CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

纵览CBCX本周宏观风险事件日历，本周（10月26日–10月30日）堪称四季度全球金融市场最为密集的“超级风暴周”。从周三（10月28日）密集登场的澳大利亚第三季度CPI通胀数据、澳洲联储与加拿大央行利率决议、美国第三季度实际GDP初值，到周四（10月29日）的美国核心PCE物价指数与欧洲央行利率决议，再到周五（10月30日）日本央行行长讲话，全球宏观主线正迎来密集交汇。对于****金及杠杆交易者而言，提前梳理本周各板块的风险节点，是制定跨资产交易策略的核心前提。 一、 密集央行决议与通胀考验：全球货币政策的再定价 本周三与周四将迎来多国央行议息潮。澳洲联储、加拿大央行以及欧洲央行将相继公布

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金近期继续表现低迷，目前的趋势有望延续进一步打开下方空间，不过焦点仍需关注本周的美联储利率决议情况，尽管市场已默认加息不可能。本轮金价下跌暴露出传统避险资产之间罕见的走势背离。科技股主导的股票抛售潮促使资金涌入美国国债，推动10年期美债收益率下行约17个基点至4.96%，但金价持续走弱，一度跌破4000美元。   大田环球现货黄金参考新闻： 科技股抛售加剧，金价延续跌势，盘中短暂跌破4000美元心理关口，日内低点接近3986美元。白银跌幅更大，市场担忧工业需求与经济增长前景，拖累白银表现。贵金属走弱和美债走强形成鲜明对比：避险买盘涌入国债，推动美债收

截止至2026年10月26日亚盘时段，上周由于受到美债收益率和美元指数的双重影响，国际现货黄金价格出现大幅下滑。虽然最新就业数据表现不及预期，房地产这类对利率高度敏感的行业正承受越来越大的下行压力。但美国整体经济增长势头强劲，通胀水平依旧高于政策目标。美联储官员也明确表态，想要让通胀回归目标区间，还需要进一步收紧货币政策。美联储最新经济预测摘要显示，有四名FOMC委员预计，从当下到年底还将累计加息50个基点。   市场静待美联储会议召开   在12月FOMC会议召开之前，市场还将迎来两份就业报告以及一份通胀数据。11月CPI数据将在12月议息会议结束后的次日公布，但美联储官员几乎肯定可以提前

金小芳：10.26黄金、原油行情走势分析策略 上周五随着美伊重新开战的风险在美国中期选举到来之际明显升温，以及沙特与胡塞武装互袭愈演愈烈，油价飙升引发通胀忧虑，再度推高利率上行风险。黄金连续第二个交易日走低，盘中最低触及3975.58美元/盎司，最终收跌0.69%。本周迎来超级央行周，投资者重点关注美联储利率决议，此外还有PCE，初请失业金数据。 黄金上周初冲击4200未果之后一路震荡回落，一路跌破4100，跌破4060附近低点支撑，上周五更是一度跌破4000大关，日线级别维持下行通道连阴，整体还是偏弱运行， 周四凌晨2点将迎来美联储利率决议，受上周四破位大跌拖累，短期金价整体偏弱，大概率在

近期黄金持续承压走弱，失守4000整数关口，创下7月以来阶段新低，核心利空因素持续发酵。当前中东地缘冲突持续升温，市场避险资金并未涌入黄金，反而推动油价大幅冲高，加剧全球通胀反弹担忧。通胀居高不下的背景下，市场彻底打消美联储短期降息预期，甚至保留年内加息可能性，美债收益率居高不下，持续压制黄金多头走势。   与此同时，超级央行周来袭，市场观望情绪浓厚，资金提前布局谨慎，进一步限制金价反弹空间。地缘利好完全被美联储紧缩预期对冲，形成“避险不涨、数据承压”的弱势格局，也是近期金价持续阴跌、无强势反弹的核心原因，短期基本面完全偏向空头。 一不小心，黄金就开启了4000关口保卫战，近期周睿金一路都在

张津镭：超级央行周开幕，黄金震荡等美联储 进入本周，市场注意力迅速转向美联储10月27日至28日的政策会议，后续美联储主席讲话都将直接影响黄金涨跌。除美联储外，本周还将迎来欧洲央行、日本央行、新西兰央行和加拿大央行的利率决议，堪称超级央行周。 周一（10月26日）此次美联储"大考"就在本周四凌晨（北京时间10月29日2:00）这是本周所有资金都在等的重头戏。现在市场压倒性预期美联储这次"按兵不动"（概率八成以上），但真正的悬念在美联储主席沃什随后的新闻发布会上——所有人都在竖着耳朵，想从他嘴里套出12月到底还加不加息的线索。 短期看，12月加息预期、美元美债高位、机构降杠杆三座大山压着，反弹

随着本周宏观日程正式开启，欧洲板块的微观景气度数据率先拉开帷幕。根据CBCX本周风险事件日历显示，北京时间今日下午，英国工业联合会（CBI）将正式公布10月CBI工业趋势orders（工业订单差值）及销售差值报告。在英国经济持续受到高利率环境与成本端约束的背景下，这份扎根于企业一线的调查数据，将直接检验英国制造业在四季度初期的真实复苏动能。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，这一数据将为欧盘时段的英镑及其交叉盘注入首波高弹性波动。 一、 实体制造业冷暖：CBI工业调查的前瞻指引意义 CBI工业趋势调查作为英国制造业的重要领先指标，能够敏锐捕捉企业对未来出口订单、生产预期及库存积压的真实

近期黄金整体走势可以用“弱势震荡”四个字精准概括，整体下跌趋势十分明确。上周初黄金价格还处于区间震荡整理的状态，行情涨跌没有明确方向，波动相对平稳。但从上周四开始，市场走势彻底改变，黄金开启持续的单边下跌行情，空头力量彻底占据主导。到了上周五，金价短暂小幅反弹修复，但反弹力度极弱、持续性很差，很快就再次回落走低，全程没有出现反转上涨的信号，目前整体稳稳处于低位弱势运行的状态。 现在想要看懂当下黄金行情、做好交易，只需认准一个核心关键点位，也就是4030，这是短期黄金强弱走势的“分水岭”。简单来说，4030就是多空趋势的分界线，直接决定了当下的交易大方向。只要黄金价格始终运行在4030下方，就

张津镭：中东局势与加息预期对撞，下周黄金操作建议 昨日金价走了一个小区间震荡行情，亚盘开盘便开始回落，直接跌破4000关口，基本是到了3980一线，不过后续开始反弹，但基本就是围绕4000关口上下走过山车。最终金价是收盘于3995美元，日线收于2连阴，周线也收于2连阴。 本周黄金震荡回落主要是几个原因：首先，中东这边，胡塞武装连续袭击沙特能源设施，美伊紧张升级，美国向中东增派第三个航母打击群，油价大涨。目前市场对12月加息的定价在75%–78%附近，而10月按兵不动几乎是共识（概率84%–93%）。黄金不生息，实际利率一高，持有成本就压死人。其次，议息会议前的静默期，多头提前落袋。美联储10

CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

纵览CBCX本周宏观风险事件日历，本周（10月26日–10月30日）堪称四季度全球金融市场最为密集的“超级风暴周”。从周三（10月28日）密集登场的澳大利亚第三季度CPI通胀数据、澳洲联储与加拿大央行利率决议、美国第三季度实际GDP初值，到周四（10月29日）的美国核心PCE物价指数与欧洲央行利率决议，再到周五（10月30日）日本央行行长讲话，全球宏观主线正迎来密集交汇。对于****金及杠杆交易者而言，提前梳理本周各板块的风险节点，是制定跨资产交易策略的核心前提。 一、 密集央行决议与通胀考验：全球货币政策的再定价 本周三与周四将迎来多国央行议息潮。澳洲联储、加拿大央行以及欧洲央行将相继公布

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金近期继续表现低迷，目前的趋势有望延续进一步打开下方空间，不过焦点仍需关注本周的美联储利率决议情况，尽管市场已默认加息不可能。本轮金价下跌暴露出传统避险资产之间罕见的走势背离。科技股主导的股票抛售潮促使资金涌入美国国债，推动10年期美债收益率下行约17个基点至4.96%，但金价持续走弱，一度跌破4000美元。   大田环球现货黄金参考新闻： 科技股抛售加剧，金价延续跌势，盘中短暂跌破4000美元心理关口，日内低点接近3986美元。白银跌幅更大，市场担忧工业需求与经济增长前景，拖累白银表现。贵金属走弱和美债走强形成鲜明对比：避险买盘涌入国债，推动美债收

截止至2026年10月26日亚盘时段，上周由于受到美债收益率和美元指数的双重影响，国际现货黄金价格出现大幅下滑。虽然最新就业数据表现不及预期，房地产这类对利率高度敏感的行业正承受越来越大的下行压力。但美国整体经济增长势头强劲，通胀水平依旧高于政策目标。美联储官员也明确表态，想要让通胀回归目标区间，还需要进一步收紧货币政策。美联储最新经济预测摘要显示，有四名FOMC委员预计，从当下到年底还将累计加息50个基点。   市场静待美联储会议召开   在12月FOMC会议召开之前，市场还将迎来两份就业报告以及一份通胀数据。11月CPI数据将在12月议息会议结束后的次日公布，但美联储官员几乎肯定可以提前

金小芳：10.26黄金、原油行情走势分析策略 上周五随着美伊重新开战的风险在美国中期选举到来之际明显升温，以及沙特与胡塞武装互袭愈演愈烈，油价飙升引发通胀忧虑，再度推高利率上行风险。黄金连续第二个交易日走低，盘中最低触及3975.58美元/盎司，最终收跌0.69%。本周迎来超级央行周，投资者重点关注美联储利率决议，此外还有PCE，初请失业金数据。 黄金上周初冲击4200未果之后一路震荡回落，一路跌破4100，跌破4060附近低点支撑，上周五更是一度跌破4000大关，日线级别维持下行通道连阴，整体还是偏弱运行， 周四凌晨2点将迎来美联储利率决议，受上周四破位大跌拖累，短期金价整体偏弱，大概率在

近期黄金持续承压走弱，失守4000整数关口，创下7月以来阶段新低，核心利空因素持续发酵。当前中东地缘冲突持续升温，市场避险资金并未涌入黄金，反而推动油价大幅冲高，加剧全球通胀反弹担忧。通胀居高不下的背景下，市场彻底打消美联储短期降息预期，甚至保留年内加息可能性，美债收益率居高不下，持续压制黄金多头走势。   与此同时，超级央行周来袭，市场观望情绪浓厚，资金提前布局谨慎，进一步限制金价反弹空间。地缘利好完全被美联储紧缩预期对冲，形成“避险不涨、数据承压”的弱势格局，也是近期金价持续阴跌、无强势反弹的核心原因，短期基本面完全偏向空头。 一不小心，黄金就开启了4000关口保卫战，近期周睿金一路都在

张津镭：超级央行周开幕，黄金震荡等美联储 进入本周，市场注意力迅速转向美联储10月27日至28日的政策会议，后续美联储主席讲话都将直接影响黄金涨跌。除美联储外，本周还将迎来欧洲央行、日本央行、新西兰央行和加拿大央行的利率决议，堪称超级央行周。 周一（10月26日）此次美联储"大考"就在本周四凌晨（北京时间10月29日2:00）这是本周所有资金都在等的重头戏。现在市场压倒性预期美联储这次"按兵不动"（概率八成以上），但真正的悬念在美联储主席沃什随后的新闻发布会上——所有人都在竖着耳朵，想从他嘴里套出12月到底还加不加息的线索。 短期看，12月加息预期、美元美债高位、机构降杠杆三座大山压着，反弹

随着本周宏观日程正式开启，欧洲板块的微观景气度数据率先拉开帷幕。根据CBCX本周风险事件日历显示，北京时间今日下午，英国工业联合会（CBI）将正式公布10月CBI工业趋势orders（工业订单差值）及销售差值报告。在英国经济持续受到高利率环境与成本端约束的背景下，这份扎根于企业一线的调查数据，将直接检验英国制造业在四季度初期的真实复苏动能。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，这一数据将为欧盘时段的英镑及其交叉盘注入首波高弹性波动。 一、 实体制造业冷暖：CBI工业调查的前瞻指引意义 CBI工业趋势调查作为英国制造业的重要领先指标，能够敏锐捕捉企业对未来出口订单、生产预期及库存积压的真实

近期黄金整体走势可以用“弱势震荡”四个字精准概括，整体下跌趋势十分明确。上周初黄金价格还处于区间震荡整理的状态，行情涨跌没有明确方向，波动相对平稳。但从上周四开始，市场走势彻底改变，黄金开启持续的单边下跌行情，空头力量彻底占据主导。到了上周五，金价短暂小幅反弹修复，但反弹力度极弱、持续性很差，很快就再次回落走低，全程没有出现反转上涨的信号，目前整体稳稳处于低位弱势运行的状态。 现在想要看懂当下黄金行情、做好交易，只需认准一个核心关键点位，也就是4030，这是短期黄金强弱走势的“分水岭”。简单来说，4030就是多空趋势的分界线，直接决定了当下的交易大方向。只要黄金价格始终运行在4030下方，就

张津镭：中东局势与加息预期对撞，下周黄金操作建议 昨日金价走了一个小区间震荡行情，亚盘开盘便开始回落，直接跌破4000关口，基本是到了3980一线，不过后续开始反弹，但基本就是围绕4000关口上下走过山车。最终金价是收盘于3995美元，日线收于2连阴，周线也收于2连阴。 本周黄金震荡回落主要是几个原因：首先，中东这边，胡塞武装连续袭击沙特能源设施，美伊紧张升级，美国向中东增派第三个航母打击群，油价大涨。目前市场对12月加息的定价在75%–78%附近，而10月按兵不动几乎是共识（概率84%–93%）。黄金不生息，实际利率一高，持有成本就压死人。其次，议息会议前的静默期，多头提前落袋。美联储10

CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

纵览CBCX本周宏观风险事件日历，本周（10月26日–10月30日）堪称四季度全球金融市场最为密集的“超级风暴周”。从周三（10月28日）密集登场的澳大利亚第三季度CPI通胀数据、澳洲联储与加拿大央行利率决议、美国第三季度实际GDP初值，到周四（10月29日）的美国核心PCE物价指数与欧洲央行利率决议，再到周五（10月30日）日本央行行长讲话，全球宏观主线正迎来密集交汇。对于****金及杠杆交易者而言，提前梳理本周各板块的风险节点，是制定跨资产交易策略的核心前提。 一、 密集央行决议与通胀考验：全球货币政策的再定价 本周三与周四将迎来多国央行议息潮。澳洲联储、加拿大央行以及欧洲央行将相继公布

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金近期继续表现低迷，目前的趋势有望延续进一步打开下方空间，不过焦点仍需关注本周的美联储利率决议情况，尽管市场已默认加息不可能。本轮金价下跌暴露出传统避险资产之间罕见的走势背离。科技股主导的股票抛售潮促使资金涌入美国国债，推动10年期美债收益率下行约17个基点至4.96%，但金价持续走弱，一度跌破4000美元。   大田环球现货黄金参考新闻： 科技股抛售加剧，金价延续跌势，盘中短暂跌破4000美元心理关口，日内低点接近3986美元。白银跌幅更大，市场担忧工业需求与经济增长前景，拖累白银表现。贵金属走弱和美债走强形成鲜明对比：避险买盘涌入国债，推动美债收

截止至2026年10月26日亚盘时段，上周由于受到美债收益率和美元指数的双重影响，国际现货黄金价格出现大幅下滑。虽然最新就业数据表现不及预期，房地产这类对利率高度敏感的行业正承受越来越大的下行压力。但美国整体经济增长势头强劲，通胀水平依旧高于政策目标。美联储官员也明确表态，想要让通胀回归目标区间，还需要进一步收紧货币政策。美联储最新经济预测摘要显示，有四名FOMC委员预计，从当下到年底还将累计加息50个基点。   市场静待美联储会议召开   在12月FOMC会议召开之前，市场还将迎来两份就业报告以及一份通胀数据。11月CPI数据将在12月议息会议结束后的次日公布，但美联储官员几乎肯定可以提前

金小芳：10.26黄金、原油行情走势分析策略 上周五随着美伊重新开战的风险在美国中期选举到来之际明显升温，以及沙特与胡塞武装互袭愈演愈烈，油价飙升引发通胀忧虑，再度推高利率上行风险。黄金连续第二个交易日走低，盘中最低触及3975.58美元/盎司，最终收跌0.69%。本周迎来超级央行周，投资者重点关注美联储利率决议，此外还有PCE，初请失业金数据。 黄金上周初冲击4200未果之后一路震荡回落，一路跌破4100，跌破4060附近低点支撑，上周五更是一度跌破4000大关，日线级别维持下行通道连阴，整体还是偏弱运行， 周四凌晨2点将迎来美联储利率决议，受上周四破位大跌拖累，短期金价整体偏弱，大概率在

近期黄金持续承压走弱，失守4000整数关口，创下7月以来阶段新低，核心利空因素持续发酵。当前中东地缘冲突持续升温，市场避险资金并未涌入黄金，反而推动油价大幅冲高，加剧全球通胀反弹担忧。通胀居高不下的背景下，市场彻底打消美联储短期降息预期，甚至保留年内加息可能性，美债收益率居高不下，持续压制黄金多头走势。   与此同时，超级央行周来袭，市场观望情绪浓厚，资金提前布局谨慎，进一步限制金价反弹空间。地缘利好完全被美联储紧缩预期对冲，形成“避险不涨、数据承压”的弱势格局，也是近期金价持续阴跌、无强势反弹的核心原因，短期基本面完全偏向空头。 一不小心，黄金就开启了4000关口保卫战，近期周睿金一路都在

张津镭：超级央行周开幕，黄金震荡等美联储 进入本周，市场注意力迅速转向美联储10月27日至28日的政策会议，后续美联储主席讲话都将直接影响黄金涨跌。除美联储外，本周还将迎来欧洲央行、日本央行、新西兰央行和加拿大央行的利率决议，堪称超级央行周。 周一（10月26日）此次美联储"大考"就在本周四凌晨（北京时间10月29日2:00）这是本周所有资金都在等的重头戏。现在市场压倒性预期美联储这次"按兵不动"（概率八成以上），但真正的悬念在美联储主席沃什随后的新闻发布会上——所有人都在竖着耳朵，想从他嘴里套出12月到底还加不加息的线索。 短期看，12月加息预期、美元美债高位、机构降杠杆三座大山压着，反弹

随着本周宏观日程正式开启，欧洲板块的微观景气度数据率先拉开帷幕。根据CBCX本周风险事件日历显示，北京时间今日下午，英国工业联合会（CBI）将正式公布10月CBI工业趋势orders（工业订单差值）及销售差值报告。在英国经济持续受到高利率环境与成本端约束的背景下，这份扎根于企业一线的调查数据，将直接检验英国制造业在四季度初期的真实复苏动能。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，这一数据将为欧盘时段的英镑及其交叉盘注入首波高弹性波动。 一、 实体制造业冷暖：CBI工业调查的前瞻指引意义 CBI工业趋势调查作为英国制造业的重要领先指标，能够敏锐捕捉企业对未来出口订单、生产预期及库存积压的真实

近期黄金整体走势可以用“弱势震荡”四个字精准概括，整体下跌趋势十分明确。上周初黄金价格还处于区间震荡整理的状态，行情涨跌没有明确方向，波动相对平稳。但从上周四开始，市场走势彻底改变，黄金开启持续的单边下跌行情，空头力量彻底占据主导。到了上周五，金价短暂小幅反弹修复，但反弹力度极弱、持续性很差，很快就再次回落走低，全程没有出现反转上涨的信号，目前整体稳稳处于低位弱势运行的状态。 现在想要看懂当下黄金行情、做好交易，只需认准一个核心关键点位，也就是4030，这是短期黄金强弱走势的“分水岭”。简单来说，4030就是多空趋势的分界线，直接决定了当下的交易大方向。只要黄金价格始终运行在4030下方，就

张津镭：中东局势与加息预期对撞，下周黄金操作建议 昨日金价走了一个小区间震荡行情，亚盘开盘便开始回落，直接跌破4000关口，基本是到了3980一线，不过后续开始反弹，但基本就是围绕4000关口上下走过山车。最终金价是收盘于3995美元，日线收于2连阴，周线也收于2连阴。 本周黄金震荡回落主要是几个原因：首先，中东这边，胡塞武装连续袭击沙特能源设施，美伊紧张升级，美国向中东增派第三个航母打击群，油价大涨。目前市场对12月加息的定价在75%–78%附近，而10月按兵不动几乎是共识（概率84%–93%）。黄金不生息，实际利率一高，持有成本就压死人。其次，议息会议前的静默期，多头提前落袋。美联储10