【友财网讯】-从消费者和批发价格到长期公众预期，本周的报告多次提醒人们，美国通胀不会很快消失。

全面数据显示，压力上升的速度快于预期，引发人们担心通胀可能比政策制定者预期的更持久。

坏消息始于周一，纽约联邦储备银行的一项调查显示，2月份消费者的长期预期有所加速。周二继续有消息称，消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨3.2%，周四又有消息称，批发价格水平的潜在压力也在升温。

这些报告将为美联储在下周二召开为期两天的政策会议时提供很多思考的机会。美联储将在会议上决定当前的利率水平，并提供对较长期形势的最新看法。

TS Lombard首席美国经济学家史蒂文·布利茨(Steven Blitz)写道:“如果数据继续像这样不断增加，就越来越难以证明先发制人降息是合理的。”综合来看，这些数据表明“严重的通货紧缩已经停滞，看起来正在逆转。”

美国劳工部周四公布，2月份生产者价格指数(PPI)上升0.6%。PPI是衡量批发价格水平潜在通胀的前瞻性指标。这是道琼斯（Dow Jones）预期的两倍，推动12个月水平上涨1.6%，为2023年9月以来的最大涨幅。

本周早些时候，美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)说，消费者价格指数（CPI）较上月上涨0.4%，较上年同期上涨3.2%，略高于预期。消费者价格指数是衡量市场上商品和服务成本的普遍指标。

尽管不断飙升的能源价格在很大程度上推动了两项通胀数据的上升，但也有证据表明，机票、二手车和牛肉等商品带来了更广泛的压力。

事实上，在人们关注的焦点转向服务业通胀之际，商品价格指数跃升了1.2%，这是自2023年8月以来的最大涨幅。

花旗集团（Citigroup）经济学家维罗妮卡·克拉克（Veronica Clark）在报告发布后写道:“PPI数据中继续有迹象表明，商品价格的逆通胀基本即将结束。”

综上所述，居高不下的价格似乎对消费者的预期和行为都造成了影响。尽管通胀远低于2022年中期的峰值，但事实证明，尽管美联储11次加息，总计加息5.25个百分点，并削减了近1.4万亿美元的债券持有量，通胀仍具有韧性。

纽约联邦储备银行的调查显示，三年期和五年期通胀预期分别上升至2.7%和2.9%。虽然这类调查往往对汽油价格特别敏感，但这次调查显示，能源预期相对稳定，反映出消费者对美联储能否很快实现2%目标的怀疑。

在政策层面，这可能意味着美联储将利率维持在比市场预期更长时间的高位。今年早些时候，联邦基金期货市场的交易员预计美联储将降息多达7次，共计1.75个百分点；自那以来，这一数字已降至三次。

伴随着令人意外的强劲通胀数据，消费者也显示出了在过去几年里放松大规模购物狂欢的迹象。零售额增长0.6%，但低于预期。根据经季节调整但未考虑通胀因素的数据，1月份零售额向下修正后回落1.1%。

过去一年，销售增长1.5%，比整体通胀率低1.7个百分点，比不包括食品和能源的核心通胀率低2.3个百分点。

当制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)下周召开会议时，投资者将了解政策制定者的感受。联邦公开市场委员会将公布其利率决定——几乎没有机会改变任何一个方向——以及修订后的长期利率、国内生产总值(GDP)、通胀和失业率前景。

TS Lombard经济学家布利茨表示，美联储采取耐心做法是正确的，此前官员们在最近几周表示，在采取降息行动之前，他们需要从数据中获得更多证据。

“美联储有时间观察和等待。”他说，并补充说，“下一步行动是加息的可能性大于零。”