张津镭：黄金区间震荡，周五快进快出 昨日黄金走了一个反弹震荡行情，亚盘开盘直接从4100快速拉升至4160附近，刚好给到空单位置，随后剩下时间基本就是4160下方30美金震荡，空单于4140附近手动小赚离场。最终金价是收盘于4171美元，日线收于一根阳线。 周五（10月16日）9月美联储已经把政策利率上调25个基点至3.75%–4%。现在市场的定价是：10月会议加息概率降到26%–29%，12月加息概率却高达88%–93%。上周美联储几位官员口径出奇一致——"不急"。9月刚加过一次，再连着加第二次，对经济的伤害太大。市场开始相信，美联储被财政状况"牵制"住了，进一步大幅升息的代价它自己吃不消

张津镭：反弹不是反转，黄金继续高空 昨日金价走了一个大跌行情，亚盘开盘波幅不大，基本就是围绕4150上下震荡，美盘前涨幅依然不强，空单于4150附近提前进场，随后金价开始大跌，直接跳水至4073美元一线，空单于4090附近止盈离场，亦是大赚一笔。后续有所企稳，最终金价是收盘于4105美元，日线收于3连阴。 周四（10月15日）昨晚美CPI数据公布后，CME定价显示10月加息的概率，从数据公布前的约22%一度飙到50%以上，后来回落到40%附近；年底前至少再加一次的概率一度超过95%。美元指数跳到102.81，10年期美债收益率冲到5.27%—5.29%。 不过美联储主席沃什将在曼谷IMF年会

张津镭：黄金不给方向，静待9月CPI掀牌 昨日金价走了一个过山车行情，开盘震荡上扬，亚盘尾盘最高是到了4200美元一线，不过随后开始逐步回落，吐出全部涨幅，再度跌至4150附近。和预期一样，就是区间拉距。最终金价是收盘于4161美元，日线收于2连阴。 周三（10月14日）目前黄金依然震荡，因为市场都在等晚间CPI数据，主要因为它是美联储10月27–28日议息会议前的最后一份通胀数据。也就是说，数据一出来，10月底那场会的定价基本就被钉死了，中间没有第二次修正机会。 若数据出来后，数据偏软→12月加息概率下修→美债收益率和美元往下走→黄金持有成本下降→金价上冲；数据超预期→名义利率重新冲高→有

张津镭：箱体反复拉锯，明日等CPI方向 昨日金价走了一波跌势行情，亚盘开盘小幅冲高至4217美元一线，不过随后开始震荡回落，在跌破4200关口后最低是到了4154美元一线，后续基本就是在这个上下区间波动。最终金价是收盘于4171美元，日线收于一根阴线。 周二（10月13日）昨日美盘提前休市，黄金波动不是很大，而明晚北京时间20:30，美国9月CPI就要落地了——这才是本周真正的分水岭。今天盘面所有的犹豫、所有的窄幅拉扯，本质上都是同一件事：没人愿意在数据前把仓位亮出来。 不过目前市场定价：10月维持不变概率约80%（这点没变），但12月加息的概率依然在64%-85%之间。笔者认为10月大概率

张津镭：黄金周线收阳，下周操作建议 昨日金价继续走了一个震荡行情，亚盘开盘开始反弹，在突破4200最高触及4207后开始回落，但幅度不是很大，美盘再度接近4200关口。最终金价是收盘于4193美元，日线收于2连阳，周线收于一根小阳线。本周可以说是一句话定调：前半周被利率摁着打，后半周靠"利率退一步+地缘退潮"双双喘气，周五一口气收复全周失地。 首先，压在头上的那只手：利率。10月加息概率已跌到不足20%，但12月至少再加一次的概率仍在80%以上，甚至把2027年底的利率平台定在约4.7%——比美联储自己9月点阵图的4.1%高出近60个基点。黄金交易的不是"哪个月加"，而是"终点站有多高"，这

张津镭：黄金箱体不破不追单，区间快进快出等方向 昨日金价走了一个震荡行情，亚盘开盘有所上扬，不过欧美盘基本就是在4110-4140区间徘徊，最终金价是收盘于4133美元，日线收于一根小阳线。没急着往上冲，也没继续往下砸。 周一（10月9日）昨天凌晨公布的美联储9月会议纪要显示，9月15-16日那次会议加了25个基点、把利率区间抬到3.75%-4.00%，12名票委全票赞成。10月维持不变概率约80%，但12月加息的概率依然在64%-85%。“12月还要加一次”的预期没有消失，这是压在金价头上的天花板。但短期内，10月大概率不动，这给金价留了一口喘息的空间。 另外，美伊这场打了半年的仗还在继续

张津镭：美纪要偏鹰不改，金价日内逢高做空为主 昨日金价走了一个大跌行情，亚盘开盘便开始回落，白盘基本没有多少反弹，美盘更是直接一波跳水至4066美元一线，大跌100余美金。不过尾盘大幅反弹，收回不少失地，回归至4100上方。最终金价是收盘于4110美元，日线收于一根阴线。 周四（10月8日）昨日美元指数收在102.25附近，盘中摸到102.50，逼近18个月高位；美国10年期国债收益率盘中一度冲到5.364%，是2002年以来的最高水平，30年期也到了5.669%。黄金不生息，收益率这么高，等于每拿一盎司就要付一笔"看不见的利息"，资金自然往有票息的地方跑。 北京时间今天凌晨2点，美联储9月

张津镭：数据周压顶，黄金4200下偏空震荡 昨日金价走了一个震荡反弹行情，开盘便开始上行，午盘在突破4140后回调4135附近出场空单并反手做多，随后金价开始漫步上扬，美盘到达4170附近后手动离场，也是赚取近30美金。最终金价是收盘于4181美元，日线收于一根阳线。 周三（9月30日）纽约联储主席威廉姆斯说：9月已经加了，现在没必要急着再动。这句话一出来，市场把“10月必加息”的恐慌稍微放下，2年期美债收益率从高位回了一点，黄金就借机反弹。不过这个并不是“黄金反转牛市回来了”，而是：加息恐慌降温+技术超跌反弹。 今晚20:15将公布美国8月ADP就业数据。如果数据强劲，加息预期可能强化，金

张津镭：超级数据周，黄金日内轻仓短空 昨日金价走了一个大跌行情，开盘直接低开，早间便跌破4200关口，给的4190空单于4180止损离场。在跌破4180后果断进场空单，欧美盘继续回落，最低是到了4110美元一线，空单于4130附近止盈离场，去掉亏损还赚近40美金。尾盘有所企稳，最终金价是收盘于4115美元，日线收于一根大阴线。 周二（9月29日）昨天美元没怎么大涨，金价却跌了近4%，说明抛压主要不是来自汇率的反向关系，而是来自"持有黄金的机会成本"被重新定价。美国10年期国债收益率升破5.2%，摸到2007年6月以来最高；30年期一度接近5.5%，是2004年以来高位。10年期实际收益率更是

张津镭：黄金急跌不追空，白盘观望等支撑确认再动手 因特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提议，提振美元避险与油价，强化美联储加息预期。黄金因此跌幅不少。展望本周，市场将同时面对美国非农就业报告、澳洲联储利率决议以及多国央行官员讲话，美伊局势仍是重要变量。 周一（9月28日）本周多位美联储官员将发表讲话。上周威廉姆斯和杰斐逊先后放鹰，强调通胀仍然过高，政策需要保持限制性。这周如果继续有官员放鹰，“年内还要加一次”的预期会强化，金价承压；如果有官员释放偏鸽信号，金价可能获得支撑。 另外，周末特朗普拒绝了伊朗"先解封、再谈核"的方案，白宫要求德黑兰先在核问题上让步，否则军事选项一直开着。伊朗方面称已做好