【友财网讯】-一个月前，美国一份比预期更糟的通胀报告震动了股市，投资者担心周二最新数据出炉时股市会再次出现动荡。

尽管上周出现了价格波动，但标准普尔500指数在过去19周里仍有16周在上涨，这得益于盈利预期的改善和美国经济的弹性。自1964年以来，这一广义股票基准指数再没有出现过比这更好的走势。但如果月度消费者价格指数继续显示通胀依然顽固，部分涨幅可能会被抵消。

Globalt Investments的高级投资组合经理托马斯·马丁（Thomas Martin）在电话中称，"经济数据开始引发更多问题，而非答案，美联储需要多长时间才能对通胀改善获得更多信心。到目前为止，股市今年表现强劲，但上涨过快了吗？可能吧。”

要想知道未来会发生什么，请看上周的交易。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周四在参议院作证时表示，美联储距离降息“不远”时，标准普尔500指数上涨了1%。同一天，鲍威尔的欧洲同行克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，欧洲央行可能最早在6月份开始降息，斯托克欧洲600指数上涨1.3%。对于最近痴迷于收益的交易员来说，这提醒他们，降息的前景是多么强大。

尽管标准普尔500指数在过去12个月里仅在四个CPI报告日下跌，但今年这些交易日的波动性正在加剧。根据彭博社汇编的数据，在过去六个月里，标准普尔指数在CPI公布当天向两个方向上涨了约0.8%。这是自4月份以来的最高涨幅，高于9月份的不到0.5%。

尽管标准普尔500指数在过去12个月里仅连续4个交易日下跌，但今年这些交易日的波动性有所上升。据彭博社汇编的数据显示，在过去6个月里，在CPI发布的当天，标准普尔指数已经向两个方向移动了约0.8%。这是自4月份以来的最高水平，高于9月份不到0.5%的水平。

由于美联储官员在3月19日和20日的会议之前处于静默期，交易员们正在寻找有关美国经济健康状况以及美联储未来走势的线索。除了消费者价格指数之外，生产者价格、零售额和消费者信心的数据都将在政策制定者开会之前公布。

"在通胀数据改善之前，我们可能会看到更多波动性。"马丁表示。

金融市场正准备迎接这样一种可能性，即美联储可能会将借贷成本维持在高于预期的水平，从而使可能降息的可能性受到质疑。上周五的另一份报告显示，雇主继续创造就业机会，却没有引发工资上涨，这可能会阻碍反通胀进程。

许多交易员对2月13日公布的最新CPI数据记忆犹新。该数据显示，美国核心消费者价格指数创下8个月来最大涨幅。根据彭博汇编的数据，这使得标准普尔500指数下跌了1.4%，是该指数自2022年9月以来最糟糕的一天。

这种反应表明，市场对通胀报告再次变得更加敏感。去年，随着通胀消退，股市对消费者价格信号的反应相对较弱。

RDM Financial Group执行董事迈克尔·谢尔顿(Michael Sheldon)表示：“近几个月CPI数据大多有所改善，不过下降速度有所放缓。对于通胀正在放缓，投资者可能仍更为乐观，不过这肯定会比一些人希望的时间更长。”

鲍威尔上周在国会作证时重申，在政策制定者确信他们已经控制了通胀之前，美联储不会急于降息。经济和劳动力市场依然强劲，这意味着美联储有足够的空间等待更清晰的证据，表明通胀在降息前正回归政策制定者2%的目标。

周二的CPI报告预计从1月到2月将上涨0.4%，主要通胀数据预计与前一个月持平。剔除食品和能源成分的核心CPI被认为是比总体指标更好的基础指标，预计环比上升0.3%，同比上升3.7%。

BMO财富管理公司(BMO Wealth Management)首席投资官马云宇(Yung-Yu Ma)表示：“令人印象深刻的是，上个月股市脱离了高于预期的通胀数据。但如果连续几个月出现不利的数据，这将考验股市是否有能力看透过去，并进一步质疑今年的反弹是否需要迅速巩固。”