【友财网讯】-利率交易员押注，一代人以来最剧烈的全球紧缩周期已经结束，货币宽松将从2024年年中开始。

彭博社汇编的数据显示，掉期预示着发达经济体的平均现金利率将在未来6个月保持稳定，这是两年来它们首次没有将这段时间内的利率上调纳入定价。它们还显示，一年内总利率将下降50个基点，这是疫情以来对宽松政策的最大押注。

从欧洲到美国和澳大利亚，债市本月反弹，因为交易员推测，随着价格压力消退，各国央行可能很快停止货币紧缩政策。可以肯定的是，这是一个有风险的押注，因为在事实证明通胀比预期更棘手、经济衰退的预期未能实现之后，此前的押注适得其反。

道明证券公司（TD Securities）驻新加坡的利率策略师普拉尚·纽纳哈（Prashant Newnaha）说:“全球数据显示，更高的现金利率正在减缓需求，油价也在发出同样的信号。”

“长期债券的大幅上涨，似乎是受到收益率触及新高后养老金买盘重新出现的推动，而油价下跌提供了另一个催化剂。”

基准的10年期美国国债收益率自上月达到16年高点以来已下跌逾0.5个百分点，至4.5%，原因是美联储暗示可能不再提高借贷成本。11月，在澳大利亚央行发出进一步收紧政策的更高障碍信号后，类似期限的澳大利亚国债收益率暴跌逾40个基点。

尽管日本央行为退出刺激计划奠定了基础，澳大利亚央行上周提高了借贷成本，但全球市场的现金利率前景已经发生了变化。利率交易员押注，即使澳大利亚央行在2024年年中加息，一年后澳大利亚的现金利率也将保持不变。

欧洲央行被视为最有可能启动降息周期的央行，交易员预计欧洲央行在4月会议上降息的可能性为68%。

欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加尔豪（Francois Villeroy de Galhau）上周四表示，谈论降息还为时过早，并补充说，当“所有人都相信通胀将回到2%时”，降息就会到来。