近期外汇和黄金市场的核心节奏，完全都被强势的美元和美债所主导。截至今天10月2日亚市早盘，美元指数持续刷新年内新高，在前一日大涨的基础上再度冲高。而本轮美元上涨的核心动力还是来自于美债收益率的持续走高，随着美元指数逐步突破了前期压力位，价格也是不断站稳了年内高位。不过目前美元已经进入超买状态，短期上涨速度过快、涨幅过大，和正常价格走势严重脱节，后续大概率会再次出现回调修正，不会持续单边暴涨。 今晚即将公布的美国9月非农就业数据，是本周乃至近期市场最重要的重磅数据，直接决定黄金和美元的短期涨跌方向。从近期各项就业数据来看，美国劳动力市场整体韧性十足，失业人数减少、企业裁员规模下降，就业环境保持

10 月 2 日，随着全球年终备货季（ Holiday Season ）全面开启，国际货运与物流监测机构的最新数据显示，四季度跨境干线运力预订迎来了首波高峰。然而，受欧美部分地区海关清关政策收紧、去包税审查加强以及油价波动的叠加影响，跨境电商传统的 “ 直邮小包（ Direct Mail ） ” 正面临单件履约成本上升的硬约束，与大宗海运 / 前置海外仓形成剧烈的成本博弈。   在 CBCX 观察看来， 本轮 Q4 备货潮标志着跨境物流从 “ 拼时效、拼补贴 ” 向 “ 拼骨干网混载与海外仓前置率 ” 的深水区演进 。   合规审查加码逼退 “ 极速直邮 ”   根据 10 月 2 日的跨境

10 月 2 日，随着十一黄金周假期进入出行与消费的高峰期，根据商务部与交通运输部门公布的黄金周前两日微观监测数据，全国跨区域人员流动量保持高位运行，实体零售与服务消费展现出强烈的 “ 体验驱动 ” 特征。与过去偏向大件可选商品采购不同，今年四季度的消费开局呈现出极其鲜明的微观迁移：资金正加速流向文旅、餐饮、本地生活等服务型消费，而实体零售端则全线打响了 “ 极致性价比 ” 的溢价挤压战。   在 CBCX 观察看来，这一转向并不意味着消费动能的收缩，而是消费心理从 “ 为品牌溢价买单 ” 向 “ 为实际体验与理性效用买单 ” 的深度重构。   服务型消费对实体过道的 “ 挤压效应 ”  

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：局部多空反复，等候非农，整体仍是下跌后的低位震荡。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4193.00 多空均衡价：4170.00 多头支撑价1：4150.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

黄金最近震荡比较大，依旧没有出现单边情况，昨天早盘老许给出了4190一线承压做空的策略后，白天基本上处于触及4190一线后承压下行震荡，今天我们继续关注此位置的压制情况，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处

从技术上来看，美指周四上涨在102.20遇阻，下跌在101.45之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.90之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.40--102.70之间。今天美指短线阻力在102.35--102.40，短线重要阻力在102.65--102.70。今天美指短线支持在101.90--101.95，短线重要支持在101.60--101.65。欧元/美元周四下跌在1.1215之上受到支持，上涨在1.1340之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1265之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.11

黄金今天白天完美如期承压4190附近下行，最低触及4139一线反弹，目前金价继续在4180附近震荡，晚间我们先关注4190一线短期压制，重点关注4217-4220一线压制情况，承压下行依旧有效，大家晚间不要追空，等待合适进场位置找机会空，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217

投资市场并不会简单的朝着预期的方向进行，通往成功的路都是曲折的，而一旦走反，则将会失去方向，进入了循环，行情也同样如此，趋势是一定的，但是绝对不会简单地朝着预定方向一直走，期间会出来曲折而动摇人的内心，这时候就需要好的心态来面对，守得初心，方得始终，投资市场需要找寻合适的机会，需要持之以恒的守住方向，然后再去收获利润！ 国庆小长假期间市场还是正常波动，现在黄金整体行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元

国庆小长假期间市场还是正常波动，现在整体黄金行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元走强压制，导致金价再度快速回落，最低又下探到了4140关口附近，短线行情最终还是失守了4200关键关口，那么这也意味着黄金目前还没有完全扭转弱势格局，也表明当前还并未开启真正的多头上涨趋势。 不过值得注意的是，虽然昨天行情出现冲高回落、行情再度偏弱，但近期盘面也已经出现了明显的止跌信号。前期持续大跌的势头彻底停止，短线金

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：短线反弹戛然而止，空方已经再次占优，非农前保持弱势格局。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4180.00 多空均衡价：4160.00 多头支撑价1：4130.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

大家早上好，今天是国庆节，在这里老许祝大家国庆快乐！黄金今天的走势和昨天本人分析一致，昨天上方承压回撤之后处于震荡下行状态，最高触及4219一线，午夜最低触及4147，回撤也将近70多美金，关注许安丰的朋友都知道，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要地位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们

黄金日内走出明显的探底回升走势，价格从4165低位反弹，顺利站上4210上方，短线止跌修复迹象十分明显。但大家一定要分清，这一轮上涨并不是行情反转，只是前期大跌之后的技术性反弹。目前大周期走势依旧偏弱，日线还是没能完全收复关键压力4200-4210，小时图指标更是再度形成死叉，整体反弹力度不足，多头并没有真正发力。 目前市场最大的变数，就是美联储加息预期的反复摇摆。前期加息落地后，官员释放偏缓和态度，让10月再度加息的概率大幅下降，市场情绪随之反复。现阶段市场完全进入观望等待模式，今晚的PCE通胀数据、周五的非农数据，将直接决定美联储后续的加息节奏，也会彻底敲定黄金短期涨跌方向。 行情后续走

目前金价已经触及4200一线上方，最高触及4219一线承压回落，此位置也是我们近期一直强调的压制位置，反弹此位置附近时可以承压做空的，晚间我们继续关注此位置的压制情况，承压介入空单问题不大，结合目前的行情来看，黄金技术面反弹调整已经接近尾声，午夜我们继续以震荡承压下行进行把握，如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们先关注4210-4217一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们依旧是关注区间承压做空进行把握，技术面金价虽呈现弱势，但是切记不要低位追空，反弹承压我们再进行择机进场，大家

周三（9月30日）亚市早盘，美元指数小幅承压，但仍持稳在101关口上方运行，周二尾盘时段触及了101.56的强抛压关口，随后震荡回落，日线图录得长上影的中阳K线报收，收盘价继续持稳在日均线系统上方，周二的职位空缺数据小幅打压了加息的押注，美元冲高回落，日均线多头走势有高位走平的迹象，同时日线14连阳也加剧了短线超买修正的压力。美元指数靠近年内高点区域，再度大涨需要更多的外力推动，目前101.8的年内高点仍是本周的上行目标点位，暂未有大幅拉升的信号。 技术上， 现货黄金周二如早盘策略所述，走出反弹修正的行情，美盘时段，受到数据利好的提振，打压了美联储加息的押注，突破了4146美元的顶底互换强抛

黄金整体走势再度陷入多空纠结中，目前行情又在选择后续的单边涨跌方向，而当前多空再度博弈的核心原因就是市场多空逻辑依旧在相互对冲、还在互相拉扯中。而目前黄金还在同时受到长期利好和短期利空的双重影响，这两种力量当前仍旧势均力敌。长期来看，全球债务风险、货币贬值的大环境下，始终在对黄金形成较强的支撑；不过短期市场一旦出现流动性紧张，资金就会开始抛售黄金继而回笼现金，这就会给金价带来持续性的压制，就像这段时间下跌行情一样。而现在这股多空博弈的力量再度回归，导致现在短线行情又再度难以出现破位大涨或大跌，整体行情又进入到了震荡整理为主。 其实后续年底黄金的整体走势，完全取决于两大交易逻辑的强弱比拼。一方

2026 年 9 月下旬，全球主要经济体的采购经理人指数（ PMI ）呈现出一种值得警惕的分化格局。标普全球 9 月 PMI 初值显示，美国综合 PMI 升至 58.4 的五年高位，需求过热叠加供应链瓶颈加剧，投入成本创近四年最大涨幅；欧元区综合 PMI 创三年半新高，能源冲击推升通胀压力；英国服务业 PMI 则降至三个月低点。   与此同时，中国 9 月制造业 PMI 升至 50.1% ，重返扩张区间，装备制造业、高技术制造业和消费品行业 PMI 分别为 51.0% 、 52.5% 和 50.7% ，均高于临界点。   在 CBCX 观察看来，这一组数据揭示了一个被总量叙事所掩盖的结构性事

随着 2026 年三季度划下句号，全球重工业与能源转型正在经历一场深刻的逻辑重塑。从钢铁、水泥到化工，高碳基制造业的脱碳进程已正式跨越了 “ 概念宣导 ” 与 “ 试点示范 ” 的早期阶段，全面进入以成本承压、技术落地和供应链挤压为特征的 “ 破局深水区 ” 。   结合 2026 年三季度的最新行业监测与跨国资本流动特征， CBCX 观察认为，当前的重工业转型呈现出 “ 产能过剩摩擦 ” 、 “ 绿色溢价再定价 ” 与 “ 能源安全挤压 ” 三重交织的复杂格局。   一、 绿钢与重工业脱碳：从扩张幻觉回归成本底线 在过去数年中，以氢冶金（ DRI-EAF ）和绿氢炼化为代表的重工业脱碳路径

现货黄金： 黄金昨日二次下探后出现反弹修复，但日线均线仍维持空头排列，价格运行于4200下方，整体弱势结构未被破坏。日内反弹更多属于下跌途中的技术性修正，操作上仍以反弹承压做空为主，回踩企稳短多为辅。短线关键分水岭在4200，未有效站稳前，反弹高度受限；下方重点观察4160—4150支撑，破位后风险将再次向4110方向释放。日线均线仍偏空，4小时底背离有修复需求，但价格未有效站上4200前，反弹仍以修正看待。晚间ADP小非农、核心PCE将直接影响加息定价；周五还有非农，节前仓位不宜过重。 关键位置： 阻力位：4205、4245 支撑位：4150、4110 开仓点位/区间： 激进4205/15

近期外汇和黄金市场的核心节奏，完全都被强势的美元和美债所主导。截至今天10月2日亚市早盘，美元指数持续刷新年内新高，在前一日大涨的基础上再度冲高。而本轮美元上涨的核心动力还是来自于美债收益率的持续走高，随着美元指数逐步突破了前期压力位，价格也是不断站稳了年内高位。不过目前美元已经进入超买状态，短期上涨速度过快、涨幅过大，和正常价格走势严重脱节，后续大概率会再次出现回调修正，不会持续单边暴涨。 今晚即将公布的美国9月非农就业数据，是本周乃至近期市场最重要的重磅数据，直接决定黄金和美元的短期涨跌方向。从近期各项就业数据来看，美国劳动力市场整体韧性十足，失业人数减少、企业裁员规模下降，就业环境保持

10 月 2 日，随着全球年终备货季（ Holiday Season ）全面开启，国际货运与物流监测机构的最新数据显示，四季度跨境干线运力预订迎来了首波高峰。然而，受欧美部分地区海关清关政策收紧、去包税审查加强以及油价波动的叠加影响，跨境电商传统的 “ 直邮小包（ Direct Mail ） ” 正面临单件履约成本上升的硬约束，与大宗海运 / 前置海外仓形成剧烈的成本博弈。   在 CBCX 观察看来， 本轮 Q4 备货潮标志着跨境物流从 “ 拼时效、拼补贴 ” 向 “ 拼骨干网混载与海外仓前置率 ” 的深水区演进 。   合规审查加码逼退 “ 极速直邮 ”   根据 10 月 2 日的跨境

10 月 2 日，随着十一黄金周假期进入出行与消费的高峰期，根据商务部与交通运输部门公布的黄金周前两日微观监测数据，全国跨区域人员流动量保持高位运行，实体零售与服务消费展现出强烈的 “ 体验驱动 ” 特征。与过去偏向大件可选商品采购不同，今年四季度的消费开局呈现出极其鲜明的微观迁移：资金正加速流向文旅、餐饮、本地生活等服务型消费，而实体零售端则全线打响了 “ 极致性价比 ” 的溢价挤压战。   在 CBCX 观察看来，这一转向并不意味着消费动能的收缩，而是消费心理从 “ 为品牌溢价买单 ” 向 “ 为实际体验与理性效用买单 ” 的深度重构。   服务型消费对实体过道的 “ 挤压效应 ”  

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：局部多空反复，等候非农，整体仍是下跌后的低位震荡。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4193.00 多空均衡价：4170.00 多头支撑价1：4150.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

黄金最近震荡比较大，依旧没有出现单边情况，昨天早盘老许给出了4190一线承压做空的策略后，白天基本上处于触及4190一线后承压下行震荡，今天我们继续关注此位置的压制情况，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处

从技术上来看，美指周四上涨在102.20遇阻，下跌在101.45之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.90之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.40--102.70之间。今天美指短线阻力在102.35--102.40，短线重要阻力在102.65--102.70。今天美指短线支持在101.90--101.95，短线重要支持在101.60--101.65。欧元/美元周四下跌在1.1215之上受到支持，上涨在1.1340之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1265之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.11

黄金今天白天完美如期承压4190附近下行，最低触及4139一线反弹，目前金价继续在4180附近震荡，晚间我们先关注4190一线短期压制，重点关注4217-4220一线压制情况，承压下行依旧有效，大家晚间不要追空，等待合适进场位置找机会空，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217

投资市场并不会简单的朝着预期的方向进行，通往成功的路都是曲折的，而一旦走反，则将会失去方向，进入了循环，行情也同样如此，趋势是一定的，但是绝对不会简单地朝着预定方向一直走，期间会出来曲折而动摇人的内心，这时候就需要好的心态来面对，守得初心，方得始终，投资市场需要找寻合适的机会，需要持之以恒的守住方向，然后再去收获利润！ 国庆小长假期间市场还是正常波动，现在黄金整体行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元

国庆小长假期间市场还是正常波动，现在整体黄金行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元走强压制，导致金价再度快速回落，最低又下探到了4140关口附近，短线行情最终还是失守了4200关键关口，那么这也意味着黄金目前还没有完全扭转弱势格局，也表明当前还并未开启真正的多头上涨趋势。 不过值得注意的是，虽然昨天行情出现冲高回落、行情再度偏弱，但近期盘面也已经出现了明显的止跌信号。前期持续大跌的势头彻底停止，短线金

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：短线反弹戛然而止，空方已经再次占优，非农前保持弱势格局。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4180.00 多空均衡价：4160.00 多头支撑价1：4130.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

大家早上好，今天是国庆节，在这里老许祝大家国庆快乐！黄金今天的走势和昨天本人分析一致，昨天上方承压回撤之后处于震荡下行状态，最高触及4219一线，午夜最低触及4147，回撤也将近70多美金，关注许安丰的朋友都知道，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要地位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们

黄金日内走出明显的探底回升走势，价格从4165低位反弹，顺利站上4210上方，短线止跌修复迹象十分明显。但大家一定要分清，这一轮上涨并不是行情反转，只是前期大跌之后的技术性反弹。目前大周期走势依旧偏弱，日线还是没能完全收复关键压力4200-4210，小时图指标更是再度形成死叉，整体反弹力度不足，多头并没有真正发力。 目前市场最大的变数，就是美联储加息预期的反复摇摆。前期加息落地后，官员释放偏缓和态度，让10月再度加息的概率大幅下降，市场情绪随之反复。现阶段市场完全进入观望等待模式，今晚的PCE通胀数据、周五的非农数据，将直接决定美联储后续的加息节奏，也会彻底敲定黄金短期涨跌方向。 行情后续走

目前金价已经触及4200一线上方，最高触及4219一线承压回落，此位置也是我们近期一直强调的压制位置，反弹此位置附近时可以承压做空的，晚间我们继续关注此位置的压制情况，承压介入空单问题不大，结合目前的行情来看，黄金技术面反弹调整已经接近尾声，午夜我们继续以震荡承压下行进行把握，如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们先关注4210-4217一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们依旧是关注区间承压做空进行把握，技术面金价虽呈现弱势，但是切记不要低位追空，反弹承压我们再进行择机进场，大家

周三（9月30日）亚市早盘，美元指数小幅承压，但仍持稳在101关口上方运行，周二尾盘时段触及了101.56的强抛压关口，随后震荡回落，日线图录得长上影的中阳K线报收，收盘价继续持稳在日均线系统上方，周二的职位空缺数据小幅打压了加息的押注，美元冲高回落，日均线多头走势有高位走平的迹象，同时日线14连阳也加剧了短线超买修正的压力。美元指数靠近年内高点区域，再度大涨需要更多的外力推动，目前101.8的年内高点仍是本周的上行目标点位，暂未有大幅拉升的信号。 技术上， 现货黄金周二如早盘策略所述，走出反弹修正的行情，美盘时段，受到数据利好的提振，打压了美联储加息的押注，突破了4146美元的顶底互换强抛

黄金整体走势再度陷入多空纠结中，目前行情又在选择后续的单边涨跌方向，而当前多空再度博弈的核心原因就是市场多空逻辑依旧在相互对冲、还在互相拉扯中。而目前黄金还在同时受到长期利好和短期利空的双重影响，这两种力量当前仍旧势均力敌。长期来看，全球债务风险、货币贬值的大环境下，始终在对黄金形成较强的支撑；不过短期市场一旦出现流动性紧张，资金就会开始抛售黄金继而回笼现金，这就会给金价带来持续性的压制，就像这段时间下跌行情一样。而现在这股多空博弈的力量再度回归，导致现在短线行情又再度难以出现破位大涨或大跌，整体行情又进入到了震荡整理为主。 其实后续年底黄金的整体走势，完全取决于两大交易逻辑的强弱比拼。一方

2026 年 9 月下旬，全球主要经济体的采购经理人指数（ PMI ）呈现出一种值得警惕的分化格局。标普全球 9 月 PMI 初值显示，美国综合 PMI 升至 58.4 的五年高位，需求过热叠加供应链瓶颈加剧，投入成本创近四年最大涨幅；欧元区综合 PMI 创三年半新高，能源冲击推升通胀压力；英国服务业 PMI 则降至三个月低点。   与此同时，中国 9 月制造业 PMI 升至 50.1% ，重返扩张区间，装备制造业、高技术制造业和消费品行业 PMI 分别为 51.0% 、 52.5% 和 50.7% ，均高于临界点。   在 CBCX 观察看来，这一组数据揭示了一个被总量叙事所掩盖的结构性事

随着 2026 年三季度划下句号，全球重工业与能源转型正在经历一场深刻的逻辑重塑。从钢铁、水泥到化工，高碳基制造业的脱碳进程已正式跨越了 “ 概念宣导 ” 与 “ 试点示范 ” 的早期阶段，全面进入以成本承压、技术落地和供应链挤压为特征的 “ 破局深水区 ” 。   结合 2026 年三季度的最新行业监测与跨国资本流动特征， CBCX 观察认为，当前的重工业转型呈现出 “ 产能过剩摩擦 ” 、 “ 绿色溢价再定价 ” 与 “ 能源安全挤压 ” 三重交织的复杂格局。   一、 绿钢与重工业脱碳：从扩张幻觉回归成本底线 在过去数年中，以氢冶金（ DRI-EAF ）和绿氢炼化为代表的重工业脱碳路径

现货黄金： 黄金昨日二次下探后出现反弹修复，但日线均线仍维持空头排列，价格运行于4200下方，整体弱势结构未被破坏。日内反弹更多属于下跌途中的技术性修正，操作上仍以反弹承压做空为主，回踩企稳短多为辅。短线关键分水岭在4200，未有效站稳前，反弹高度受限；下方重点观察4160—4150支撑，破位后风险将再次向4110方向释放。日线均线仍偏空，4小时底背离有修复需求，但价格未有效站上4200前，反弹仍以修正看待。晚间ADP小非农、核心PCE将直接影响加息定价；周五还有非农，节前仓位不宜过重。 关键位置： 阻力位：4205、4245 支撑位：4150、4110 开仓点位/区间： 激进4205/15

近期外汇和黄金市场的核心节奏，完全都被强势的美元和美债所主导。截至今天10月2日亚市早盘，美元指数持续刷新年内新高，在前一日大涨的基础上再度冲高。而本轮美元上涨的核心动力还是来自于美债收益率的持续走高，随着美元指数逐步突破了前期压力位，价格也是不断站稳了年内高位。不过目前美元已经进入超买状态，短期上涨速度过快、涨幅过大，和正常价格走势严重脱节，后续大概率会再次出现回调修正，不会持续单边暴涨。 今晚即将公布的美国9月非农就业数据，是本周乃至近期市场最重要的重磅数据，直接决定黄金和美元的短期涨跌方向。从近期各项就业数据来看，美国劳动力市场整体韧性十足，失业人数减少、企业裁员规模下降，就业环境保持

10 月 2 日，随着全球年终备货季（ Holiday Season ）全面开启，国际货运与物流监测机构的最新数据显示，四季度跨境干线运力预订迎来了首波高峰。然而，受欧美部分地区海关清关政策收紧、去包税审查加强以及油价波动的叠加影响，跨境电商传统的 “ 直邮小包（ Direct Mail ） ” 正面临单件履约成本上升的硬约束，与大宗海运 / 前置海外仓形成剧烈的成本博弈。   在 CBCX 观察看来， 本轮 Q4 备货潮标志着跨境物流从 “ 拼时效、拼补贴 ” 向 “ 拼骨干网混载与海外仓前置率 ” 的深水区演进 。   合规审查加码逼退 “ 极速直邮 ”   根据 10 月 2 日的跨境

10 月 2 日，随着十一黄金周假期进入出行与消费的高峰期，根据商务部与交通运输部门公布的黄金周前两日微观监测数据，全国跨区域人员流动量保持高位运行，实体零售与服务消费展现出强烈的 “ 体验驱动 ” 特征。与过去偏向大件可选商品采购不同，今年四季度的消费开局呈现出极其鲜明的微观迁移：资金正加速流向文旅、餐饮、本地生活等服务型消费，而实体零售端则全线打响了 “ 极致性价比 ” 的溢价挤压战。   在 CBCX 观察看来，这一转向并不意味着消费动能的收缩，而是消费心理从 “ 为品牌溢价买单 ” 向 “ 为实际体验与理性效用买单 ” 的深度重构。   服务型消费对实体过道的 “ 挤压效应 ”  

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：局部多空反复，等候非农，整体仍是下跌后的低位震荡。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4193.00 多空均衡价：4170.00 多头支撑价1：4150.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

黄金最近震荡比较大，依旧没有出现单边情况，昨天早盘老许给出了4190一线承压做空的策略后，白天基本上处于触及4190一线后承压下行震荡，今天我们继续关注此位置的压制情况，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处

从技术上来看，美指周四上涨在102.20遇阻，下跌在101.45之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.90之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.40--102.70之间。今天美指短线阻力在102.35--102.40，短线重要阻力在102.65--102.70。今天美指短线支持在101.90--101.95，短线重要支持在101.60--101.65。欧元/美元周四下跌在1.1215之上受到支持，上涨在1.1340之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1265之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.11

黄金今天白天完美如期承压4190附近下行，最低触及4139一线反弹，目前金价继续在4180附近震荡，晚间我们先关注4190一线短期压制，重点关注4217-4220一线压制情况，承压下行依旧有效，大家晚间不要追空，等待合适进场位置找机会空，下方短期线看4135-40一线，重点关注4100-4110一线支撑，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要低位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，晚间操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217

投资市场并不会简单的朝着预期的方向进行，通往成功的路都是曲折的，而一旦走反，则将会失去方向，进入了循环，行情也同样如此，趋势是一定的，但是绝对不会简单地朝着预定方向一直走，期间会出来曲折而动摇人的内心，这时候就需要好的心态来面对，守得初心，方得始终，投资市场需要找寻合适的机会，需要持之以恒的守住方向，然后再去收获利润！ 国庆小长假期间市场还是正常波动，现在黄金整体行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元

国庆小长假期间市场还是正常波动，现在整体黄金行情节奏也比较清晰、短线走势都有明显的规律。而昨天周三黄金行情也基本符合我们短线多空交易的预期，像白天我们短线看多行情就走出了一轮稳健的反弹，而上方最高也是上涨至4220位置，不过行情最终受消息面刺激没能延续强势反弹，午夜更是受美元走强压制，导致金价再度快速回落，最低又下探到了4140关口附近，短线行情最终还是失守了4200关键关口，那么这也意味着黄金目前还没有完全扭转弱势格局，也表明当前还并未开启真正的多头上涨趋势。 不过值得注意的是，虽然昨天行情出现冲高回落、行情再度偏弱，但近期盘面也已经出现了明显的止跌信号。前期持续大跌的势头彻底停止，短线金

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold ：短线反弹戛然而止，空方已经再次占优，非农前保持弱势格局。 预计今日波幅：85美元 空头阻力价2：4220.00 空头阻力价1：4180.00 多空均衡价：4160.00 多头支撑价1：4130.00 多头支撑价2：4110.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。

大家早上好，今天是国庆节，在这里老许祝大家国庆快乐！黄金今天的走势和昨天本人分析一致，昨天上方承压回撤之后处于震荡下行状态，最高触及4219一线，午夜最低触及4147，回撤也将近70多美金，关注许安丰的朋友都知道，本周一直强调上方压制4217附近，多次告诫大家不要地位追空，技术面需要反弹调整，目前来看完美符合本人之前预期，操作上承压不破我们择机介入空单。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们短期关注4190一线压制，重点先关注4217-4220一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们

黄金日内走出明显的探底回升走势，价格从4165低位反弹，顺利站上4210上方，短线止跌修复迹象十分明显。但大家一定要分清，这一轮上涨并不是行情反转，只是前期大跌之后的技术性反弹。目前大周期走势依旧偏弱，日线还是没能完全收复关键压力4200-4210，小时图指标更是再度形成死叉，整体反弹力度不足，多头并没有真正发力。 目前市场最大的变数，就是美联储加息预期的反复摇摆。前期加息落地后，官员释放偏缓和态度，让10月再度加息的概率大幅下降，市场情绪随之反复。现阶段市场完全进入观望等待模式，今晚的PCE通胀数据、周五的非农数据，将直接决定美联储后续的加息节奏，也会彻底敲定黄金短期涨跌方向。 行情后续走

目前金价已经触及4200一线上方，最高触及4219一线承压回落，此位置也是我们近期一直强调的压制位置，反弹此位置附近时可以承压做空的，晚间我们继续关注此位置的压制情况，承压介入空单问题不大，结合目前的行情来看，黄金技术面反弹调整已经接近尾声，午夜我们继续以震荡承压下行进行把握，如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时技术面来看，上方我们先关注4210-4217一线压制，下方我们关注4100-10一线支撑，短期内依旧处于震荡下行调整状态，但是我们依旧是关注区间承压做空进行把握，技术面金价虽呈现弱势，但是切记不要低位追空，反弹承压我们再进行择机进场，大家

周三（9月30日）亚市早盘，美元指数小幅承压，但仍持稳在101关口上方运行，周二尾盘时段触及了101.56的强抛压关口，随后震荡回落，日线图录得长上影的中阳K线报收，收盘价继续持稳在日均线系统上方，周二的职位空缺数据小幅打压了加息的押注，美元冲高回落，日均线多头走势有高位走平的迹象，同时日线14连阳也加剧了短线超买修正的压力。美元指数靠近年内高点区域，再度大涨需要更多的外力推动，目前101.8的年内高点仍是本周的上行目标点位，暂未有大幅拉升的信号。 技术上， 现货黄金周二如早盘策略所述，走出反弹修正的行情，美盘时段，受到数据利好的提振，打压了美联储加息的押注，突破了4146美元的顶底互换强抛

黄金整体走势再度陷入多空纠结中，目前行情又在选择后续的单边涨跌方向，而当前多空再度博弈的核心原因就是市场多空逻辑依旧在相互对冲、还在互相拉扯中。而目前黄金还在同时受到长期利好和短期利空的双重影响，这两种力量当前仍旧势均力敌。长期来看，全球债务风险、货币贬值的大环境下，始终在对黄金形成较强的支撑；不过短期市场一旦出现流动性紧张，资金就会开始抛售黄金继而回笼现金，这就会给金价带来持续性的压制，就像这段时间下跌行情一样。而现在这股多空博弈的力量再度回归，导致现在短线行情又再度难以出现破位大涨或大跌，整体行情又进入到了震荡整理为主。 其实后续年底黄金的整体走势，完全取决于两大交易逻辑的强弱比拼。一方

2026 年 9 月下旬，全球主要经济体的采购经理人指数（ PMI ）呈现出一种值得警惕的分化格局。标普全球 9 月 PMI 初值显示，美国综合 PMI 升至 58.4 的五年高位，需求过热叠加供应链瓶颈加剧，投入成本创近四年最大涨幅；欧元区综合 PMI 创三年半新高，能源冲击推升通胀压力；英国服务业 PMI 则降至三个月低点。   与此同时，中国 9 月制造业 PMI 升至 50.1% ，重返扩张区间，装备制造业、高技术制造业和消费品行业 PMI 分别为 51.0% 、 52.5% 和 50.7% ，均高于临界点。   在 CBCX 观察看来，这一组数据揭示了一个被总量叙事所掩盖的结构性事

随着 2026 年三季度划下句号，全球重工业与能源转型正在经历一场深刻的逻辑重塑。从钢铁、水泥到化工，高碳基制造业的脱碳进程已正式跨越了 “ 概念宣导 ” 与 “ 试点示范 ” 的早期阶段，全面进入以成本承压、技术落地和供应链挤压为特征的 “ 破局深水区 ” 。   结合 2026 年三季度的最新行业监测与跨国资本流动特征， CBCX 观察认为，当前的重工业转型呈现出 “ 产能过剩摩擦 ” 、 “ 绿色溢价再定价 ” 与 “ 能源安全挤压 ” 三重交织的复杂格局。   一、 绿钢与重工业脱碳：从扩张幻觉回归成本底线 在过去数年中，以氢冶金（ DRI-EAF ）和绿氢炼化为代表的重工业脱碳路径

现货黄金： 黄金昨日二次下探后出现反弹修复，但日线均线仍维持空头排列，价格运行于4200下方，整体弱势结构未被破坏。日内反弹更多属于下跌途中的技术性修正，操作上仍以反弹承压做空为主，回踩企稳短多为辅。短线关键分水岭在4200，未有效站稳前，反弹高度受限；下方重点观察4160—4150支撑，破位后风险将再次向4110方向释放。日线均线仍偏空，4小时底背离有修复需求，但价格未有效站上4200前，反弹仍以修正看待。晚间ADP小非农、核心PCE将直接影响加息定价；周五还有非农，节前仓位不宜过重。 关键位置： 阻力位：4205、4245 支撑位：4150、4110 开仓点位/区间： 激进4205/15