【友财网讯】-法国的不信任投票鼓励外汇期权交易员做空欧元兑日元。



美国存管信托及清算公司（Depository Trust & Clearing Corporation）的欧元兑日元期权交易最近大幅飙升。自11月初以来，只有三个交易日的交易量超过30亿美元，其中两个交易日发生在上周。



该货币对的三个月隐含波动率正徘徊在8月以来的最高水平附近。该波动率是衡量该货币在这段时间内预期未来走势的指标，受期权需求的影响。



野村证券（Nomura）新加坡有限公司高级外汇现货交易员格雷厄姆·斯莫肖（Graham Smallshaw）表示：“在过去的几个交易日里，欧元兑日元的空头已经取代了美元兑日元的空头，尤其是宏观市场。”

他补充称，在期权市场，“便宜的下行结构受到青睐，如看跌蝶式期权，而不是直接看跌期权。”



宏观对冲基金试图从政治或经济事件引起的广泛市场波动中获利。他们押注日元将进一步走强，因为市场越来越猜测日本央行本月将加息25个基点。



日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）上周发表的鹰派言论进一步提振了日元的吸引力。与此同时，疲弱的地区经济数据已经使欧元成为投资者抛售的有吸引力的货币。人们担心法国周三的不信任投票可能会推翻该国政府，这增加了抛售欧元的理由。



日元兑欧元汇率接近2023年12月以来的最高水平。然而，尽管法国大选在即，短期看跌期权交易并不是宏观基金一直在进行的唯一交易。



斯莫肖表示：“由于美国大选后波动性加剧，现货价格日益波动，而且随着年底的临近，溢价正花在短期和中期期权结构上，这些期权结构捕捉到了美国总统就职典礼和法国大选可能出现的困境，以及欧元区持续低迷的情绪。”



野村并不是唯一一家看到欧元兑日元下行交易需求的金融机构。摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank）也发现，在下个月当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）就职典礼之前，投资者的偏好发生了变化。



该行新加坡及亚太地区全球客户销售和营销主管尼拉杰·阿萨夫莱（Niraj Athavle）表示：“尽管宏观基金大多持做空美元/日元的偏见，但由于美国政府更迭带来了美元方面的不确定性，它们更倾向于买入日元而非其他货币，尤其是欧元。”



定于12月6日公布的美国就业数据是另一个可能促使基金回避涉及做空美元交易的事件，因为该报告可能会影响美联储官员在12月会议上降息的意愿。