【友财网讯】-在经历了2021年的模因股过山车、2022年的熊市和2023年的波动之后，散户投资者重整旗鼓。

不过，股市专家说，与YOLO（鼓励人们不怕冒险）交易的时代不同，现在的人们更有眼光、更聪明、更精明。

嘉信理财(Charles Schwab)交易和教育主管乔·马佐拉(Joe Mazzola)称:“我认为不同之处在于，投资者在说，‘是的，我们想参与到整个市场中来，但我们不需要把所有的钱都押在上面。’”

随着去年10月开始的强劲反弹，散户投资者一直在稳步买入更多股票。2月初，股票的每日净购买量达到了今年迄今的峰值，达到15亿美元，总交易量自疫情前以来增长了两倍。

不过，尽管标准普尔500指数正在打破新纪录，而且从2022年的疲软和2023年的不稳定来看，这波大涨是一个明显的逆转，但这群投资者最近的热情更加克制了。总交易量低于过去几年前牛市反弹的趋势。

Vanda Research高级副总裁马尔科·拉奇尼(Marco Lachini)表示:“就好像他们想参与进来——他们不想太错过这次反弹——但他们主要是由大公司来参与。”Vanda Research追踪股票和ETF的散户交易者活动。

他补充说:“相反，他们使用的是标普500ETF或纳斯达克100指数ETF，而不是三倍杠杆纳斯达克100指数ETF，或者2021年大量使用的杠杆ETF，这些ETF在遭受重创后大幅减少。”他指的是流行的标准普尔500指数和纳斯达克100指数ETF。

在模因股时代的巅峰时期，散户投资者正在追捧杠杆ETF等产品的股票，这些产品放大了他们所追踪的标的资产的回报和损失。他们喜欢那些不需要拥有坚如磐石的资产负债表的小公司，比如GameStop和AMC。他们还大举挤压股票，这似乎是一场针对华尔街卖空者的大卫和歌利亚之战。

然后，市场在2022年暴跌。忠实于“钻石之手”永不卖出的箴言，散户交易者坚持了下来，看到他们的投资组合价值在年底缩水了30%左右。

如今，疯狂的投机狂潮已经逐渐消退。首先，对冲基金在预测打压股票的企图方面变得更聪明了，但散户投资者也变得成熟了。

拉奇尼解释说，交易活动没有触及2021年水平的一个关键原因是，人们对2022年的经历记忆犹新。随着散户投资者的投资组合终于赶上了历史高点，他们并不热衷于进行大规模的“YOLO”押注。

他们及时地加入了最近的牛市反弹，没有FOMO（害怕错过）心理推动他们的投资。如今的投资者在股票和ETF之间更加平衡，而不是在下跌时大举买入，大肆抢购模因交易，以及大量买入单一股票。

嘉信理财的马佐拉表示:“他们正在寻求增长，但他们希望以合理的价格实现增长。而在2021年，问题是‘机会在哪里？我如何在交易结束前进场和出清？’”

*AI胜过模因股*

虽然偶尔的模因股仍然会时不时地出现抛物线走势，但散户投资者正在市场的其他领域(比如人工智能)搭上炒作的快车。

马佐拉说:“投资者真的对人工智能的故事买账，我认为他们在股市回落时抓住了机会。”

根据VandaTrack的数据，英伟达(Nvidia)、AMD和纳斯达克100指数ETF是过去一个月净流入最多的前五大股票。

罗宾汉（Robinhood）投资策略主管斯蒂芬·古尔德(Stephen Guild)在接受采访时表示:“我每月看到的情况是，价格下跌的时候，我们的客户会多买一点，价格大幅上涨的东西，他们会削减一点。”

她说，这些模式模仿了“长期投资者”的模式——这在以前并不是他们品牌的一部分。除了众所周知的“壮丽七股”交易，他们还在探索不同的主题。他们一直在涉足医疗保健、金融科技，甚至邮轮行业。

"总的来说，我们看到投资组合中持有的资产比两年前或三年前更加多样化。" 古尔德说，“而且它似乎不像社交媒体那样受到推动。虽然社交媒体上显然有关于这一点的讨论，但并不是每个人都必须用一个或两个股票。”

他们对自己的选择感觉很好。嘉信理财(Charles Schwab)最近的一项调查显示，交易者对自己决策的信心达到了68%，创下了调查历史上的最高水平。