【友财网讯】-基于一些潜在的积极因素，包括技术面、资金流动和盈利前景，中国股市的反弹可能还有更大的空间。



基准的沪深300指数从2月份的低点反弹，突破了几个关键阻力位，同时海外投资者开始重返中国股市，分析师提高了对企业利润的预测。



这些令人鼓舞的进展，加上其他一些因素，包括相对较低的估值和政府提振陷入困境的经济和股市的举措。中国股市的持续上涨可能还会产生更广泛的影响，有助于提高新兴市场资产的整体吸引力。



以下四个因素显示了越来越多看好中国股市的理由：



*1、积极的技术信号*



技术前景显然是有希望的。今年沪深300指数上涨了7%，超过了2020年3月创下的新冠疫情低点，也突破了自2021年2月以来连接一系列高点的下行趋势线。该指数周四收于3664.56点，高于2月低点3179.63点。



伦敦Cashthechaos.com首席市场技术人员贾伊·巴拉苏布拉马尼亚姆（Jai Balasubramaniam）表示:“至少在短期内，市场人气明显有所改善。中国股市出现技术性突破，沪深300指数的目标点位为4100点。”



*2、良好的资金流动*



海外投资者也开始回归中国内地股市。从8月份开始的累计数据最初显示，资金外流稳步增加，1月份达到人民币2180亿元(合302亿美元)的峰值。此后，方向发生了逆转，这段时间的资金流出总量减少到人民币1000亿元左右。



与此同时，在过去53天里，除了两个交易日外，内地投资者通过沪港通计划流入香港上市股票的资金一直为正。今年的资金流入总额已攀升至2230亿港元(合285亿美元)。



高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)亚太股票策略师苏尼尔·库尔(Sunil Koul)在接受彭博电视台采访时表示，由于估值仍然不高，对冲基金和多头基金的仓位仍接近五年来的低点，这轮反弹可能会持续一段时间。



*3、盈利前景改善*



利润预期——可以说是长期投资者最重要的指标——也开始复苏。



彭博社汇编的数据显示，分析师4月份调高了沪深300指数成分股的每股收益预期，这是7个月来的首次。截至3月份的6个月连续下跌是自2008-09年全球金融危机以来持续时间最长的一次。



不过，利润的任何改善都远不能保证，尤其是在第一季业绩基本上低于分析师预期的情况下。



*4、有迹象表明已经触底*



4月份和5月份迄今的盈利预期有所改善，可能表明中国股市持续三年的跌势可能已经触底。



彭博汇编的数据显示，沪深300指数在2014年、2016年、2018年和2020年创下低点后，接下来三个月的盈利预期都有所上升。



包括赫勒尔德·范·德·林德（Herald van der Linde）和普雷马·加格（Prerna Garg）在内的汇丰控股（HSBC Holdings Plc）策略师在一份客户报告中写道:“在支持性政策宣布和盈利弹性的背景下，投资者对中国内地的情绪已经转变。”

“低廉的估值、政策支持以及盈利方面没有重大的下行意外，应该会让市场的风险/回报保持令人信服的水平。”