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主动型基金经理在指数化方面 连续第九年落后于标准普尔500指数
  云霄 2019-11-08 15:45:24 2261
本周,标准普尔道琼斯指数发布了一份关于主动管理型基金相对于基准基金表现如何的年度报告。结论是,与被动型基准相比,主动型基金经理的业绩仍然不佳。多数大型股基金(64.49%)去年连续第九年落后于标准普尔500指数。

【友财网外汇资讯】-这是指数化的胜利:基金经理继续落后于他们的基准。


主动型基金经理在指数化方面 连续第九年落后于标准普尔500指数


那些声称自己在波动性加剧期间会做得更好的主动型基金经理,将不得不寻找另一个理由。


本周,标准普尔道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)发布了一份关于主动管理型基金相对于基准基金表现如何的年度报告。


结论是,与被动型基准相比,主动型基金经理的业绩仍然不佳。多数大型股基金(64.49%)去年连续第九年落后于标准普尔500指数。


报告称,“这些数据突显出,市场波动性加大,不一定会导致主动投资的相对表现更好。”


“2018年的不同之处在于第四季度的波动性。”标准普尔董事总经理、该报告的作者之一阿耶·M·索(Aye M. Soe)告诉CNBC。“主动型基金经理声称,他们会在市场波动期间表现出色,但事实并非如此。”


这项研究将支持许多金融顾问的主张,他们表示,投资低成本的被动型基金仍然是最稳健的长期投资。


这不是一个为期一年的现象。标普做这项研究已有16年,其长期结果只会增强指数投资的吸引力。的确,尽管基金经理的表现可能会好上一两年,但这种好表现不会持续下去。(该研究)10年后,85%的大盘股基金表现逊于标准普尔500指数,15年后,近92%的大盘股基金表现落后于该指数。


长期而言,其他类别的数据也好不到哪里去,比如小盘股和固定收益类股。报告总结称:“从长期来看,所有类别中80%以上的主动型基金经理表现逊于各自的基准。”


从去年基金经理的整体业绩和标准普尔1500指数(S&P 1500 Composite)的整体表现来看,2018年是2001年以来股票经理表现最差的第四个年头。


重要的是,这项研究调整了“生存偏差”。“许多基金因为业绩不佳而被清算,因此幸存者给人的印象是,整个群体的表现比实际要好。


报告指出,“资金的消失仍然意义重大。” 在过去的15年中,有57%的国内股票基金和52%的固定收益基金被合并或清算。


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