用）没坏，但短线节奏被"美联储重定价"接管了，4450不是天塌了，是获利盘+预期拐头的正常清洗。

张津镭：黄金4600上下反复揉搓，今晚沃什鹰派鸽派定下一步 昨日金价围绕4600上下走了一个震荡行情，亚盘开盘一波上涨至4640附近，后续开始回落，美盘刷新日内低点至4566美元。但尾盘也未能延续下跌，再度回归至4600上下徘徊。最终金价是收盘于4600美元，日线收于一根阳十字。 周五（8月28日）现货黄金这盘面，说白了就是"涨也涨不动、跌也跌不痛快"，卡在4600上下十几美金反复揉搓，市场在等今晚一句关键的话。今晚22:00（北京时间）美联储主席沃什在杰克逊霍尔的首次主旨演讲，市场把他默认归偏鹰派，但又吃不准他会不会给9月路径。偏鹰→美元再拉、黄金去探4530甚至4500；偏鸽或含糊→46