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一位准确预测2018年股市下跌的策略师称:经济衰退的钟声正在敲响
  钱劲 2019-05-14 10:38:10 9460
对摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)来说,这一升级加大了经济长期低迷的可能性——这是牛市最可靠的杀手。摩根大通跨资产基本策略主管约翰·诺曼德(John Normand)警告称,股市可能再跌10%。

【友财网外汇资讯】-在动荡的一周结束后,似乎美国股市可能只会出现一些瘀伤就能躲过这场贸易争端。随后是周一(5月13日),这是四个月来最大的一次抛售,超过了上周损失的两倍。


一位准确预测2018年股市下跌的策略师称:经济衰退的钟声正在敲响


什么改变了?潜在的僵局成为现实。也许美国和中国不会妥协。也许股票市场将无法恢复正常。或许其后果将对经济造成太大影响。


当然,这只是少数人的观点,但对摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)来说,这一升级加大了经济长期低迷的可能性——这是牛市最可靠的杀手。摩根大通跨资产基本策略主管约翰·诺曼德(John Normand)警告称,股市可能再跌10%。


“经济衰退的风险已经大大增加。”威尔逊周一在给客户的报告中称,“尽管上周的回调帮助风险回报接近平衡,但我们认为,由于我们坚信收益预期仍将过高5-10%,因此可能会出现更多的下跌,而不是上涨。”


股市收盘后,波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)表示,现在说关税升级对经济意味着什么还为时过早,但它可能会给通胀带来持久的提振,而金融市场的反应也很重要。


示,现在说经济升级对经济意味着什么还为时过早,但这可能会对通胀产生持久推动,而金融市场的反应也很重要。


他在接受彭博新闻社采访时表示,“金融市场的剧烈波动会对财富和其他方面产生影响,从这个程度上说,这些影响是相当不可预测的,因此,随着时间的推移,市场对关税声明的反应程度确实变得很重要。”


可以肯定的是,华尔街的模型以前也曾发出过衰退的信号,经济状况一直不错。自2009年牛市开始以来,类似去年年底的调整已经发生了五次,但没有出现任何衰退。然而,上个世纪几乎每一次经济衰退都伴随着或先于熊市。


在经历了一个周末的贸易争端之后,周一中国对部分美国商品征收惩罚性关税作为报复,人们越来越担心贸易争端会侵蚀企业利润。标准普尔500指数下跌2.4%,创下四个月来最大单日跌幅,道琼斯工业平均指数下跌600多点。苹果公司下跌5.8%,该公司20%的收入来自中国。


威尔逊是华尔街最大的股市空头之一,也是最准确预测2018年股市下跌的策略师。他的观点与自己公司的经济学家不同。他们说经济衰退不会很快发生。


但这位策略师表示,如果特朗普政府对剩余的3,250亿美元中国输美商品加征25%的关税,那么标准普尔500指数成份股公司的净利润将下降1.5%,足以抑制企业的投资活动。


他引用了一种被称为周期指标的东西,该指标通过收益率曲线、消费者信心和失业率等指标的组合来衡量经济的强劲程度。他写道,该模式上月进入了“衰退”阶段,“这总是先于经济衰退”。在之前的例子中,12个月之后,股市平均落后于美国国债6%。


摩根大通跨资产基本面策略主管诺曼德呼应威尔逊的观点,称贸易战可能将一些最大的经济指标推高至"类似衰退"的水平。诺曼德称,即使在股市经历了今年最糟糕的一周之后,股市可能还会再跌10%。


诺曼德周一在接受彭博电视台采访时称,“左尾风险是,我们开始在一些受关税影响的重要指标上看到类似衰退的水平,这些指标包括全球制造业、PMI指数、资本支出,以及最终的企业利润。”


“在我看来,股市似乎没有计入任何风险溢价,因为宏观经济数据看起来要糟糕得多。”


市场已经接受了今年利润增长持平和股市普遍波动的现实,但直到最近,很少有人对即将到来的衰退风险表示担忧。经济基本面稳健,失业率降至半个世纪以来的最低水平,GDP增长和制造业虽然放缓,但仍显示出稳健的增长势头。


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