【友财网讯】-总部位于纽约的一只新兴市场股票基金最近几个月一直在增持中国股票，因为它认为今年的无情抛售有些过头了。该基金的表现优于多数同行。

彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的一份报告显示，第三季度，Pzena新兴市场价值基金(Pzena Emerging Markets Value Fund)将中国和香港股票在其投资组合中的权重提高到了33%左右，提高了大约4到5个百分点。相比之下，摩根士丹利资本国际(MSCI Inc.)新兴市场指数的这一比例为29%。

“不加选择地抛售中国股票增加了价值机会。”管理着这只15亿美元基金的基金经理艾利森·菲什(Allison Fisch)在电子邮件中说，“我们一直在利用这一点，收购那些我们认为相对于正常盈利能力而言格外便宜的公司。”

随着政策制定者越来越多地采取措施放松流动性，恢复消费者对疲弱经济的信心，该基金是一些基金经理出于战术考虑买入中国股票的最新例子。摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China Index)今年下跌逾14%，市值较2021年的峰值缩水一半以上。

彭博社汇编的数据显示，该指数目前的市盈率为10.2倍，低于其13.5倍的5年平均水平。

Pzena第三季度将商业银行招商银行(China Merchants Bank Co.)和全球最大的猪肉公司之一万洲国际(WH Group Ltd.)纳入其投资组合。作为中国主食的猪肉价格已跌至2022年4月以来的最低水平，这是经济走弱的一个迹象。投资者也对银行敬而远之，因为他们担心银行会背负不良贷款。

由马文·陈(Marvin Chen)和苏菲安蒂(Sufianti)撰写的彭博资讯报告显示，Pzena增持中国内地和香港股票的决定违背了市场的普遍看法，排名前100的新兴市场基金对中国内地和香港的敞口在第三季度降至5年来的最低水平。海外投资者连续第五个月抛售中国内地股票，这一势头仍在延续。

根据彭博汇编的数据，菲什与拉凯什·博迪亚（Rakesh Bordia）、卡洛琳·蔡（Caroline Cai）和阿希尔·萨勃拉曼尼亚（Akhil Subramanian）共同管理的这只基金，在过去三年里的表现超过了97%的同行。Pzena投资管理公司表示，截至2023年9月30日，该公司在全球管理着约564亿美元的投资资产。

菲什说，Pzena在中国持有的许多股份都是拥有可观海外收入的公司，包括零部件制造商潍柴动力和家电制造商海尔智能家居。阿里巴巴集团控股有限公司和中国海外发展投资有限公司(China Overseas Land & Investment Ltd.)也在该基金的前十大持股中。

菲什说，中国仍有规模庞大的优质企业。“我们不认为这些公司应该被忽视。”她说。